TradeVenue veckobrev V.29

En av kvartalets mest intensiva rapportveckor kan vi lägga bakom oss. Stockholmsbörsen slutade omkring nollan, medan det tekniktunga Nasdaq hade en betydligt sämre vecka med en nedgång omkring 4%. I veckobrevet spanar vi in utvecklingen för Briox, Aira, Evolution, Betsson och Rugvista. 

Briox fortsatte att växa kraftigt i andra kvartalet 2026. ARR steg 102 procent till 55,1 MSEK och kundbasen ökade 130 procent till 30 309, med nettoomsättning på 7,0 MSEK (3,8). Under kvartalet förvärvades AI-säljassistenten Selma, som redan hanterar 42 språk, och Lerry lanserades på den danska marknaden. Briox Classic passerade 5 000 kunder i Sverige ett år efter lansering. Bolaget genomförde även en riktad nyemission om 50 MSEK för att förstärka arbetet med AI-motorn Bobby, och noterade sitt hittills största försäljningsdygn med över 1 MSEK i ny ARR. Efter kvartalets utgång passerade Briox 30 000 kunder totalt.

Förlusterna växer dock parallellt med expansionen. EBITDA landade på −5,6 MSEK (−3,2) och periodens resultat på −13,2 MSEK (−6,2). Kassan uppgick till 53,7 MSEK och soliditeten till 85 procent, vilket ger utrymme för fortsatta investeringar under andra halvåret.

Aira publicerar sin första delårsrapport som noterat bolag efter aknoppningen från Upsales och First North-noteringen den 3 juni. Kvartalet präglades av kommersialisering: huvudprodukten lanserades globalt den 15 april och tilläggsprodukten Aira Connect, en HubSpot-integration, i mitten av juni. Första betalande kunden till Connect signerades i början av juli.

ARR uppgick till 1,8 MSEK vid periodens slut och nettoomsättningen till 0,5 MSEK. EBITDA landade på −4,6 MSEK och nettoresultatet på −3,9 MSEK, vilket speglar produktutveckling och noteringskostnader. Kassan var 14,3 MSEK utan räntebärande skulder.

Värt att notera är att Aira Connect har ett väsentligt högre snittavtalsvärde än huvudprodukten och att HubSpots partnernätverk pekas ut som en distributionskanal. Med en ARR-bas i miljonklassen och en kostnadsnivå kring 4,6 MSEK per kvartal i EBITDA blir konverteringen av pipelinen avgörande för när kassan räcker till lönsamhet.

Betsson satte nytt intäktsrekord i andra kvartalet 2026 med en nettoomsättning på 310,2 MEUR (303,7), motsvarande 6 procents organisk tillväxt. B2C växte 14 procent och Latinamerika expanderade 32 procent till att bli koncernens största region, med draghjälp från fotbolls-VM och rekordhöga 1,83 miljoner aktiva kunder. Sportboksmarginalen nådde 10,5 procent.

B2B-intäkterna föll däremot 35 procent till 49,1 MEUR, tillbaka på 2022 års nivåer. Nedgången kopplas i marknaden till Realm Entertainment och Turkiets åtgärder mot illegalt spel. Effekten blev tydlig i resultatet med ett EBIT som sjönk 39 procent till 42,2 MEUR. 

Ledningen beskriver B2B-läget som stabiliserat på en lägre nivå. Det pågående förvärvet av Rhino, med proforma-EBITDA om 13,7 MEUR för 2025, samt en ny kreditfacilitet om 75 MEUR ger utrymme att bredda intjäningen framåt. Casinofeber har publicerat en omfattande analys om kvartalsrapporten. 

Medicinteknikbolaget Lumito genomför en företrädesemission om cirka 30 MSEK för att bredda samarbetena med kontraktsforskningsbolag, inleda projekt med läkemedelsbolag, stärka den vetenskapliga evidensen och delåterbetala ett befintligt lån. Emissionen är säkerställd till 50 procent, varav Mangold Fondkommission står för 14,56 MSEK i garantiåtagande.

Kapitaltillskottet kommer i ett läge där SCIZYS-plattformen är tillgänglig för forskningsanvändning men återkommande intäkter ännu inte etablerats. Ett nystartat pilotprojekt med Navinci Diagnostics har enligt bolagen gett hög bildkvalitet i de första testerna. Teckningskursen är 68,31 SEK per unit. Utspädningen för aktieägare som inte deltar uppgår till 80,5 procent

Kalqyl har släppt en rapportkommentar för Plejds rapport för det andra kvartalet. I analysen pekas en fortsatt stark utveckling ut, även om installationstillväxten minskat något jämfört med det exceptionellt starka första kvartalet. Med estimaten för 2027 finns en uppsida om cirka 30%. 

Evolution redovisade en nettoomsättning på 517,8 MEUR i Q2 2026, ned 1,2 procent i årstakt och det fjärde raka kvartalet med negativ tillväxt. I konstant valuta växte omsättningen 2,4 procent, klart under de 6,8 procent som noterades i Q1. Live Casino föll 3,6 procent, medan RNG-segmentet steg 14 procent till rekordhöga 80,5 MEUR och stod för kvartalets tydligaste ljuspunkt.

Geografiskt växte Nordamerika 9,5 procent och Latinamerika 26,3 procent, medan Asien tappade 8,9 procent till följd av fortsatt cyberbrottslighet. Europa återgick till sekventiell tillväxt efter flera svaga kvartal. EBITDA-marginalen försvarades på 65,9 procent och 5,1 miljoner aktier återköptes för 303 MEUR. Efter kvartalets utgång avslutades UK Gambling Commissions licensgranskning genom en förlikning om 4,75 MGBP. Produktpipen är tydligt viktad mot andra halvåret.

Precis som Betsson har Casinofeber även skrivit en analys om Evolutions rapport. 

Under veckan publicerade TradeVenue en rapportkommentar för Altra Fastigheters rapport för det andra kvartalet. Bolaget, som tidigare hette Nyfosa, redovisade en marginell ökning av såväl hyresintäkterna som driftnettot. Däremot steg förvaltningsresultatet närmare 10% tack vare lägre räntekostnader. Att minska vakansgraden bedöms som väsentligt för att en större omvärdering av aktien ska ske. 

Rugvista redovisade en nettoomsättning på 173,9 MSEK i andra kvartalet 2026, en ökning med 15,6 procent jämfört med föregående år. Den organiska tillväxten uppgick till 15,8 procent och drevs av både fler ordrar och ett högre genomsnittligt ordervärde, som steg 9,9 procent till 3 115 SEK. Samtliga regioner växte, med DACH i spetsen på 30,7 procent och Tyskland på 25,7 procent.

Bruttomarginalen förbättrades till 67,1 procent (62,5), främst till följd av lägre genomsnittliga rabatter, prisjusteringar och en svagare dollar. Rörelseresultatet nästan tredubblades till 20,5 MSEK och rörelsemarginalen steg till 11,8 procent (4,7). Jämförelsekvartalet belastades av flyttkostnader motsvarande 2,8 procentenheter. Kassan uppgick till 131,0 MSEK efter en utdelning om 103,9 MSEK under kvartalet. Bolaget utsåg även Gustaf Arlid till ny CFO med tillträde senast den 1 november 2026.