Intervju med Bitcoin Treasury Capitals VD

Bolaget Bitcoin Treasury Capital AB (BTC AB) genomför en spridningsemission mellan den 4 och 11 juni som bevakas här på TradeVenue. Planen är att ta in 25 miljoner med målet att senare i juni listas på Spotlight Stock Market.

Jag har fått chansen att ställa lite frågor till Christoffer De Geer som är bolagets VD. Alltid kul att lära sig mer om ämnen som jag inte är så insatt i tycker jag!

Tack Christoffer för att du tar dig tid att svara på lite frågor. Även om jag inte är någon expert på Bitcoin känner jag igen ditt namn från en bok om Bitcoin och medverkande som expert i ämnet i Sparpodden. Kan du berätta lite om din bakgrund och ditt intresse för Bitcoin?

Absolut! Jag började med Bitcoin i Kina där vi hanterade säker lagring av digitala valutor samt tokenisering. Efter det var jag med när världens första bitcoininstrument listades på börsen (XBT Providers Bitcoin Tracker One). Idag driver jag vattenkraftverk där vi minear Bitcoin och har nu precis lanserat BTC AB som är Sveriges svar på MicroStrategy.

Hur kom idén med Bitcoin Treasury Capital fram och kan du på ett enkelt sätt förklara vilket problem ni löser för era kunder?

Vi löser problemet att hålla Bitcoin bombsäkert och samtidigt få avkastning på sina Bitcoin. Som exempel kan du idag antingen hålla dina Bitcoin i cold storage själv, eller få betala en avgift för att någon annan håller dem åt dig (ETF:er eller ETP:er). Vår typ av verksamhet är den första där vi kan hålla Bitcoin i cold storage och samtidigt generera avkastning på våra Bitcoin.

Hur går det till rent praktiskt när en kund till er vill investera i Bitcoin via er lösning? Emitteras nya aktier motsvarande det belopp som ska investeras och hur påverkas befintliga ägare av er aktie?

Målet är att bara genomföra emissioner som bidrar till positiv bitcoin-avkastning för våra investerare. Enklast är att förklara med ett exempel kanske. Idag har det kändaste bolaget i vår bransch, Strategy (tidigare MicroStrategy) en multipel på 2. Om de exempelvis äger 100 Bitcoin så värderas bolaget till 200 Bitcoin. Det man gör då är att man gör en emission och får in mer kapital som sedan går till att köpa mer Bitcoin. Aktieägaren får alltså fler Bitcoin per aktie varje gång vi gör en emission och det är just denna möjlighet, att få fler Bitcoin utan att behöva "göra någonting" med sina Bitcoin, eller investera mer pengar, som gör att aktieägare är villiga att investera i oss och vårt bolag.

Jag ser att ett nyckeltal ni vill använda för att mäta er effektivitet är att mäta Bitcoin per aktie. Kan du berätta lite mer om hur ni uppnår detta rent praktiskt?

Precis. Det enda som är viktigt för oss är att vi får fler Bitcoin över tid per aktie. Det finns flera sätt vi kan uppnå detta. Det enklaste exemplet är att vi emitterar nya aktier om vi har "premium" mot våra tillgångar. Alltså att aktien handlas till ett högre värde än de Bitcoin vi har på balansräkningen.

Ett annat exempel på hur vi kan generera avkastning är genom att ställa ut konvertibler där vi får in kapital och där kapitalet kan omvandlas till aktier, men endast om det har en positiv effekt för aktieägarna och endast om vi bedömer att bolaget kan hantera nedsidan vid en tuffare marknad. Vi kommer inte vara alternativet med högsta belåning eller risk.

Ni går in i en intensiv period här med emission och planen att senare i juni listas på Spotlight Stock Market förutsatt godkänd ansökan. Hur bör man som investerare tänka här? Vad blir skillnaden på att teckna sig i emissionen nu jämfört med att köpa er aktie om låt säga 1-2 månader, förutom förändring i priset på Bitcoin under den aktuella perioden?

Förutsatt bolaget godkänns för notering, handlas vår aktie, under ticker BTC precis som en investerare skulle handla vilken annan aktie som helst genom exempelvis Nordnet eller Avanza. Då får man ett pris som marknaden sätter, som kan vara högre eller lägre än vår nuvarande emissionskurs som är till NAV. Alla andra bolag med samma strategi handlas till kraftiga premier mot deras NAV. 

Vill man delta innan notering är detta mycket välkommet och det är hur vi själva valt att gå in. Vi genomför just nu en publik spridningsemission där vi tar in 25M SEK. Fördelen med att delta i den nu innan vi är listade är att man får gå med till NAV. Alltså att vi värderar jobbet vi gjort och bolaget idag till 0 och där allt vi får in går till att köpa BTC.

Villkor i emissionen:

Teckningstid: 4 juni - 11 juni 2025 kl.15.00
Teckningskurs: 210 kr per aktie
Aktier: För varje (1) tecknad och tilldelad aktie erhåller tecknaren en (1) vederlagsfri teckningsoption av serie TO 1
Teckningspost: 10 aktier, motsvarande 2 100 kronor, därefter fritt antal
Tilldelning och betalning: Tilldelning meddelas genom utsänd avräkningsnota. Betalning skall ske till bankgiro och dras ej från angiven depå. Sista betalningsdag anges på avräkningsnotan. Det går inte att teckna onoterade aktier via ISK.
Länk till emissionen: https://btc.se/emission