BÖRS: MINSKAD OPTIMISM FÖR GRUV- OCH METALL-SEKTORN 2H - ABG
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) ABG Sundal Collier anser att gruv- och metall-sektorn ser billig ut för tillfället. På nedsidan har emellertid optimismen minskat inför det andra halvåret 2025.
Det framgår av en sektoranalys.
Sedan Liberation Day, där USA:s president Donald Trump lämnade besked om tullar, har AGB noterat en minskad optimism kring en återhämtning i efterfrågan för andra halvåret, vilket har lett till att analyshuset sänkt sektorns vinstprognos med 10 procent.
"Denna försiktiga syn på kort sikt får stöd av svag statistik. Exempelvis visar koppar och zink ett utbudsöverskott hittills i år motsvarande 2,9 respektive 3,5 procent av den globala konsumtionen. Samtidigt visar Kina, den största pusselbiten i metallmarknaderna också svaga signaler. Nettoimporten av koppar är ned 14 procent sedan årsskiftet, medan nettoexporten av stål är upp 10 procent, båda tecken på låg inhemsk efterfrågan", skriver ABG i sin analys.
Inför delårsrapporterna för det andra kvartalet 2025 ser ABG dock en uppsida i Gränges, som tillverkar produkter av valsad aluminium. Enligt analyshuset har Gränges-aktien varit svag på vad som anses vara överdrivna farhågor kring delårsrapporten.
"Konsensusrevideringar inför rapporten lär bli marginellt negativa, men vi tror att en hygglig rapport kan räcka för en 'lättnadsreaktion' på rapportdagen, alltså ett mönster liknande vid det första kvartalet", skriver AGB som har en köprekommendation på Gränges.
Gruv- och smältverksbolaget Boliden samt stålbolaget Alleima bedömer AGB kan få det tuffare vid mottagandet av sina respektive delårsrapporter.
"Vi ligger som tidigare kommunicerat tydligt under konsensus för Boliden, eftersom vi tror att den negativa effekten från pris och valuta underskattas. I Alleimas fall ser vi risk för svagt utfall i det mest kvalitativa affärsområdet, Kanthal, vilket kan belasta aktien", skriver analyshuset vidare som sedan tidigare har en köprekommendation på Boliden och rekommendationen behåll för Alleima.
När det gäller stålföretaget SSAB anser ABG att förhoppningar om en marknadsåterhämtning till stor del försvunnit då prisuppgångarna på den amerikanska plåtmarknaden ses som en engångseffekt från en tullrelaterad prisuppgång i mars, varefter plåtpriserna har fallit.
"I Europa har den positiva prisutvecklingen på stål som syntes under januari–april nu vänt, då den inhemska efterfrågan fortsatt är svag samtidigt som Kinas nettoexport är upp 10 procent hittills i år. Hoppet om en väsentlig marknadsåterhämtning under 2025 har därmed till stor del bleknat", skriver AGB som har rekommendationen behåll på SSAB-aktien där riktkursen sänkts från 68 till 60 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt tidigare rapporterat.