GETINGE: REK-HÖJNINGAR MEN OCKSÅ SÄNKTA RIKTKURSER - ANALYSER
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) I spåren av torsdagens bokslut 2023 för medicinteknikbolaget Getinge bjuder analytikerkåren både på höjda rekommendationer såväl som sänkta riktkurser.
Det framgår av flera analyser och marknadskommentarer på fredagen.
Handelsbanken och Carnegie hör till dem som valt att höja sina rekommendationer efter rapporten.
Carnegie skriver att de ser ett bra ingångsläge i Getinge-aktien efter kursfallet på 12 procent på torsdagen. Givet att resultatet för det första kvartalet 2024 förblir svagt med press från tuffa jämförelsesiffror såväl som kvalitetskostnader kommer det enligt Carnegie förmodligen dröja tills senare under våren för marknaden att känna sig mer säker på en återhämtning för resultatet.
SEB har efter rapporten sänkt sina estimat för rörelseresultatet med 5 till 6 procent efter rapporten till följd av svag orderingång och marginaler i det fjärde kvartalet 2023. Med en förbättrad produktmix och extrakostnader som gradvis försvinner bort när kvalitetsbrister får sin lösning ser SEB framför sig en marginalförbättring som kommer bidra till att ebita-tillväxten under 2024 och 2025 når 15 procent.
Givet ett enterprise value/ebit om 13,2 gånger sett till 2024 års vinst ser Nordea omkring 30 procents rabatt i värderingen för Getinge jämfört med internationella sektorkollegor inom medicinteknikområdet. Nordea har efter rapporten höjt sina försäljningsestimat med 3 procent för åren 2024 till 2026. Samtidigt har estimaten för ebita-resultatet sänkts med 3 procent medan resultatet per aktie skruvas ned med 7 till 8 procent.
DNB Markets bedömer att Getinges kvalitetsproblem inom divisionen Cardiopulmonary troligen inte kommer att lösas förrän under andra halvåret 2024. Estimatet för resultatet per aktie 2024 har DNB sänkt med cirka 12 procent medan motsvarande sänkning för 2025 ligger på 7 procent.
Pareto framhåller att ledningen i Getinge förväntar sig en förbättring av den justerade ebita-marginalen under 2024 från en nivå om 12,2 procent 2023. Detta uttalande bedömer Pareto vara konservativt då marginalförbättringen kommer från en lågpunkt.
Dessutom noterar Pareto att Getinge ska göra en översyn av sitt finansiella mål för 2025 då den justerade ebita-marginalen ska överstiga 21 procent. Kommunikationen av ett nytt mål ske enligt Pareto ske i samband med rapporten för det första kvartalet 2024. Med tanke på att konsensus räknar med en väsentligt lägre marginal än Getinges målnivå under 2025 tror Pareto inte att någon kommer att bli upprörd över ett mer realistiskt lönsamhetsmål.
Getinge handlades under fredagsförmiddagen upp knappt 3 procent till 202:20 kronor.
Rekommendationer och riktkurser för Getinge
Analyshus Rekommendation Riktkursförändring i kr
Carnegie Köp (Behåll) 225
Handelsbanken Outperform (Mkt perform) 285 (295)
Nordea Köp 260 (265)
Pareto Behåll 200 (210)
SEB Köp 232 (246)