Alphabet Q1 2026

Alphabet kom här om dagen med en stark Q1 rapport. Verkar ha överträffat Mr Markets förväntningar eftersom aktien tog ytterligare ett skutt trots den redan gått starkt.

Den totala omsättningen ökade med 22 % jämfört med samma period föregående år. Google Services ökade med 16 %. Trots oro för konkurrens från andra AI-verktyg visade just Google Search inom segmentet en stark tillväxt. Bolaget konstaterade att ai-användning faktiskt driver ökad användning och att antalet sökningar nått nya rekordnivåer.  Alltså tvärt emot vad analytiker m.fl. trodde ai skulle få för påverkan för några år sedan. YouTube-annonsering växte med 11 %. 

Google Cloud ökade med fantastiskt hela 63 %. Tillväxt drevs främst av ai-lösningar och ai-infrastruktur för företag.  Man nådde nu 20 miljarder usd i omsättning för ett enskilt kvartal (12,3) dv.s. står för 18 % av den totala omsättningen. Från att en gång varit en förlustaffär så levererar nu segmentet 32,9 % i rörelsemarginal (17,8) och blir fort lönsammare och lönsammare.

Det hela gav då även en marginalökning på totalen och en rejäl skjuts till rörelseresultat. Rörelseresultatet ökade med 30 %.  Rörelsemarginal på totalen ökade med 2 procentenheter och landade därmed på 36 %. 

Alphabet fortsätter att investera. VD:n Sundar Pichai betonade att 2026 hade fått en fantastisk start tack vare dessa satsningar. Han lyfte bl.a. fram att Gemini-appen driver den starkaste tillväxten hittills för konsumentinriktade ai-planer och att antalet betalda prenumerationer nu har nått 350 miljoner. 40 % upp från föregående kvartal. 

Alphabets heltäckande affärsmodell med egenutvecklade chip, grundmodeller, distribution och data är mig veterligen unik bland molnjättarna. Det ger den här konglomerat/investmentbolags-strukturen som jag oftast gillar med bolag. Där man har direkt eller delägande många ben eller affärsverksamheter att stå på. Som dessutom ofta kompletterar varandra och man kan få ut synergier. 

Balansräkningen är som alltid stark. PE just nu 29. Lite väl dyrt mot vad jag vill betala och har betalat, men med tanke på att aktien stigit 140 % på ett år så visar det på att bolagsvinsterna ändå ökat i rejäl takt med.

Som bekant så är Berkshire Hathaway och Alphabet mina två tunga amerikanska innehav. Under 2025 köpte även Berkshire Hathaway in sig i Alphabet och det verkar hittills som det varit en bra affär.