Alphabet Q2 2026
Nu börjar det komma amerikanska rapporter med så låt oss fortsätta med noteringar kring Alphabets.
Den totala pmsättningen ökade med 24 %. Med andra ord det bör vara 12 kvartalet på rad med tvåsiffrig tillväxt och det är inte vilka tvåsiffriga som helst heller. Google Services (search, subscriptions, adds mm) ökade med 15 %.
Google Cloud ökade med 82 %! Nu uppe i 24,8 miljarder usd. Trenden fortsätter med att både moln som ai-lösningar genererar tillväxt.
Rörelsevinsten ökade med 30 % och rörelsemarginalen steg med 2 % till 34 % nu i rörelsemarginal.
Fantastiska siffror och VD skriver bl.a.
”We have exciting momentum across the board. Our popular AI features are driving Search query growth. Gemini models now process 22 billion API tokens per minute and the Gemini App has 950 million monthly active users. We are seeing strong demand for our security solutions, and our new Gemini 3.5 Flash Cyber delivers highly cost-efficient performance at the frontier. And month over month, people turn to YouTube for major world events, with over 1.7 billion unique viewers watching World Cup-related videos during the FIFA World Cup 2026”
Det som sticker ut är att Alhabet under året tagit in mer pengar. Trots att det redan är en pengamaskin. Förklaringen finns även i rapporten. När man kikar på kassaflödena.
Det operativa kassaflödet uppgick till 39,1 miljarder usd under Q2, men de massiva investeringarna i ai-infrastruktur (capex på 44,9 miljarder usd) gjorde att det fria kassaflödet landade på minus. Dessutom meddelade Alphabet att de skruvar upp investeringsprognosen för helåret 2026 till så mycket som 205 miljarder usd.
Med andra ord man plöjer in alla pengar som strömmar in, plus lite till, i ai-investeringar. Betänker man vad alla de stora plöjer in tillsammans så är det massiva summor vi pratar om.
Det vi ser nu är antagligen en av de mest kapitalintensiva investeringscyklerna i modern ekonomisk historia. Betänk den omtalade Marshallhjälpen som bidrog till återuppbyggnaden av Europa efter Andra världskriget. Den summerades till ca 13,3 miljarder usd i dåtidens pengavärde. Justerat för inflation motsvarar det runt 140–150 miljarder usd i dagens. Detta fördelat på fyra år. Bara under 2026 beräknas de globala investeringarna i ai-infrastruktur nå närmare 500-600 miljarder dollar! Eftersom det är USA som står mycket för detta så motsvarar deras satsning ca 1,5 % av BNP. Låter kanske lite, men är de facto en enorm satsning och boost när man pumpar in 1,5 % av BNP på det sättet.
Får en att reflektera.
En annan intressant sidonotis kring Alphabet är SpaceX-noteringen. I rapporteringen framkom det även att Alphabets ägarandel i omtalade SpaceX nu värderas till 94 miljarder usd. Detta baserat på den investering som Google och Fidelity gjorde tillsammans i januari 2015 på 1 miljard usd för strax under 10 % av bolaget. SpaceX värde har stigit till ca 1500 miljarder usd, dvs ca 150 gånger värdet från den finansieringsrundan. Detta innehav bidrog med hela 6,26 usd per aktie till kvartalets nettoresultat. Men som sagt. Det är pappersvinster i nuläget. Påvisar i alla fall att de här olika betten som Google/Alphabet gjort ibland har potential att löna sig.
Mr Market gillade i alla fall inte rapporten och det lär ha varit kassaflödet som gjorde det. Mr Market vill gärna ha pengar på bordet direkt, men jag kan faktiskt inte säga annat än att jag personligen är nöjd med rapporten. Att man är inne i en fas där man satsar stort på ai gör mig inget.