Alphabet Q2 2025
Ingen fart har tappats i Alphabet under Q2, utifrån vad som kan utläsas av rapporten.
Bolaget redovisar en omsättningsökning på 14 % (13 % valutajusterat).
Google Service där mycket av annonsintäkterna hamnar redovisade en ökning med 12 %.
Molnintäkterna ökade med 32 %. Moln-delen inkluderar även generativ ai.
Rörelsemarginalen låg fast på 32 %.
Alphabet har påvisat dessa höga och nu till synes relativt stabila marginaler sex kvartal på raken nu. Under samma tid så har man legat på i snitt 13,5 % omsättningsökning. Båda parametrar lite över mina egna långsiktiga antaganden om bolaget.
VD är positiv
” We had a standout quarter, with robust growth across the company. We are leading at the frontier of AI and shipping at an incredible pace. AI is positively impacting every part of the business, driving strong momentum. Search delivered double-digit revenue growth, and our new features, like AI Overviews and AI Mode, are performing well. We continue to see strong performance in YouTube as well as subscriptions offerings. And Cloud had strong growth in revenues, backlog and profitability. Its annual revenue run-rate is now more than $50 billion. With this strong and growing demand for our Cloud products and services, we are increasing our investment in capital expenditures in 2025 to approximately $85 billion and are excited by the opportunity ahead.”
Tidigare har det varit farhågor över hur ai kan ersätta google search, men redan nu tycker jag mig, anektodiskt, se hur ai-svar och sök-funktioner interagerar. Siffrorna tyder också på att det här är något som Alphabet kan göra pengar på. De är inte frånåkta i ai-racet mig veterligen. På samma sätt som de tidigare kunnat bevisa att de kan göra pengar på moln-delen, även om de inte var först och störst.
Sammanfattningsvis kan man väl säga att rapporten kom in något över egen förväntan och det påannonserades mer investeringar i ai.
Sedan finns det saker som tidigare noterats som stökar som avhandlats i tidigare inlägg.
Men i den här korta noteringen så får det helt enkelt stå att bolaget fortsätter med att utvecklas väl och det är bara att fortsätta följa med på resan. Nuvarande värdering ca PE 21 så det är ingen obekväm värdering heller fast det är ett bolag som oftast växer tvåsiffrigt kvartal efter kvartal.
