IPO Vuxen.se via Purefun

Purefun är ett aktiebolag inom onlineförsäljning och sexuell hälsa som bedrivit verksamhet sedan 2005. Den mest kända e-handeslplattformen är Vuxen.se men de bedriver även verksamhet via andra plattformar. En av dem är Doggie.se där de säljer tillbehör till hundägare vilket är en allt större och mer intressant marknad. Purefuns butiker erbjuder ett brett sortiment av varor och har en stor del egna varumärken i sortimentet. Tydligt fokus har genom åren lagts på att erbjuda konkurrenskraftiga erbjudanden för att säkerställa tillväxt kombinerat med lönsamhet. Vilket de också lyckats med och under sina samtliga år har de åstadkommit en tvåsiffrig tillväxt.  

Fabriken ligger i södra Sverige och de tillverkar en stor del egna oljor, glidmeldel mm. Även deras 5.500 kvm stora och fullt moderna lager ligger nere i södra Sverige. Lagret ägs för övrigt av det egenägda fastighetsbolaget så med lite god vilja skulle man kunna säga att som en del i Purefun Group får man även ett enfastighetsbolag ”på köpet”. Vi anser generellt sett att ett hyfsat boget och väl fungerande bolag oftast tjänar/sparar pengar på att äga sin egen fastighet och även här visar Purefun på fingertoppskänsla.

Purefun driver idag e-handel via webbplatserna Vuxen.se, Vuxen.no, Vuxen.de, Vuxen.fi, Kondomeriet.com samt Doggie.se och Doggie.nu.

Tillväxt och vinst

Det brutna räkenskapsåret 2019-2020 resulterade i en omsättning på 112 MSEK med en vinst på 7,8 MSEK och 2020-2021 levererade en omsättning på 142 MSEK och en vinst på 12,8 MSEK.

Internationell expansion

Purefun siktar på att fortsätta växa även utanför Sverige som idag står för 75 % av omsättningen. De ser främst tillväxtpotential i Finland och Danmark men även i Kina och övriga EU finns det planer på expansion.

Husdjur

Hundprodukterna ligger i det breda segmentet ”mid-premium” vilket vi tror är klokt. Främst vänder sig Doggie till kunder i Sverige och Norge. Allt från tillbehör till kläder för hundar finns att beställa hem via bolagets e-handel. Under 2022 planeras det för start av butiker inom hela EU via butiken DogRevolution.com.

Fakta om noteringen

• Teckningskurs: 25 SEK
•  
• Teckningsperiod: 27 januari – 10 februari 2022
•  
• Sista svarsdag: 10 februari 2022
•  
• Likviddag: 11 februari 2022
•  
• Storlek på erbjudandet: 56,8 MSEK
•  
• Minsta teckning: 220 aktier (5.500 kr)
•  
• Courtage: 0 kr
•  
• Förväntad första handelsdag: 14 februari (alla hjärtans dag)
•  
• Börs: First North
•  
• Ticker: PURE
•  
• Emissionsintitut: Eminova Fondkommission
•  
• Listingpartner: Eminova och Nordnet
•  
•  

Stabil och kunnig storägare

Storägaren i Purefun Group är grundarna till bolaget som i och med noteringen går från 99 % ägande til 74 % ägande (och övertilldelningsoptionen utnyttjas fullt ut) vilket vi ser som en stor fördel. Det här är personer som skapat och drivit upp bolaget till det det är idag och det är en oerhörd tillgång att ha kvar dem i bolaget. Inför notering har styrelsen utvidgats med ett par namnkunniga personer.

Varför notering?

När vi läser om orsaken till notering finner vi att bolaget och dess ledning valt några av de allra mest vanliga anledningarna vi har sett som orsak till notering. Breddad ägarbas, öka kännedomen om bolaget samt att kunn attrahera och behålla kvalificerade nyckelpersoner inom företaget återfinns i mer eller mindre samtliga noteringsprospekt vi läst och de finns även här. Vidare anser bolaget att en notering ger bolaget en utökad tillgång till kapitalmarknaden, i den mån det skulle bli aktuellt med kapitalanskaffning mm.

Ankarinvesterare

Ankarinvesterarna i den här noteringen står för inte mindre än 72 % av erbjudandet och ryktet säger att de lätt hade kunnat fylla de sista 30 % också. Vi hittar inga större institutioner bland åtagarna men däremot en hel del större privatinvesterare.

Lock-up

Säljande ägare har ingått avtal om  lock-up på 24 månader och minoritetsägaren som innan erbjudandet ägare 1 % har ingått avtal om lock-up på 36 månader. Åtagarna har ingen lock-up.

Tecknar

Purefun är ett välskött bolag som visar lönsam tillväxt inom en digital verksamhet. Dessutom inom branscher som vi tror har goda förutsättningar att vara fortsatt attraktiva. Det är en no-brainer att teckna den här och vi tecknar förhållandevis stort men tror inte vi kommer få tilldelning i närheten av vad vi önskar oss.

Bäst chans för tilldelning

Vi tror att bäst chans för att få tilldelning är att gå via Nordnet som är uttalad samarbetspartner till bolaget i samband med noteringen. Hos Nordnet ska det dessutom gå att teckna via ISK, KF eller vanlig depå medan det hos Avanza är KF eller vanlig depå som gäller.

Läs mer om Purefun och andra IPO:er

Prospekt Purefun Group

Teckna via Nordnet

IPO:er är lite som ett lotteri och de är normalt förknippat mer större risker än vanliga investeringar och vi råder er verkligen inte att satsa hela veckopengen i IPO:er. Själva ser vi det som en rolig krydda i en annars ganska tråkig portfölj.