Bästa utdelande ETF:erna?

I veckan noterade jag en tweet, där en användare efterfrågade vilka utdelande ETF:er som ses som de främsta framför övriga. Att ställa öppna frågor likt denna är ett bra sätt för att få uppslag och jag utgår, såklart, från att nämnda inte köper allt som rekommenderas innan såväl en som två tankebanor har getts plats och tid. 

Vad som är en ”bra” utdelnings-ETF är svårt att definiera, för vad menas? Ska den ha en relativt hög direktavkastning >4,5 % med en rimlig årlig genomsnittlig utdelningstillväxt (CAGR) om 3-4 % per år, eller är det en ETF som just nu har en låg direktavkastning <2,5 % men vars utdelningshöjningshistorik – CAGR, ligger >8 %? Vidare kommer frågor om geografisk exponering, men också portföljkomposition med allt från att den kan vara inriktad på värde eller stabila utdelare via tillväxtfokus till en ren och skär pilkastningsstrategi. Som om inte detta är nog, finns det även de som vill ha månatliga eller kvartalsbaserade utdelningar, medan andra är tillfreds med såväl halvårs- som årsbaserade sådana.

”Any fool can make something complicated. It takes a genius to make it simple”, säger de som lyfter fram att man inte bara kan, utan ska göra det extremt lätt (för sig själv) genom att lägga en majoritet i en fond likt Storebrand Global All Countries B SEK – som erbjuder en direktavkastning om 5 % per det NAV som är gällande X dag (ofta kring den 8-10 juni varje år) och sedan komplettera med 1-2 ETF:er eller utdelande fonder för att dels få utdelningar kvartals- och/eller månadsvis, dels få en ökad exponering mot en viss marknad, geografi et cetera som önskas. Jag håller med om detta och det är just exakt så som jag själv bygger min ETF-portföljsdel. Sedan kan det diskuteras om den mer eller mindre marginella skillnaden WTEE och FLXD emellan är ”värt det”, men i min bok är den det. 

Såhär kan vi fortsätta och som snabbt blir tydligt är att det finns få, om ens någon, ETF som av den breda massan skulle kunna tituleras som den främsta bland likar. I min portfölj finns sedan flera år nedan ETF:er, vilka jag anser kompletterar varandra bra. Därtill har jag också utdelande fonder, som täcker sektorer, geografier och bolag som ETF:erna ej, eller bara till en begränsad del, ger exponering mot – ett exempel är Storebrand Emerging Markets B SEK, som ger mig exponering mot just emerging markets.

• Xact Nordic High Dividend Low Volatility
• Xact Sverige
• WisdomTree Europe SmallCap Dividend (WTES)
• WisdomTree Europe Equity Income (WTEE)
• VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders (VDIV)
• Franklin European Quality Dividend (FLXD)
• iShares World Equity High Income Active (WINC)
• JPM Global Equity Premium Income (JGPI)

Vissa av dessa har jag mer eller mindre enkom för utdelningen och förväntar mig ingen nämnvärd kurstillväxt, medan vice versa är gällande i andra. JGPI och WINC är exempel på förstnämnda, medan framför allt VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders (VDIV) och till viss mån även övriga, om än att det ska betonas att förväntan här är lägre, ska ge såväl utdelningar här och nu som över tid stigande sådana samt en kurstillväxt. 

Sedan noteringen den 20 maj 2016 har VDIV genererat en totalavkastning om 225 %, vilket till exempel kan ställas mot dels MSCI World Index 242 %, dels OMXSGI:s 224 %. Notera dock att dessa inte är rättvisa jämförelseindex, men då vi mer eller mindre alltid tenderar att säga och lyfta fram att om man inte vill, kan eller orkar vara aktiv, ska man köra 50 % i en svensk indexfond och 50 % i en global (eller världsindex) indexfond.

Studeras de senaste fem åren har VDIV totalavkastat 127 %, medan MSCI World Index och OMXSGI har avkastat 73 % respektive 59 %. Huruvida detta är början på en ny trend, där ETF:n kommer vara den främst bland dessa tre, eller en kort avbrott från den tidigare dito återstår att se, men oavsett är VDIV på bred östgötska ”bra skit”.

Då ETF:n började handlas mitt i ett kalander- samt räkenskapsår, delade den bara ut två av annars fyra gånger under 2016. Således bedömer jag det som mest rättvist att räkna från 2017 och fram till och med 2026 när CAGR för utdelningen beräknas – en som uppgår till 4,3 %. Nej, jag håller med – det får inte munnen att vattnas, men notera att direktavkastningen fram till cirka 4–6 månader sedan har legat på eller strax omkring 4 % samt att man har fått en kurstillväxt motsvarande 111,8 % sedan ETF:ns lansering. Allt detta till en relativt låg risk och kostnad om 0,41 %, för det är en salig blandning av bolag och sektorer, men också en mycket uppskattad geografisk diversifiering med ett USA som enbart står för 24 %.

Utdelningen sker kvartalsvis och efter ett par synnerligen starka år ser årets utdelning ut att bli lägre relativt 2025, men för oss som springer ett maratonlopp är detta något vi inte bara ska räkna med, utan också och med största sannolikhet kommer att få vara med om ett par gånger givet att vi äger värdepappret över 1-2 börscykler.

Vissa anser nog att jag krånglar till det för mycket med mina val av ETF:er, medan andra anser att jag äger för få. Sanningen ligger nog – som så ofta – någonstans mitt emellan. Det viktiga är att jag känner mig komfortabel med valen, för till syvende och sist är det mina pengar och mitt liv. Därmed kan det inte nog betonas om vikten att alltid utgå från sig själv, sin egen risktolerans, mål, strategi et cetera. Risken är annars att man förvirrar sig och bygger något som man slutligen inte ens vet vad det ska föreställa.

OBS: Detta inlägg ska inte ses som en rekommendation för något av de värdepapper som avhandlas. Jag berättar enbart om mina tankar och beräkningar, inget annat. Det är som alltid viktigt att du gör din egen analys och utgår från dig, ditt liv, ekonomi, familj och så vidare. Olika individer, olika förutsättningar, kynne och ekonomi – därmed ska du aldrig ta rygg på någon.