Blog Archive
Sveriges näst bästa stockpicker verkar ha tappat det
Investment AB Öresund
Alla som investerar i och är intresserade av investmentbolag har säkert koll på Öresund och Mats Qviberg. Mats har i många år varit en stockpicker av rang och hans Öresund har år efter år levererat galet fina vinster. Men 2018 hände något. De gamla takterna verkar sedan dess vara som bortblåsta. Man har under 2018 klivit in i Catena Media och 2019 köpte man in sig på ganska höga nivåer i Leovegas. Man sitter även ganska tungt i MQ som de senaste 12 månaderna tappat inte mindre än 83 % på börsen. Igår kom vinstvarningen i Attendo som något av ett brev på posten. Öresund sitter på 2,4 % av aktierna i Attendo.
Under första kvartalet 2019 nettoköpte Öresund aktier i Attendo (back 5 % i år), Ovzon (back 22 % i år), Nordea (back 8 % i år), Bilia (upp 4 % i år). Under samma period har man nettosålt i Engelska skolan (back 22 % i år), ABB (upp 7 % i år), Intrum (upp 16 % i år) och Fabege (upp 30 % i år). Man har ganska mycket lyckats köpa förlorarna och sälja vinnarna skulle man kunna säga.
Vad hände då egenligen 2018?
Ny VD anställdes i Nicklas Paulson och man anställde även den sk Nordeamannen Andreas Hofmann. Nordeamannen dömdes så sent som 2010 för grovt skattebrott i tingsrätten och om man läser igenom handlingarna från rättegången så hade det förekommit en hel del skumma affärer kring personerna i utredningen.De friades senare i hovrätten. Åklagaren kunde dock inte bevisa insiderbrott i någon instans. Om dessa båda rekryteringar ligger bakom den senaste tidens kräftgång eller om det finns andra orsaker till nedgången kan vi bara spekulera i men det verkar i alla fall ligga någon form av ny strategi bakom Öresunds nya investeringar och det är inte någon vågad gissning att nya personer kommit med nya friska idéer. Friska idéer som ännu inte burit frukt för under 2018 åstadkom Öresund en blygsam ökning av substansvärdet på 9 %. För det första kvartalet 2019 minskade substansvärdet med – 2 %. Till saken ska sägas att även 2017 var något av ett skitår men innan det har man presterat siffror som + 25 %, +35 %, och +20 %. Helt klart har något hänt i Öresund och vi tycker inte att det ser bra ut så här långt.
Sveriges bästa stockpicker
Nu undrar ni kanske vem som är bäst i Sverige i grenen stockpicking? Svaret på det är såklart Ulf Hedlundh, VD för Svolder.
Det här var ju inte bra alls. Visst, nu dömdes inte Nordeamannen. Men, finansbranschen handlar om förtroende. Agerar man då så som de gjorde, men ändå får anställning på ett investmentbolag? Den där typen av information är för mig fullt tillräckligt för att inte köpa Öresund framöver. Faktiskt.
Mvh investera-pengar.blogspot.se
Han dömdes väl för skattebrott men friades för insiderbrott? Men läser man igenom avlsyssning mm så är det fruktansvärt uppenbart att att det förekommit en hel del skumma affärer kring den mannen även om han inte dömdes. Förtroendekapitalet är noll!
/Aktiepappa
Vet du om Öresund själva har kommenterat anställningen av Anders Hofmann?
"men det verkar i alla fall ligga någon form av ny strategi bakom Öresunds nya investeringar och det är inte någon vågad gissning att nya personer kommit med nya friska idéer"
Senaste jag hörde från Öresund så sa de att deras strategi ligger fast. Låter förtroendeingivande enligt mig. Om man haft en strategi som slipats och fungerat i 30 år med 17% genomsnittlig avkastning. Varför ska man då byta? ( Man kan ifrågasätta en del av deras innehav men tex MQ finns inte ens med på listan av deras 10 största innehav. ). Öresund har tydligt en strategi som inte följer index. Precis som med det flesta framgångsrika strategier har man ett par år varje 10 års period då man underavkastar index. Det är helt normalt om man tittar på historien. Kan rekommendera böcker som What works on wall street osv för att få lite djupare insikt i vad som oftast krävs för att man ska slå index. Vill ni ha index, köp då index. Men kom inte och gnäll om ni följer en annan strategi och den släpar efter ett par år.
Sen finns det en hel del och säga om nya VDn och att han skulle vara ansvarig för nuvarande dåliga prestation. Men orkar inte skriva mer. Kan tipsa om att se vad som brukar hända i fondvärlden när man sparkat en VD efter 3 dåliga år.
Hej Fredrik. Kul att du väljer att kommentera på bloggen. Jag tror dock att du missuppfattat vår avsikt med inlägget. Vi äger inte Öresund och vi skriver inte för att random läsare ska ge oss råd om hur vi ska slå index. Vi skriver om olika saker på marknaden som intresserar oss och just den här gången var det just Öresund och det faktum att de den senaste tiden valt att investera i en hel drös skitbolag. Det finns ingen ursäkt till det och du behöver inte känna att du ska försvara dem. Tack för din kommentar och lycka till med de böcker du läser.
/Aktiepappa