En fondförvaltare som jag följer och läser dennes artiklar, analyser och inlägg med stor entusiasm och intresse är Simon Blecher. Han förvaltar Carnegie Sverigefond och Carnegie Select. Jag äger själv inte hans fonder utan följer hans innehav och brukar minst en gång varje månad snegla på innehavsfördelningen i Sverigefonden.
Lite fakta om Simon Blecher;
Har varit anställd hos Carnegie sedan 2006 och varit i branschen sedan 2000.
Utbildning BSc i företagsekonomi från Stockholms Universitet.
Betyget AA hos Citywire.
Bästa ekonomijournalist 2006
Bästa Fondförvaltare 2011 och 2013 (Placera)
Årets stjärnförvaltare 2011, 2013, 2014 (Morningstar)
Simon Blecher skriver en månadsrapport varje månad och jag läser ALLTID den rapporten. Om ni inte följer Simon Blecher rekommdenderar
jag er att göra det. I det senaste nyhetsbrevet skriver han; "Är detta historiens mest hatade börsuppgång? Gissningsvis ja. Alla söker alternativa placeringar, räntor och krediter och ändå vill inte aktiemarknaden gå ner" - Läs senaste rapporten.
Ett av mina mål för 2019 är att begränsa förvaltningskostnaden till högst 0,15%, förra året låg den på 0,19%. Om ni klickar på länken får ni upp ett diagram, där har jag räknat ut vad kostnaden skulle bli om jag fortsatte med mina köp/sälj affärer så som jag gjort hittills under året. Det här är ett återkommande inlägg varje månad för att påminna mig själv om vikten av alla transaktioner som görs. Målet för i år kommer jag nog slå ordentligt.
Beräkningen är gjord på det totala courtage avgiften jag betalat under året (809 kr) och delar det med antal veckor som gått (28 veckor). Då får jag ett genomsnitt/vecka och det värdet ggr 52. Resultatet dividerar jag med depå storleken på mina aktier, 0,09% ligger min förvaltningskostnad på idag.
En av anledningarna till att min investerings strategi skall vara "Köp och Behåll" är just courtage och spreadkostnaden, som uppstår vid varje transaktion. När du gör en transaktion uppstår en osynlig spread kostnad som finns i priset du köper/säljer en aktie. Därför ska du hålla nere dina transaktioner OM du inte är en duktig trader.
När du köper så måste du alltid "buda" med den högsta kursen än andra köpare för att just den millisekunden genomföra köpet. Det samma gäller när du skall sälja, då måste du alltid buda det lägsta priset för att genomföra transaktionen. Warren Buffet har genom att köpa och behålla sina innehav väldigt väldigt länge undvikit dessa kostnader, som under en längre tidsperspektiv skulle vuxit stora även om det är väldigt små procentenheter för stunden.
Castellum är mitt andra största innehav med 11% andel av portföljen. Jag har ägt aktien sedan 2014 (långsiktigt ägande har belönats väl) och har gläds över alla utdelningshöjningar över åren. Fastighetsbolaget redovisade sitt andra kvartalsrapport 2019 i veckan och som vanligt var det en bra rapport med ökning på 9% av förvaltningsresultatet. VD:n Henrik Saxborn nämner i rapporten;
"I början av året tyckte jag mig se tecken på en inbromsning på hyresmarknaden, vilket påpekades i förra kvartalsrapporten. Idag är jag mer optimistisk än i januari. Vi ser många positiva signaler just nu."
Jag har lyft ur nedanstående nyckeltal från rapporten och det intressanta är att Castellum sänkt räntan och belåningsgraden, men ändå kunnat höja förvaltningsresultatet. Det är just via förvaltningsresultatet som själv utdelningen beräknas ifrån och som utgör basen i vad som årligen ska delas ut till aktieägarna - minst 50% av förvalningsresultatet.
I början av det här året skrev jag om min beräkning av Castellums utdelning och prickade (6,0) nästan in det, som blev 6,10 kr. Förra året delades det ut hela 57% av förvaltningsresultatet och policyn är egentligen 50%. I år lär inte utdelningshöjningen bli så hög och jag tippar på att den blir runt 6,40kr, men den här siffran återkommer jag tillbaks till om några månader.
Nyckeltal
Genomsnittlig ränta: 2,1% (2,3%)
Långsiktig Substansvärde EPRA NAV: 184 kr (159 kr)
Förvaltningsresultat EPRA EPS: 4,96 kr (4,80 kr)
Belåningsgrad: 44% (47%)
Värdering
Aktien / EPRA NAV: 1,05
EPRA EPS / Aktien: 5,08%
Yield: 3,20%
Det är skillnad på ett bra bolag och en aktie som är rätt värderad. Castellum är ett bra bolag, men är aktien rätt värderad? Om vi tittar på mörkblåa linjen ovan som är en beräkning på EPRA EPS/Aktien så har den blivit lägre och lägre (dyrare) för varje år. Om jag gör ett antagande på att Castellum fortsätter utveckla förvalningsresultatet i samma takt och aktien stiger i samma takt så får jag inte ihop ekvationen. Antingen måste Castellum öka tillväxten mer eller så kommer aktien att stabiliseras eller sjunka. Det senare alternativet är mer troligt. Andra bloggare som skrivit om Castellums Q2 är Petrusko och KronanTillMiljonen.
Den här veckan sålde jag faktiskt aktier för att hämta hem en del vinster. Det är första gången på väldigt länge som jag valde att göra det, en nettoförsäljning på ca 25 000 kr. Jag kände att det kan vara läge på att göra det. Om det sjunker kommer jag kunna köpa tillbaks lite aktier och om det fortsätter att stiga så blir jag glad för den delen också. Min portfölj slår SIX Portfolio Index med en liten marginal när det gäller alla konton som jag har, men då är sparkontona med också. Om vi tar bort sparkontona så är portföljens utveckling 27,90% som innebär 7 procentenheter bättre än SIX Index och med en Sharpe kvot på 1,89 är jag nöjd. Se graferna nedan.
Förvaltningavgift: 0,09%
Belåningsgrad: 11,2%
Sålt: Evolution, Hufvudstaden, Bravida, Atrium L, Castellum,
Mina konton har jag hos Avanza och om du är intresserad av att börja sköta dina investeringar och sparande själv. Kan jag rekommendera att öppna ett konto hos Avanza (*Affiliatelänk).
Jag har via min arbetsgivare tjänstepensionen ITP1 och väljer fondbolag via Collectum. I tjänstepensionen kan du välja en Traditionell försäkring 50% och Fond försäkring 50% (Fond delen kan du välja som traditionell). Jag har fördelat båda delarna som Traditionell Försäkring hos Alecta som har den lägsta avgiften 0,10% av alla pensionsbolag. Senast jag summerade tjänstepensionen i mars var värdet 420 697 kr, idag ligger det på 479 174 kr. En ökning med 14%.
Fond försäkringen har gett bättre avkastning, men jag har valt Traditionell då en del av pensionen blir garanterad. Några andra val som du bör tänka på är om du ska ha med Familjeskydd eller Återbetalningsskydd, där har jag tagit med båda.
Alecta placerar i 60% aktier, 10% fastigheter och 30% räntebärande papper, så det är inte någon högrisk på pensionen direkt. När börsen och fonderna sjunkit lite grann kan jag tänka mig en omplacering och välja Fondförsäkring på 50% av tjänstepensionen hos någon av de övriga bolagen (exempelvis Danica). Så har jag gjort under åren och sedan när det stigit har jag valt tillbaks till Alecta.
På sidan minpension kan du se en överblick över alla dina pensionsdelar, som premie-, privat-, tjänste- och inkomstpension. Du kan även göra en pensionsprognos över hur din pension kommer vara i framtiden.