STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Handelsbanken Capital Markets ser en avsaknad av marknadstillväxt för teleoperatören Tele2:s serviceintäkter.
Det skriver banken i en analys där rekommendationen för Tele2 sänks till sälj från behåll där riktkursen för aktien har justerats ned till 135 från 140 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt tidigare rapporterat.
"När tillväxten avtar tenderar konkurrensen öka, vilket kan leda till negativa konsekvenser", skriver Handelsbanken.
Hittills har banken noterat en viss avmattning.
"Men givet `harmonin´ i prisförändringarna bland de större operatörerna har detta ännu inte varit problematiskt och kundbortfallet har varit låg", skriver Handelsbanken som vidare noterar att Tele2:s kostnadsbesparingsprogram gav stöd under det första kvartalet, i synnerhet i Estland och Litauen och att den svenska verksamheten kommer att skina under det andra kvartalet då effekterna av besparingarna börjar bli synliga.
Som en brasklapp ser banken en möjlig risk i sin rekommendationsförändring då Tele2:s nettoskuld är lägre än målet, och en förväntad försäljning av telekomtorn talar för möjliga extraordinära utdelningar framöver.
"Vi menar dock att detta redan ligger i aktiekursen", skriver Handelsbanken som prognostiserar att Tele2:s justerade ebitda-resultat kommer att öka med 9,3 procent (tidigare 9,7) under 2025, samtidigt som banken sänkt sina ebitda-prognoser för 2026-27 med cirka 1 procent
Omkring 9.30 var Tele2-aktien ned 1,2 procent till cirka 139:50 kronor.