Indutrade Q2 2026

Indutrade har haft en del motvind en period men i förra rapporten visade en hel del på att det kan ha börjat plana ut. Därför extra intressant med Q2 rapporten som kom nyligen.

För Q2 ökade försäljningen med 11 % och orderingången följde med i den riktningen också, fast med 14 %. Organiskt 8 %. Ett tydligt skifte med andra ord.

Rörelsemarginalen landade på 12,6 % (11,7).

Det hela omvandlades på sista raden till en vinstökning om 23 %. 784 milj kr.

Då Q1 var ett mer ett plana-ut-kvartal och Q2 visade på ordentlig fart igen så landade H1 på en omsättningsökning på 6 % och orderingång på 8 %.

VD förklarar:

”Utvecklingen var positiv i majoriteten av bolagen och i alla större kundsegment. Utvecklingen var starkast i bolag med kunder inom segmenten medicinteknik och läkemedelsindustri samt energi.”

Och man har kommit igång med förvärven.

” Förvärvstakten var god under det första halvåret. Förvärvseffekterna på nettoomsättning och EBITA ökade under kvartalet och uppgick till 6 respektive 8 procent. Hittills i år har vi förvärvat nio bolag med en total årsomsättning om 1,5 miljarder kronor. Under det andra kvartalet välkomnade vi fem bolag: det svenska bolaget Axotan, de tyska bolagen Phacotec och Createc, det nederländska bolaget Valveco och det norska bolaget Autek. Efter kvartalets slut har vi gjort tilläggsförvärven Dorte Egelund och Albiox, som kompletterar vårt finska medicinteknikbolag Labema.

Våra affärsområden är engagerade i många olika förvärvsprojekt och arbetar fokuserat med att generera fler förvärvskandidater från det interna nätverket. Inflödet av intressanta förvärvskandidater är på en hög nivå och vi har en stark finansiell ställning, vilket ger goda förutsättningar för en fortsatt hög förvärvstakt.”

Så summasummarum ser resten av året ljusare ut än man kunde anda vid årsskiftet.

” Den förbättrade efterfrågan under det första halvåret har bidragit till en successivt stärkt orderstock. Tillsammans med den senaste tidens goda förvärvstakt skapar detta bra förutsättningar för en positiv utveckling under andra halvåret”

Även kassaflödet kom in bra då H1 redovisade 1520 milj kr (1379). Utifrån serieförvärvarnas metodik så avgör kassaflödet mycket. Tillsammans med finansiell ställning då naturligtvis.

Affärsområdes-mässigt då? De två starkaste områden verkar vara;

Life Science verkar gå urstarkt just nu. Det är det i särklass starkaste affärsområdet med en organisk ordertillväxt på hela 16 %. Det verkar vara en strukturell tillväxt inom medicinteknik och läkemedelsindustri. Utvecklingen förväntas hålla i sig under H2 och stöds ytterligare av nyligen genomförda tilläggsförvärv (Albiox och Dorte Egelund). 

Process, Energy & Water verkar dra nytta av den gröna energiomställningen och uppvisade en organisk ordertillväxt på 9 %. Den starka orderstocken här borgar för hög leveransaktivitet under H2.

Infrastructure & Construction ter sig det svagaste i nuläget. En fortsatt dämpad byggmarknad med negativ organisk tillväx. Trots detta lyckades man öka EBITA-marginalen till 12,2 % (10,3 %) genom förbättrad bruttomarginal och genomförda avyttringar. Detta visar på god flexibilitet, men området lär troligen fortsätta vara svagare in i H2. Vi får se.

Börjar vi gissa för helåret 2026 så för Indutrade Historiskt brukar H2 säsongsmässigt vara något starkare än H1 och med tanke på den nu större orderboken samt förvärvseffekterna från de nio förvärvade bolagen (årsomsättning 1,5 miljarder kr) är förutsättningarna goda. Ska vi killgissa på en vinst på ca 35 miljarder kr? 7,75 kr/aktie?

Mr Market gillade rapporten. Upp ca 17 %. Vilket betyder att värderingen ändrats i samma riktning.

Skulle det positiva scenarion som killgissas ovan slå in så innebär det ca FPE 33 på en kurs om 255 kr. Dagens PE är 35.Nyligen gick det köpa Indutrade för ca 190 kr. Det svänger snabbt på börsen.