Castellum förvaltningsyield 6,13%?

Jag äger 3 fastighets aktier i portföljen och brukar värdera dessa utifrån Förvaltningsresultat (EPRA EPS) / Aktiekursen = Förvaltningsyield eller EPRA Yield. Det här nyckeltalet säger oss ingenting om underliggande fastighetsvärden är dyr eller billig, utan ger oss info om intjäningsförmågan. Det är ur förvaltningsresultatet som fastighetsbolagen ger utdelning till sina aktieägare. Exempelvis ger Castellum en utdelning på 56% av förvaltningsresultatet för 2020.

Jag har gjort lite historiska beräkningar och ett antagande om vilken värdering aktierna har vid ett visst värde i nästa kvartal. Antagandet är markerat med blått och den dagen som kvartalsrapporten presenteras brukar jag redigera arket med aktiekursen för dagen, så att det blir ett fast värde. Det har jag gjort på de senaste 3-4 kvartalen. Så den dagen som rapporten släpps blir ju mest relevant för värderingen. Klicka på länken för att se hela arket i sin helhet.

Castellum Q1 antar jag slutar på 12,55 SEK (värdena är rullande 12 månader) och då har de en "förvaltningsyield" på 6,13% idag, snittet på de senaste 4 kvartalen ligger på 6,41%, men då tas Q1 från 2020 med då kursen låg på låga 162kr.

Atrium Ljungberg har "förvaltningsyield" på 4,99% och det är idag dyrare än 4 senaste kvartalen. Mitt antagande är kanske för lågt, men det visar sig.

Hufvudstaden har ett värde på 3,6% och snittet för det ligger på 3,85% i arket om vi tittar tillbaks till 2019 Q3.