Konsten att vänta

Ibland kommer perioder då det känns som man mest sitter och tittar på. Saker och ting lunkar på, men inget där ute signalerar ”köp nu”.

Men man får ta det med ro. Ibland är det viktigt att inte göra någonting alls. Inaktivitet, när den sker medvetet, kan vara en av de mest underskattade styrkorna man har.

Warren Buffett uttryckte det tydligt.

“The stock market is designed to transfer money from the active to the patient.”

Mao det handlar inte om att genomföra ständiga transaktioner, utan genom att vänta på rätt tillfällen och sedan hålla fast vid sina investeringar. Att inte agera kan alltså vara en medveten, aktiv, handling.

Nu är jag förespråkare för att man ständigt har någon form av månadssparande, men man behöver inte sätta allt i arbete hela tiden. Om man inte klart ser vart. 

Det finns en risk med överaktivitet. Eller som Graham uttryckt

“The investor’s chief problem—and even his worst enemy—is likely to be himself.”

Frekvent aktivitet innebär oftast att mer ska betalas i avgifter, ökad risk för misstag och större exponering mot känslomässiga beslut. Det lönar sig inte alltid att alltid gör något, utan den som gör rätt sak vid rätt tidpunkt kan vinna på det. 

Eller som Munger uttryckt det.

“The big money is not in the buying or the selling, but in the waiting.”

Personligen har jag inte alltid haft lätt för det här. Förr har det oftare blivit så att när man inte finner köpvärda saker så gräver man allt längre ner och man riskerar hamna med innehav som är tämligen riskfyllt. Jämfört med vad man brukar. Men det blir bättre och bättre med tiden.  

Att vänta kan kännas passivt, men det underlättar om man ser det som ett medvetet val. Försöka fokusera på långsiktig värdeskapande tillväxt och där kan det ibland löna sig mer att inte köpa för allt så fort man har något över utan vänta tills man ser något som känns både köpvärt och med relativ låg risk. Risken är alltid som lägst när det stökar som mest. Liksom den är som högst när det är eufori.

Ovanstående betyder inte att man helt ska ignorera sin portfölj. Att hålla sig informerad, analysera företag noggrant och ha en långsiktig plan är aktiva handlingar, även om man känner sig passiv. 

Men, i en värld där börsen är öppen nästan dygnet runt och nyheter flödar oavbrutet, kan det kännas fel att inte ständigt köpa och sälja. För att bemästra det, så handlar det om att kunna bemästra sig själv och omdefiniera för sig själv vad ”att vara aktiv” egentligen innebär.