De skola påminna sig om Ikaros
Börserna fortsätter att stiga och det verkar som att ingenting kan få Mr. Market att sluta knapra på sin Prozac. Goda nyheter tycks, förutom torsdagen den 20:es börsfall efter Nvidias rapport, tolkas positivt och dåliga nyheter möts med ett axelryck för att direkt efter tolkas positivt. Förvisso roligt och kul, men det är värt att påminna sig om att det finns mycket som riskerar att få de muntra minerna att snabbt bytes ut mot mindre sådana. Hur ser det egentligen ut för den amerikanska ekonomin, för att inte att förglömma såväl den franska som det brittiska? I såväl öst som väst fortsätter BRICS-länderna att knyta band och gällande frågan om Japan vs. Kina, och därmed även Taiwan och USA, är den högst oklar.
Addera till detta ett splittrat EU, där alla tidigare aviserade satsningar just nu är fast i den ständigt återkommande och malande byråkratin – vår främsta exportvara(?). Att man inte är enade syns också i stödet till Ukraina, där de sydligaste EU-länderna är mer emot ett fortsatt stöd för att istället fokusera på flyktingkrisen – en kris de bedömer mer nära samt aktuell och därför mer viktig. Listan kan därefter göras längre, men jag tror att poängen har levererats.
Absolut finns det mycket som, tvärtom, talar för att än mer muntrare tider stundar och att det oftast är klokt att ligga fullinvesterad, då det över tid har visat sig vara den bästa strategin för de småsparare som ej har investeringar och eventuellt trading som heltidsjobb. Vargen kommer att komma, men att vänta på den kan ibland bli en väntan som är så lång att man förlorar en betydande uppgång tillika avkastning.
Jag kan dock inte undgå att såväl se som känna att flera tycks ha blivit smittade av den hybris som vi, sedan de antika grekerna, har blivit varnade om. De visa skola påminna sig om Daidalos son, Ikaros, försök att trotsa gudarna och se sig som en övermänniska. De båda ämnar fly från Kreta genom vingar gjorda av vax, ty Diadalos var en sann uppfinnare och låg bland annat bakom den ökande labyrinten med Minorauros, men också den bronstjur som Pasifaë ”parade” sig med för att avla nämnda Minorauros. Innan de lyfter varnar Daidalos sin son för att flyga för högt, eftersom solens hetta kan smälta vaxet, och för lågt, eftersom havets fukt kan tynga ner vingarna. Upprymd av friheten och känslan av att flyga ignorerar Ikaros varningen och stiger allt högre. Solen smälter vaxet, vingarna faller sönder och Ikaros störtar i havet och dör.
Hybris går att koppla till mycket inom börspsykologi och inte minst self serving bias – vår tendens att anse att framgång beror på vår egen skicklighet, men skylla misslyckanden på yttre faktorer. Kanske kan Intellego eller Nibe här passa som ett exempel. Som med flertalet andra aktier – Fingerprint och Aegirbio (Subgen AI), var det många som när aktien initialt steg såg detta som en bekräftelse på sin analysförmåga. När kritiska röster började höjas valde man istället att förklara bort dem: ”De förstår inte affären”, ”det är bara blankare som vill skrämmas”. Genom att skydda sin självbild förlorar man således samtidigt förmågan att inta ett öppet förhållningssätt och objektivt omvärdera situationen.
Denna bias går hand i hand med två andra begrepp; scotomisation och konfirmationsbias. Scotomisation gör att hjärnan omedvetet ”blundar” för sådant som känns för obehagligt – vi uppfattar det vi redan förväntar oss att se, såsom att om jag tror på UFO:n kommer jag att tolka de tecken som förekommer som ett bevis på dess existens – jag ser således vad jag tror, inte vice versa. ’I sin tur innebär konfirmationsbias att vi aktivt letar efter information som bekräftar våra tidigare uppfattningar. När kritiska granskningar kommer ignoreras de därför selektivt, eller till och med avfärdas direkt. Däremot sprids varje positivt hållen analys – oavsett kvalitet – snabbt som ett välkommet bevis på att allt står rätt till.
Det tål att påminna sig om att vi är allt ifrån perfekt, rationella homo economicus. Vi är bräckliga, ofullständiga känslovarelser och även om vi inte kan bli immuna mot alla biaser, såsom nämnda hybris, kan vi i alla fall se till att i det längsta fylla på vår vaccinspruta. Att ta denna spruta dagligen är inget som jag bara tror är klokt, utan tvärtom essentiellt för att lyckas vara långsiktigt framgångsrik på börsen.
Påminn dig själv om Ikaros och lär av andras misstag, så slipper du själv att återupprepa dem.