HAYPP GROUP: BETYDANDE TILLVÄXTMÖJLIGHETER, KÖP - AKTIESPARARNA

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Haypp, som är en onlinebaserad återförsäljare inom snus och tobaksfritt snus, har trots regulatoriska utmaningar fortsatt betydande tillväxtmöjligheter på den strukturellt växande marknaden – särskilt i USA.

Det skriver Aktiespararna i en analys och sätter köpråd med riktkurs 78 kronor.

"Vi ser fortsatt goda möjligheter för Haypp att fortsätta kapitalisera på det vita snusets framfart med dess ledande marknadsposition som nischad återförsäljare. Marknaden för nikotinpåsar väntas dessutom accelerera tillväxttakten de kommande åren, samtidigt som potentialen globalt sett fortsatt är enorm, särskilt i USA", heter det.

Aktiespararna pekar även på att marknaden samtidigt är svårnavigerad med betydande regulatoriska risker. Avtagande tillväxt och fortsatt ZYN-brist är andra risker, det sistnämnda primärt i kommande kvartal.

Tidningen förväntar sig en tillväxt på 17 procent 2025 och 20 procent 2026, drivet av fortsatt stark efterfrågan av nikotinpåsar, vilket implicerar en omsättning under bolagets mål för 2025.

"Vidare ser vi att rörelsemarginalen kan nå cirka 4 procent 2026, vilket stöds av skalfördelar samtidigt som tillväxtsatsningar tynger, vilket ger en värdering på cirka 9x ev/ebit samma år /…/ Med en motiverad ev/ebit-multipel på 12x för 2026 rekommenderar vi därför köp med riktkurs 78 kr".