Besök hos Umida

Jag har bestämt mig för att göra ett besök hos noterade dryckesföretaget Umida. Det första som slår mig när jag kliver in genom dörren till Umidas kontor på Humlegårdsgatan 13 i Stockholm är att man kliver verkligen rakt in i ett kreativt brus. I lokaler från sekelskiftet dessutom vilket knappt gör att bilden av en kreativ startup kunde varit tydligare. Lokalen har vackra parkettgolv och stuckaturer vilket såklart tilltalar en fastighetskille som mig. Samtidigt sitter där ett antal personer i full gång med att driva bolag och utveckla produkter.

På plats möter jag VD Filip Lundquist som varit på Umida sedan 2018 då han tillträdde som säljchef och sedermera som VD. Det märks tydligt i samtalet att Filip har en långtgående kunskap och en gedigen grund inom dagligvaruhandeln och det känns som helt rätt för den väg som Umida valt att vandra. Bolaget i dess nuvarande form startade 2015 när ett gäng entreprenörer tog över ett utbombat företag med en produkt som sålde vin i plastmuggar. Detta utvecklade sig till ett spritföretag sedan entreprenörerna kompletterat det med Götene Vin och spritfabrik. De knoppade därefter av ett varumärke, några rättigheter och tappade sedan uppdraget att tappa sprit. Fabriken såldes och resten är som det brukar heta historia.

Nu går Umida allt mer mot ett dryckesföretag inom dagligvaruhandel och allt mindre som ett vin- och spritföretag. Orsaken till det är både krångligare försäljningsvägar, lägre marginaler och mindre marknad.

Umida lärde sig genom deltagande i ett antal smakupphandlingar på Systembolaget att bolaget besatt en bra förmåga att känna och kombinera smaker och de tyckte detta var förmågor som borde gå att kombinera i ett segment på marknaden som var såväl stort som lönsamt. Nämligen energidryck. Umida såg att det går att kombinera bättre smakande energidrycker och de kan med hjälp av sin samarbetspartner Arvid Nordqvist skapa bra exponering i butiker. Energidrycksmarknaden är en marknad där ungefär 10 aktörer slåss om en marknad på 6 miljarder. Umida är just nu på plats nr 7 av 10.

Joluca

Energidrycksbolaget Joluca är en samarbete med Humortrion JLC. JLC har ett ägande på 48% i Joluca vilket ger Umida majoriten samtidigt som de har en ägare som bidrar med ovärderlig marknadsföring. Det går enkelt att titta på vad någon av killarna i JLC tar för ett inlägg på tex Instagram för att se vilket värde som kommer med denna ägarfördelning. Varumärket Joluca har byggts till ett riktigt starkt varumärke och skulle man försöka värdera Umidas tillgångar var för sig så skulle Joluca rimligen få en skapligt stor egen del i värderingen.

Just Joluca är också en av de allra viktigaste delarna i bolaget just nu. Här satsas det friskt med nya smaker och produktutveckling. Vid besöket fick jag smaka den senaste smaken: melon och lime och det var tydligt att Umida kan det där med smaker för jämfört med alla energidrycker jag druckit så var detta den i särklass godaste. Och just god smak är Jolucas USP. (Till saken hör att jag faktiskt inte smakat någon av Umidas andra produkter.

Joluca har haft en stark lansering och nya centrala listningar hos ICA, Coop, Axfood och OKQ8. Vid besöket får jag lära mig hur viktiga just dessa listningar är för företag i dagligvaruhandeln och jag förstår nu varför Umida pressmeddelat om dem. Samarbetet med Arvid Nordqvist är en central del i dessa listningar och här finns också möjligheter till en hel del samarbeten och synergier.

Ekobryggeriet

För att bygga sin dagligvaruhandel har Umida köpt Ekobryggeriet-varumärket 2023. De är ledande i Sverige på premium tonic på glasflaska.

Försäljning av alkoholdelen

Just nu arbetar företaget med en försäljning av alkoholdelen och pga att den processen är i full gång går det inte att få mer information än det som tidigare kommunicerats av bolaget. Det arbetas med den och jag tror själv att de pengarna kan göra att framtida nyemissioner är överflödiga. Denna del av bolaget är också det som lockar mig mest faktiskt. Får de till en bra försäljning där så sitter Umida i en mycket gynnsam sits för framtiden. De varumärken med bäst potential och högst lönsamhet finns kvar och på kontot sitter friska pengar.

Ojämna kvartal

Q4 har generellt sett varit mycket bra. Särskilt för sprit och glögg. Av samma anledning har Q1 varit dålig pga att då köper inte så många kunder sprit och vin. När alkoholen försvinner kommer kvartalen bli jämnare. Energidryck är mycket stabilare över året.

Mina tankar

Bolaget har produkter man kan relatera till och som håller bra kvalitet. Det är intressant ur ett investeringsperspektiv men det är också ett extremt litet bolag och handeln är därefter. Totalt finns det 2452 st ägare (1590 st på Avanza). Om de lyckas genomföra en bra försäljning av spritdelen så har de skaffat sig förutsättningarna för att bygga vidare på det nya bolag som de verkar se framför sig. Det kommer behövas för att få upp intresset för att äga aktien så allt handlar om att bolaget levererar och jag tror faktiskt nuvarande ledning har förmågan att nå en bra bit på vägen mot det ”varumärkesbolag” de ser framför sig och jag har tagit en liten bevakningsposition i Umida.

Aktien handlas just nu till kursen 0,84 kr på Spotlight Stock Market.

Investeringar innebär risk och gör alltid din egen analys.