Olika geografiska marknader

Vi har den största delen av investeringarna i Sverige och svenska bolag. Nu är visserligen många av dessa globala bolag med verksamhet över stor del av jorden, men vi räknar de ändå som svenska bolag. De svenska bolagen står för ungefär 50% av portföljen. Sen har vi lite finska och amerikanska aktier som tillsammans står för drygt 5% av portföljen, men huvuddelen av utländska exponeringen ligger i indexfonder. Där globalfonder utgör cirka 25% av portföljen, tillväxtmarknadsfonder runt 12% och europafonder knappt 8%. 

Ibland hör man förslaget att man som passiv investerare lika gärna kan lägga rubbet i en global indexfond. Men det man då ska tänka på är att bara 1% av fonden investeras i Svenska bolag. Det kan man ju tycka är både bra och dåligt, det är ju vad det är och motsvarar vår andel av ett globalt index. Men för de som tänker sig bo i Sverige så tycker jag det finns en poäng med att vikta lite mer än 1% av portföljen mot det här landet. När du ska köpa ett hus om 20 år kommer du delta i en budgivning med andra personer vars ekonomi till stor del påverkats av hur bra det gått för Sverige och svenska bolag. Så att hänga med lite på den svenska utvecklingen kan minska risken att du kommer på efterkälken. (Tror du det kommer gå skit för Sverige är det så klart en möjlighet att investera på andra håll och sen krossa motståndet i budgivningen om 20 år., men det är då en risk du får ta att du har fel.) Ytterligare en aspekt är att om du kommer ha merparten av dina kostnader i SEK så kan det vara bra att ha mer än 1% av dina investeringar i SEK för att minska valutarisken.

Ytterligare en sak som många missar är att globalt index helt utesluter tillväxtmarknader. Du får alltså ännu mindre exponering mot jätteländer som Kina och Indien än de 1% som ligger mot Sverige. En globalfond består många gånger av 60-65% USA vilket så klart vida överstiger deras vikt av global BNP.

När jag började intressera mig för fonder och sparande på riktigt i början av 2000-talet var tillväxtmarknader glödheta. Nästan alla som pratade om sparande och fonder hade en majoritet av sitt sparande i fonder som Baring Hong Kong China Fund och liknande. Ungefär som Tin Ny Teknik idag alltså. Till viss del tror jag det här ligger kvar hos mig och jag tycker lite tillväxtmarknadsfonder är en självklar del av ett långsiktigt sparande. Kanske kommer de som börjar spara idag tycka det är lika självklart med lite specifika teknikfonder om 10-15 år.

Därför tycker jag det är intressant att titta lite på hur de olika geografiska regionerna gått på 1-5 års sikt. Det blir lätt hänt att jag jämför portföljens utveckling med svenskt index och med nästan 50% av portföljen i utlandet blir det ibland lite skevt. Jag valde nu att titta på tre indexfonder från Länsförsäkringar då alla dessa funnits minst 5 år.

- Det senaste året har svenska index slagit både globalt index och tillväxtmarknader. 
- På tre års sikt har globalfonderna gått klart bäst och tillväxtmarknader klart sämst.
- På fem års sikt är avvikelsen rätt liten.

Nu räknas detta i SEK och förändringarna i valuta blir på kort sikt väldigt avgörande. Men för en svensk med sina pengar och kostnader i SEK är det ju detta den enda rimliga sättet att mäta förändringen på. Jag tycker också bilder stärker teorin om riskspridning genom att placera på flera marknader då de uppenbarligen växeldrar lite. Kanske är det snart dags för tillväxtmarknader igen?