Alphabet Bokslutsrapport 2024

Alphabets aktiekurs, liksom många andras, har gått väldigt bra de senaste 12 månaderna men på rapporten så reagerade den nedåt.

Sett till hur 2024 utvecklats sig så har det dock utvecklat sig som förväntat.

2024 bjöd på en tillväxt om 14 %. Rörelseresultatet ökade med 31 % p.g.a. att rörelsemarginalen landade in på mycket goda 32 % (27).

Tillväxten på molndelen saktade ned något. Förra kvartalet var 35 %. Denna gång 31 %. Sedan ett tag tillbaka är detta nu en vinstdrivande affär.

Tittas det bakåt i noteringarna så skrevs bl.a.

” Q4 brukar ligga i linje med Q3, oftast något bättre. Senast det blev en liten besvikelse var Q4 2018. Då marginalerna började komma ner något. 2019 och 2020 sen var ju som de var sen. På min servett har jag noterat ned ca 8 usd/aktie vid bokslutet.”

Vilket ganska så exakt föll in då bokslutet anger 8,04 usd/aktie i vinst.

Kurser lever dock sitt eget liv och de springer både före som efter ibland.

Buzz-ordet numera är artificiell intelligens. Bolaget meddelade att det planerar att investera 75 miljarder dollar i capex i år, i takt med att det ansluter sig till alla de andra stora bolagen som ökar sina satsningar på infrastruktur för ai. Meta och Microsoft har ju också meddelat att de kommer att investera miljardtals usd i capex i år för att bygga ut sin ai-infrastruktur. Meta ca 65 miljarder usd, medan Microsoft planerar att spendera ca 80 miljarder usd.

CFO:n nämnde att majoriteten av dessa investeringar kommer att gå till infrastruktur som servrar och datahallar, med förväntade utgifter på ca 17 miljarder dollar under Q1. Investeringen sägs behövas för att möta den ökande efterfrågan på ai, och det uppgavs att bolagets molnkunder nu använde mer än 8 x så mycket datorkapacitet som för bara ett och ett halvt år sedan.

Dessa stora investeringar kommer samtidigt som konkurrensen från kinesiska företag, såsom ai-startupen Deep seek, ökar. En del refererar till ett s.k. "ai sputnik-case". 

D.v.s.att  Deep seeks ”uppskjut” av sin ai-modell (som hävdas kunna konkurrera med amerikanska motsvarigheter till en bråkdel av kostnaden) kan pressa amerikanska bolag som Alphabet, Microsoft och Amazon att investera ännu mer i ai. 

Vi får som alltid se. Det mesta tyder på att ai är här för att stanna och det kommer användas för att tjäna pengar. 

Alphabets värdering just nu ca PE 24. Det anser jag som en sund värdering i relation till vad bolaget presterar. Därmed oroar den ej. Alphabets gummisnöre är inte allt för sträckt så det är bara att fortsätta hålla.