3 ledord
Vi har alla olika preferenser, placeringshorisont, strategi, mål, ambitioner med mera och beroende av detta blir också sättet som vi förhåller oss till börsens volatilitet olika. Som talesättet gör gällande tjänar såväl tjurar som björnar pengar på börsen, medan grisar slaktas. Mitt mål, som till en stor del redan har uppnåtts, är att kunna leva på portföljen, främst via dess utdelningar, och därmed fokuserar jag på bolag som 1) delar ut och 2) som bedöms kunna dela ut än mer i framtiden. Vissa år behålls eller till och med sänks utdelningarna på grund av en sämre (bolags)period, eller för att ledning och styrelse bedömer att pengarna ska läggas på ett offensivt förvärv, investeringar eller dylikt. Detta har jag full respekt och förståelse för och så länge jag bedömer anledningen som adekvat, behåller jag mitt innehav.
Sedan 2023 har jag mer och mer övergått till att lägga allt mer av mitt sparande samt de medel som jag får av utdelningarna på utdelande fonder respektive ETF:er. Detta för att jag vill ha ett sorts skydd – en hedge - mot min egen inkompetens och oförmåga att identifiera och investera i bra bolag. Vidare bedömer jag nämnda värdepappersslag ge mindre huvudvärk i form av att de kräver mindre av mig att hålla mig uppdaterad på och om. Såklart är jag inte naiv och lika såklart ser jag över fondernas och ETF:erns innehav och dess utveckling, men inte lika ingående och aktivt som i de regelrätta aktier som jag äger.
Jag gör detta utifrån de tre huvudpunkter som jag med åren allt mer har börjat hålla för sanna, nämligen:
Tid> timing
Beteende> kunskap
Enkelhet> komplexitet
Dessa ledord passar just den strategi och den placeringshorisont som jag har och förhåller mig till, men det betyder inte nödvändigtvis att detsamma gäller dig eller någon annan.
I en värld där informationsflödet sker i en allt snabbare hastighet och där komplexa resonemang ofta ges en aura av överlägsenhet, är det lätt att frestas till att tro att framgång på börsen kräver just komplexitet. Kunskap är bra och viktigt, men om den inte appliceras på ett långsiktigt adekvat sätt, är den mer eller mindre betydelselös. Därmed vill jag upprepa det som jag tidigare har sagt, det vill säga att kunskap i sig inte är makt, utan på sättet som den används.
Min erfarenhet, om än att detta inte ska tas för en sanning, säger mig att ”komplexa resonemang” mer ofta än sällan tenderar att ställa till det. Enligt mig är inte att reducera, fokusera och hålla sig till det begripliga ett tecken på begränsning, utan istället en styrka. Steve Jobs är känd för många saker och har även sagt mycket klokt, såsom ”focus and simplicity… once you get there, you can move mountains”. Även om en portfölj som jag kan leva på inte kan ”move mountains”, kan den göra underverk på många andra sätt, såsom att jag kan äga min tid. För att nå det målet snarare än senare behövs således fokus och en ständig process för att simplifiera utan att det ger avkall på resultatet.
På det temat – och för att fortsätta rida på andra, mycket mer kloka individer än mig själv - blir det passande att gå in på Einstein, som lyfte fram att “Everything should be made as simple as possible, but not simpler”. Här är det viktigt att förstå att fysikern och matematikern inte menar att verkligheten ska förenklas bort, utan om att man ska eftersträva att skala bort det som inte tillför värde. På samma tema kan Charlie Mungers och Ray Dalios “One of the greatest ways to avoid trouble is to keep it simple” respektive “any damn fool can make it complex it takes a genius to make it simple”, adderas. Här vill jag betona att jag inte ser mig själv som något geni, snarare tvärt om.
Att investera handlar inte om att hitta den perfekta strategin, utan om att hitta en strategi som man kan hålla fast vid i såväl med- som motgång. Mr. Market kommer alltid att testa vårt tålamod, vår disciplin och vår övertygelse, men genom att ständigt luta oss mot och förhålla oss till tydliga principer, istället för att ständigt jaga nästa idé, ökar sannolikheten att vi faktiskt når våra mål. Enkelhet, i kombination med uthållighet, är inte bara underskattat, utan det är ofta avgörande.