SWEDBANK: EN AV DE MINST ATTRAKTIVA NORDISKA BANKERNA - CITI

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Swedbank är en av de minst attraktiva nordiska bankerna på tolv månaders sikt.

Det skriver Citi i en analys där riktkursen sänks till 260 kronor (262), vilket Nyhetsbyrån Direkt skrivit tidigare under fredagen.

Citi har flyttat Swedbank från att stå under så kallad "negative catalyst watch" till att i stället ha en negativ kortsiktig syn på aktien.

Citi räknar upp ett antal faktorer som bidrar till den negativa synen. Swedbanks räntenettokänslighet har hittills varit betydligt lägre under räntesänkningscykeln än den var under uppgångscykeln, skriver den amerikanska banken. Citi räknar därför med att Swedbank kommer att "hämta in" detta under en period med lägre räntenetto än konsensus 2025-2027.

Dessutom tror Citi att Swedbanks kapitalförvaltningsintäkter kommer att pressas av marknadens rörelser och effekterna av kronförstärkningen mot dollarn.

"Vi tror att bolaget kan komma att behöva sänka priserna på bolån för att motverka förluster av marknadsandelar (trots bolagets kommentarer om att det inte finns något behov av det)", skriver investmentbanken.

Till slut hänvisar Citi också till medieuppgifter som antyder att ett utslag i den amerikanska penningtvättsutredningen kan komma att försenas ytterligare – detta skulle annars kunna vara en positiv katalysator för aktien.

Citi behåller rekommendationen neutral för Swedbank, men konstaterar att det är en av dess minst föredragna nordiska banker både på kort och lång sikt.