RÄNTOR/VALUTOR: KRAFTIGA RÄNTEFALL EFTER FED-BESKED

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) De amerikanska statspappersräntorna föll kraftigt under onsdagskvällen efter Federal Reserves räntebesked och guidning som marknaden tolkade som duvaktig.

Sedan den svenska räntemarknadens stängning har den amerikanska tioåringen tappat 20 punkter till 3,97 procent medan tvååringen har rasat 33 punkter till 4,36 procent, vilket är den lägsta nivån på över 6 månader för den tvååriga statsobligationen. De japanska räntorna sjunker tillbaka något på torsdagen, där tvååringen sjunker med 1 punkt till 0,04 procent medan tioåringen faller 1 punkt till 0,68 procent.

På valutamarknaden har den amerikanska dollarn tappat mark mot övriga valutor i spåren av fallet i de amerikanska räntorna. Den svenska kronan har sedan 16:15 stärkts med 19 öre till 10:26 mot dollarn. Mot euron har den svenska kronan stärkts med 7 öre till 11:20. Den japanska yenen noteras upp med cirka 0,9 procent mot dollarn i den tidiga torsdagshandeln. Dollarindexet, DXY, handlas på ett nytt 3-månaders lägsta på torsdagen.

De flesta råvaror steg under onsdagen som en reaktion på försvagningen av den amerikanska dollarn. Guldet, som normalt sett ses som en säker hamn i osäkra tider, steg med över 2 procent till över 2000-nivån och fortsätter upp något under torsdagens tidiga handel.

Även om Feds beslut att lämna styrräntan oförändrad på 5,25-5,50 procent var väntad, så är det Feds medianränteprognos, även kallat "Dot plot", som marknaden tolkar som duvaktig och att Fed endast behöver lägga fokus på räntesänkningar framöver och att räntehöjningarna är passé.

Enligt Feds uppdaterade medianränteprognos väntar sig centralbanken en styrränta på 5,4 procent 2023, 4,6 procent 2024, 3,9 procent 2025 och 2,9 procent 2026.

Den nya prognosen indikerar att Fed förväntar sig 3 räntesänkningar nästa år, upp från 1 sänkning från prognosen man framförde i september.

I motsvarande prognoser i september var medianprognosen en styrränta på 5,6 procent 2023, 5,1 procent 2024, 3,9 procent 2025 och 2,6 procent 2026.

ING Economics skriver i ett kundbrev att det duvaktiga skiftet från Fed kom tidigare än vad man räknat med och som en följd av det tidiga skiftet väntar man sig 6 räntesänkningar 2024, med start i maj. 2025 väntar sig ING Economics 4 sänkningar från Fed. Enligt Bloomberg samlade konsensusprognos väntar man sig 100 punkters sänkningar från Fed 2024 och ytterligare 100–125 punkter 2025. Vidare skriver ING Economics att man förväntar sig att den tioåriga statsobligationen kommer sjunka till 3,5 procent i slutet av 2024.

Enligt CME Group Fedwatch Tool har nu sannolikheten för att Fed sänker räntan redan vid januarimötet stigit till 21 procent, upp från 4,0 procent dagen innan onsdagens räntebesked, sannolikheten för en räntesänkning vid marsmötet ligger nu på 70,5 procent, upp från 39,7 procent dagen innan beskedet och sannolikheten för att Fed har sänkt räntan med 50 efter majmötet är nu 68,4 procent, upp från 24,2 procent.

De asiatiska börserna pekar mestadels uppåt på torsdagen efter uppgångarna på Wall Street. Det japanska huvudindexet, Nikkei-225, sticker ut på nedsidan med en nedgång på cirka 0,8 procent.

Statistik från Australien visade att antalet sysselsatta ökade med 61.500 personer, vilket är betydligt högre än väntade 11.000 samtidigt som arbetslösheten kom in högre än väntat på 3,9 procent. Den australiensiska dollarn stärks med 0,8 procent mot den amerikanska dollarn under torsdagens handel.

Tidigare på torsdagen rapporterade arbetsförmedlingen (AF) att arbetslösheten sjönk till 6,5 procent i november, från 6,6 procent jämfört med förgående år och noterade att arbetslösheten fortsätter att öka och antalet arbetslösa personer ökat för varje månad sedan maj månad.

Fyra centralbanker lämnar räntebesked på torsdagen, och alla väntas lämna oförändrat: Schweiz centralbank (SNB) på 1,75 procent, Norges Bank på 4,25 procent, ECB på 4,00 (deposit) och Bank of England på 5,25 procent.

Vad gäller ECB spår Berenberg att de lämnar räntan oförändrad och signalerar att det troligen inte krävs fler räntehöjningar, men att de samtidigt slår tillbaka mot förväntningar om en tidig sänkning, kanske redan i mars.

I Bloomberg News prognosenkät ligger medianen på att ECB börjar sänka i juni och sänker två gånger till under resten av året. Marknaden har haft en mer aggressiv prissättning, med sänkningar på totalt 150 punkter under året.

Gällande Norges Bank väntar sig 11 av 12 bedömare en oförändrad ränta från centralbanken enligt TDN Direkts enkät, där endast Capital Economics väntar sig en höjning med 25 punkter till 4,50 procent.

Under torsdagen släpper SCB inflationssiffror från novembermånad. Enligt Infronts prognosenkät väntas KPIF komma in på 4,0 procent på årsbasis och 0,5 procent på månadsbasis. KPIFXE väntas komma in på 5,9 procent. Enligt Riksbankens prognos väntas KPIF komma in på 3,6 procent på årsbasis.

            torsdag kl 6.55 (onsdag kl 16.15)
           ===================================
USD/SEK    10:2733  (10:4532)  EUR/USD    1:8946  (1:0786)
EUR/SEK    11:1942  (11:2757)  USD/JPY    141:43  (145:34)
Ty obl 2      2,67     (2,67)  Ty obl 10    2,66    (2,18)
US obl 2      4,36     (4,69)  US obl 10    3,97    (4,17)
Jp obl 2      0,04     (0,05)  Jp obl 10    0,68    (0,69)