STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Terranor Group, en aktör inom vägunderhåll i Norden, har i genomsnitt växt med 21 procent årligen sedan 2022, men nu har fokus skiftat mot lönsamhet och ribban för tillväxttakten har sänkts med ett medellångt finansiellt mål på 8 procent.
"Det blir nästan som att vi behöver förklara varför vi ska dra ned takten", säger Terranors vd Michael Berglin i en intervju med Nyhetsbyrån Direkt inför börsnoteringen på Nasdaq First North Growth Market i Stockholm den 30 juni.
Terranors omsättning 2024 landade på drygt 3 miljarder kronor och det justerade rörelseresultatet blev cirka 90 miljoner kronor med en justerad ebita-marginal på strax under 3 procent.
"Att då fortsätta växa med 20 procent blir en för stor påfrestning när vi nu också vill fokusera på lönsamhet", säger han, och tillägger att bolaget kommer från en etableringsperiod där det varit viktigt att vinna många kontrakt och växa snabbt.
"Nu har fokus skiftat mot att prioritera lönsamhet före tillväxt."
Terranor blev till efter att tyska investmentbolaget Mutares förvärvat den svenska och finska divisionen Road Services från byggföretaget NCC 2020/2021.
Hur kommer det sig att ni väljer att notera Terranor?
"För att vi i grunden tycker att det är en bra investeringsmöjlighet, och vi tycker att tiden är lämplig för oss nu", säger Terranor-vd:n.
Terranor har ambitiösa planer på att växa och Michael Berglin säger att bolaget har gjort en bra resa fram till nu.
"En notering förstärker våra möjligheter att fortsätta den här resan framåt", säger han.
Terranor-vd:n betonar inför noteringen att det för bolaget inte handlar om att nå ett enskilt mål ett enstaka år utan snarare att leverera på de kommunicerade finansiella målen år efter år.
Han framhåller att stabiliteten i långa kontrakt, förutsägbarhet med stat och kommun som kunder är varför man investerar i Terranor. Då är det viktigt att investerare uppfattar målen som långsiktiga, enligt Michael Berglin.
"8 procent över tid är en tillväxttakt som vi känner oss bekväma med", säger han.
Senaste årens ebita-marginal ligger något under ert framförda mål om en ebita-marginal på 5 procent på medellång sikt. När tror du att målet kan nås?
"För att klä det i ord skulle jag säga mellan tre till fem år", säger Michael Berglin, som bland annat ser större möjligheter för bolaget framöver att vinna kontrakt på bättre marginaler än tidigare.
Tillväxten minskade avsevärt om man jämför första kvartalet 2024 med första kvartalet 2025. Vad berodde det på och finns det någon oro för en mer dämpad tillväxt framöver?
"Det tycker jag inte man behöver vara orolig för."
Michael Berglin konstaterar att Terranors verksamhet är säsongsbaserad och att bolagets tillväxt bör ses över ett kalenderår, något han tror att han kommer behöva påminna investerare om upprepade gånger.
"Vi jobbar med stora kontrakt med långa löptider, och något enskilt kvartal kan vi ha ett stort inflöde av nya kontrakt", säger han.
Hur ser du på er marknad och er position?
"För Terranors del ser vi väldigt positivt på marknaden. Det här är en bransch som alltid är behövd, att hålla vägnätet öppet och säkert", säger Michael Berglin.
Han nämner Svevia, Peab och Skanska som några av Terranors främsta konkurrenter.
"Vad som särskiljer oss från dem är att hela vårt bolag är fokuserat på vägdrift och underhåll."
Terranor avser att vid listningen sälja upp till 5 miljoner befintliga aktier till priset 20 kronor styck. Därutöver finns en övertilldelningsoption som kan öka erbjudandet till totalt högst 5,75 miljoner aktier. Det totala antalet aktier i Terranor är 20 miljoner vilket innebär en värdering av hela bolaget på 400 miljoner kronor.