Nu har det gått 3 år och 10 månader (gäller Juni månad) sedan jag köpte en helt ny Qashqai Tekna (20170801) för 200000 kr och betalade kontant. I samband med köpet bestämde jag mig för att registrera alla kostnader som berör bilägandet och då ingår inte bensin, tullavgift och parkering mm. Jag tar inte med dessa kostnader för att det är mer "rörliga kostnader" för mig. Ju mer man kör desto mer kostar då dessa. Parkeringen skulle kostat lika mycket vilken bil jag än ägde. Däremot har jag med service och biltvätt med tillbehör såsom bilschampoo, tvättsvamp, spolarvätska mm. Jag skiftar exempelvis däcken själv och förvarar dem i källaren, så där försvinner den kostnaden.
Kommer vara intressant att se vad en Nissan Qashqai verkligen kostar i månaden. De kostnader och värdeminskning som bilen kostat mig har jag fört statistik över. Under Maj och Juni månad hade jag kostnader (totalt 1806 kr) som tvätt, spolarvätska, byte av vindrutetorkare och sedan köpte jag även luftfilter och pollenfilter som jag bytte själv för första gången då mitt serviceavtal har gått ut. Kollade video från Youtube. Nu är det endast oljebytet kvar som jag kommer att anlita någon bilservice firma för. Även fordonsskatten fick jag betala under juni, 909kr.
Beräkning på värdeminskningen har jag använt mig av bilpriser för att värdera vad bilen skulle säljas om jag sålde den själv. (4700 mil).
Min månadskostnad hamnar då på 2127 kr (97840 / 46 månader). Nu känns det som om månadskostnaden inte kommer sjunka mer än detta och kostnaden har inte varit alls så dyrt för en ny bil tycker jag. Du som är ute efter en billig bil, se till att köpa en bil som redan haft sin stora värdeminskning för det är den kostnaden som är störst.
Inga köp har gjorts i veckan och om 8 dagar får man in lönen i kontot. Får se om jag gör några köp då eller sparar pengarna till att sätta in i Magic Formula September portföljen. Just nu lutar det åt att jag kommer att spara pengarna till MF portföljen. Ligger fortsatt flera procentenheter efter index, men har trots det en bra sharpekvot på 3,41.
- Belåning 3,9%
- Utveckling i år +21,7%
- Index i år 27,8%
- Kassa 17,9%
I veckan släppte 3 stora innehav Castellum, Investor och Bravida sina Q2 rapporter som var väldigt bra, men syntes inte i kurserna. Det visar bara på att kurserna ligger i sådana nivåer att förväntningarna är höga.
Jag tittar mycket på förvaltningsresultatet / aktie när det gäller fastigheter och i det fallet så var Castellums Q2 rapport svagt i den benämningen. Läs VDs ord.
"Förvaltningsresultatet minskade med 5%, vilket är helt beroende på de stora avyttringarna om totalt 10 mdkr i början av året. Under resten av året kommer de nyförvärvade fastigheterna att bidra positivt. Substansvärdet har på ett år ökat med 28 kr per aktie till 227kr och belåningsgraden har under samma tid minskat till 38,6% (41,8)."
Det blir allt dyrare värdering i Castellum både när det gäller förvaltningsresultatet och Substansvärdet som nu handlas med premie. Se även det här inlägget.
Investor substansvärde fortsätter att stiga och det gör även kursen, men substansrabatten minska för varje dag. Se bilden nedan som är från Ibindex. Investor handlar jag helst på rabatt, men rabatten kanske inte består för alltid. Det får vi se framöver och jag kommer inte ha några problem till att fortsätta köpa Investor, däremot kommer det säkert ta emot för mig att handla det på premie. För att göra en rättvis värdering bör man kolla hur de underliggande innehaven ligger till.
Några punkter från rapporten.
- Mölnlycke (12% av Investor) rapporterade organisk omsättningstillväxt om 18 procent i konstant valuta.EBITA-marginalen förbättrades med 1 procentenhet.
- Skuldsättningsgraden uppgick till 2,1 procent per den 30 juni 2021 (4,1 procent per den 31 december 2020).
Bravida fortsätter att växa genom förvärv, där den organiska tillväxten är svag. Aktien är uppe i rekordnivåer och har ett P/E=26 och enligt mina beräkningar ett PEG tal på ca 5 om inte mer, vilket är väldigt högt. Se mina köp/sälj för Bravida.
Punkter från kvartalsrapporten.
Nettoomsättningen uppgick till 10 803 (10 783) MSEK
EBITA ökade med 1 % och uppgick till 593 (589) MSEK
EBITA-marginalen uppgick till 5,5 (5,5) %
Resultat efter skatt uppgick till 448 (433) MSEK
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 461 (1 288) MSEK
Nio förvärv har genomförts under perioden som på årsbasis tillför en omsättning på cirka 574 MSEK
Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 2,25 (2,14) SEK
Jag äger 3 fastighets aktier i portföljen och brukar värdera dessa utifrån Förvaltningsresultat (EPRA EPS) / Aktiekursen = Förvaltningsyield eller EPRA Yield. Det här nyckeltalet säger oss ingenting om underliggande fastighetsvärden är dyr eller billig, utan ger oss info om intjäningsförmågan. Det är ur förvaltningsresultatet som fastighetsbolagen ger utdelning till sina aktieägare. Exempelvis ger Castellum en utdelning på 56% av förvaltningsresultatet för 2020.
Jag har gjort lite historiska beräkningar och ett antagande om vilken värdering aktierna har vid ett visst värde i nästa kvartal. Antagandet är markerat med blått och är värdet för rullande 12 månaders period. Den dagen som kvartalsrapporten presenteras brukar jag redigera arket med aktiekursen för dagen, så att det blir ett fast värde. Det har jag gjort på de senaste 5-6 kvartalen. Så den dagen som rapporten släpps blir ju mest relevant för värderingen. Klicka på länken för att se arket i sin helhet.
Imorgon släpper Castellum sin rapport och då får vi se Förvaltningsresultatet för rullande 12 månaders period är och vad värderingen blir. Vid mitt antagande om ett Förvaltningsresultat = 12,5 kr så är Yielden runt 5,17% vilket visar att det börjar bli dyr värdering med det här nyckeltalet. Mitt antagande på 12,5 kanske är för låg och det får vi reda på imorgon.
Portföljen inför Q3. Investor största innehavet 19,5% andel.
Lite sent inlägg med en portföljbild inför varje kvartal som jag gjort kommer nedan. Sen senast har Novo Nordisk tagit en större roll och kommit in som 3:e största innehav i portföljen. Investor är stommen och är fortfarande helt klart största innehavet. Inför Q3 kommer jag nu att köpa aktier för nyinsättningar då jag tycker att jag har tillräckligt med kassa nu (18%). Kassan kommer investeras när det kommer en större dipp har jag tänkt. Via länken kan ni se hur portföljen sett ut inför varje nytt kvartal sedan 2019.
Så såg portföljen ut inför Q1 2019.
