Flat och Klarna

Idag kom nyheten att Flat Capitals styrelse föreslår en apportemission som innebär att Flat och Sebastian Siemiatkowskis bolag Double Sunday integreras. Double Sundaybara ett värde om 9,5 miljarder SEK.

Apportemissionen föreslås vara ca 475 miljoner aktier, varav ca 162 miljoner A-aktier och ca 312 miljoner B-aktier, mot samtliga aktier i Double Sunday. DS ägs till 100% av medgrundare Sebastian Siemiatkowski. De äger ca 25 miljoner aktier i Klarna. Double Sunday äger därmed 6,5% av aktierna i Klarna och utspädning för övriga ägare i Flat blir på brutala 83%

Double Sunday värderas i transaktionen till 9,5 miljarder SEK. Double Sundays innehav i Klarna har värderats till 46,70 dollar per aktie, motsvarande den volymvägda genomsnittskursen under fem dagar för Klarnas aktie på New York-börsen, där Klarna noterades i förra veckan. 

“Detta kommer öka substansvärdet på Flat materiellt och kan potentiellt placera oss bland de 100 största börsbolagen i Sverige, och skapar också ytterligare förutsättningar för en flytt till Nasdaq Stockholms huvudlista” säger styrelsen I Flat ihop med Sebastian Siemiatkowski.

Flat Capitals aktie har värderats till 20 kronor per aktie, i transaktionen vilket innebär att 19,34 aktier i Flat erhålls för varje stamaktie i Klarna.

Godkännande vid en extra bolagsstämma av minst 90% av kapitalet och rösterna kommer krävas för att genomföra affären men då Sebastian och Nina Siemiatkowski röstar för 40,8 procent av rösterna lär.det gå igenom. 

Efter denna transaktion ökar Flats investering i Klarna som andel av  substansvärdet från ca 2% till ca 95%

Flats andel i Klarna ökar från ca 0,02% till ca 6,5% Sebastian Siemiatkowskis direkta och indirekta innehav i Flat ökar till ca 96% av rösterna i Flat.

Vi ser med andra ord ett investmentbolag med kraftig slagsida mot Klarna och det kan både vara en fördel och en nackdel. Personligen tycker jag inte det är lysande då jag gillar Flat mer än Klarna men det kommer åtminstone vara enklare att räkna på substansvärdet i Flat. Det kommer också bli mindre intressant attbetala premie för bolaget när 95% av bolaget går att köpa över börsen. Det är mina gissning att detta öppnar upp för att Flat kan komma att sälja lite Klarnaaktier för att kunna investera i andra bolag.