Vid vilken substanspremie är det dags att sälja Investor?

Investor har under senaste året handlats för en premie istället för en substansrabatt som aktien haft under väldigt lång tid. Jag antar till och med att det är först nu som det handlas för premie.

Ni som har följt mig ett tag känner nog till att Investor har varit mitt största innehav i över tio år. Andelen har varierat mellan 20 och 25 procent och ligger i dag på 25 procent.

Det är en förhållandevis stor andel av portföljen, vilket har fått mig att börja fundera på vid vilken nivå av substanspremie det kan vara läge att sälja av en del av innehavet.

Läs gärna mer om min portfölj och dess historik.

Jag har därför satt en egen gräns vid en substanspremie på 20 procent. Om Investor når den nivån skulle jag nog sälja av 75 procent av mitt innehav och i stället köpa de underliggande bolagen.

Jag tror fortfarande starkt på Wallenbergs förmåga att styra bolagen väl och skapa en stabil tillväxt av substansvärdet över tid. Det är alltså inte bolagen i sig som jag vill minska min exponering mot, utan snarare Investor som investmentbolag när premien blir alltför hög.

I stället för att äga Investor skulle jag då köpa aktier direkt i ABB, AstraZeneca, Atlas Copco, Saab, SEB, Epiroc och EQT med flera. Nackdelen är förstås att jag då går miste om exponeringen mot de onoterade innehaven, framför allt Patricia Industries.

Läs mer om Investors substanspremie på ibindex.