Beyond Frames - Rapportkommentar Q2 2024

Under kvartalet uppgick omsättningen till 41 MSEK, vilket är en minskning med 5% jämfört med motsvarande period föregående år. Den lägre omsättningen kan framförallt hänföras till en något avtrappad försäljning av Ghosts of Tabor då spelet har funnits på marknaden i över ett år. Trots detta var detta kvartal ett av de bästa i företagets historia och sett till halvåret det bästa någonsin. EBITDA-resultatet uppgick till -0,6 (4,4) MSEK där minskningen i lönsamheten bland annat kan förklaras av fler titlar i produktion.

XR-marknaden fortsätter att växa samtidigt som Beyond Frames kommer att lansera tre nya titlar inom den kommande 12-måndersperioden. Utöver dessa har företaget flera andra spel under produktion, inklusive ett som baseras på en stor mediefranchise med miljardintäkter. En av titlarna som kommer att lanseras i slutet av september i år är en uppföljare till ett tidigare succéspel, medan de två andra redan nu har genererat stort intresse bland spelare. Vi ser därför goda möjligheter att dessa spel kommer att generera bra försäljningsintäkter när dessa väl släpps.

Mot bakgrund av att försäljningen var något svagare än vad vi hade förväntat oss, väljer vi att justera ned vår omsättningsprognos med 8% för helåret till 198 MSEK. Detta skulle resultera i ett resultat före skatt om –7,1 MSEK. För 2025 och 2026 prognostiserar vi en omsättningstillväxt om 13%, respektive 15% där denna tillväxt framförallt är driven av kommande spellanseringar samt ytterligare intäkter från succéspelet Ghosts of Tabor. Baserat på våra nya prognoser får vi fram ett börsvärde om 550 MSEK eller 32 SEK, vilket är mer än dubbelt så högt som dagens aktiekurs. 

Denna publikation (nedan ”Publikationen”) har sammanställts av TradeVenue AB (nedan ”TV”) exklusivt för TV:s kunder. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser kan således inte garanteras. TV kan låta medarbetare från annan avdelning eller analyserat bolag (nedan ”bolaget”) läsa fakta eller serier av fakta för att få dessa verifierade. TV lämnar inte i förväg ut slutsatser eller omdömen i Publikationen. Åsikter som lämnats i Publikationen är analytikerns åsikter vid tillfället för upprättandet av Publikationen och dessa kan ändras. Det lämnas ingen försäkran om att framtida händelser kommer att vara i enlighet med åsikter framförda i Publikationen.

Informationen i Publikationen ska inte uppfattas som en uppmaning eller råd att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller investeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd.

TV frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på denna Publikation. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden.
Publikationen får inte spridas till eller göras tillgänglig för någon fysisk eller juridisk person i USA (med undantag av vad som framgår av Rule 15a – 16, Securities Exchange Act of 1934), Kanada eller något annat land som i lag fastställt begränsningar för spridning och tillgänglighet av materialets innehåll.

Varken TV eller de personer som sammanställt denna publikation har innehav (varken långa eller korta) i analyserat bolags emitterade finansiella instrument.

Detta är en uppdragsanalys där det analyserade bolaget ingått ett avtal med TradeVenue avseende analys.