Krig och börs
Fortsätter på det dystopiska temat så här i början av 2025. Eldstormar, jordbävningar och nu krig.
I alla fallen har paralleller dragits till hur Berkshire Hathaway förbereder sig. En del tycker att man är för försiktiga i Omaha, men det finns historiska anledningar till varför man förbereder sig för det värsta.
För att det har hänt förut och troligen kommer hända igen. Man vet bara inte när.
Buffett skriver ofta att man ska investera som om börsen kan stänga ner under en längre period. Det är också så Berkshire är förberett för. Berkshire Hathaways försäkringsåtaganden är inte beroende av att börsen håller uppe eller att avkastning skapas på börsen.
Vad händer om ett stort krig plötsligt utbryter?
Andra världskriget kommer mer smygande. Det var tydliga tecken länge och enbart en del trodde på att eftergiftspolitik skulle kunna skapa ”fred”. På sin höjd kan man väl säga att det köpte tid. 1939 skapade det därmed inte så stora reaktioner på världens börser.
Första världskriget däremot utbryt mer chockartat. 30 % raderades i värde och börserna världen över stängdes. I bästa fall så var de bara stängda i sex månader. I vissa fall i flera år. För Rysslands del så öppnades de i princip inte igen.
Är man på vinnarsidan så brukar börsen komma ut som vinnare förr eller senare. Det brukar följa krigslyckan. Exempel är USA där börsen gick dåligt ett tag, men när perioden 1939-1945 och kriget var över så stod Dow 50 % högre än vid inledningen av kriget.
Tyskland hade inte samma trend. Inledningsvis avkastade tyska börsen bra, men när krigslyckan började vända så låste man kurserna på börsen. Grafmässigt ser det ut som börsen håller sitt värde men i praktiken innebar det att ingen handel skedde. När det var dags att ”öppna” igen så raderades 90 % av allt värde. Dessutom förlorade gamla pengar sitt värde och ersattes av nya.
Sitta med tillgångar så som fastigheter hjälpte också föga såvida man inte var en av de lyckliga att ha någon fastighet kvar.
Kort och gott. Utgången av börsen i storkrig är helt beroende av utgången av kriget. Ett lands börs kan raderas.
Om krig drabbat andra så reder sig börsen i regel relativt snabbt, men ofta så sker en negativ reaktion initialt.
Finns gott om exempel på detta.
Nordkoreas attack på Sydkorea 1950 resulterade med -13 % för S&P 500 över en tre veckors period. Iraks invasion av Kuwait 1990 gav -17 % över en 2 ½ månaders period. Den plötsliga terrorattacken i USA 11 September 2001 med – 11 % på en vecka. Rysslands fullskaliga invasion av Ukraina skedde 2022. Samma år gick S&P500 -23 %. Minns att OMXS30 tappade ca 10 % på drygt en vecka vid invasionen. Sedan var det kräftgång nedåt ett par månader av flera anledningar.
För det drabbade landets del, Ukrainas del, så stängdes börsen. Den har delvis återöppnats nu, men enda handeln som sker är med krigsobligationer. Det finns fall med bolag som kunnat flytta handeln till andra börser. Mer om ett exempelbolag i ett separat inlägg.
Om man drabbas direkt av ett krig så har man säkert mycket annat att tänka på än avkastning på börsen. Vi är troligen många som har uppgifter som ska lösas i det fall Sverige hamnar i ett fullskaligt krig. Så fokus kommer ligga på det.
Ställ ändå in dig på att all handel på börsen kommer stängas. Utdelningarna kommer stoppas. Du kan inte räkna med att få ut pengar genom handel med värdepapper för ditt leverne. Du kan inte heller räkna med att få utdelningar och kunna leva på dem.
I bästa fall kommer fastigheter enbart raderas och försäkringar kommer inte täcka det. Med stora ansträngningar och hjälp kan familjen kunna bygga upp igen. I ett sämre scenario förstörs inte bara fastigheten utan området hamnar också under ockupation eller förloras helt. Dina ”säkra” ”fasta” tillgångar är med andra ord för evigt borta. Andra har fått äganderätten till ditt hus, mark, skog.
I ett hyfsat bra scenario kommer handel med vissa aktier vara möjlig på andra börser. Beroende på. Vi lever i en digital tidsålder och det finns exempel på att bolag i länder med krig kan fortleva på en börs trots kriget. De personliga möjligheterna till detta hänger dock på var man själv befinner sig. Har man hamnat under ockupation och hård kontroll så får nog chansen att kunna reda sig finansiellt genom börsen bedömas vara minimal.
Så när Buffett skriver att man ska investera så som börsen kan stänga ned så är det inte bara ett ”mindset” för att vara långsiktig. Det är en historisk verklighet som slagit in för många, flera gånger förr. Inklusive då de som är på ”vinnar-sidan” d.v.s. i det bästa scenariot i all förskräcklighet.
Slutligen. Alla svenska medborgare mellan 16 och 70 har totalförsvarsplikt. Många har militära plikter. Ännu fler har civila plikter. Troligen vet du redan vad som kommer förväntas av dig vid ett krigsutbrott. Det kommer ju vara de uppgifterna som är i fokus och är viktigast ha mental förberedelse för. Det skadar dock inte att även vara mentalt förberedd för det finansiella.