En lockande ETF med fokus på europeiska småbolag

Medan flocken, the avarage Joe och herr Svensson, tycks ösa in sina sparade slantar i nystartade ETF:er likt VanEck Defense UCITS ETF, HANetf Future of Defence UCITS ETF, eller i lika nystartade fonder såsom DNB:s European Defence S, anstränger jag mig på att inte fastna i nuet. Absolut inser jag att försvarssektorn har en fortsatt potential, men jag tror att den kraftiga uppgång som har setts sedan Europas uppvaknande i allmänhet, men Tysklands försvars- och infrastruktursatsning i synnerhet kommer att få uppleva en rekyl, när nyss nämnda avarage Joe och herr Svensson kommer att känna att ”men det gick ju inte så bra. Var är alla hundratals procent i avkastning?” kommer många av dem att sälja för att hitta den just då aktuella och mest virala flugan. Vinsterna som flera bolag inom försvarssektorn kommer att göra kommande år är enorma, men det är en tid mellan just nu och då; mellan inkomna samt förväntade orders och faktiskt produktion och leverans. Det tål att påminna sig om Amaras lag; ”We tend to overestimate the effect [of a technology] in the short run and underestimate the effect in the long run”. 

Jag äger ett par ETF:er och när jag investerar i dessa samt även letar efter nya vill jag hitta sådana som inte ger mig en stor exponering mot sådant som jag redan äger. Jag har två ETF:er med inriktning på europeiska bolag, varav den ena, WisdomTree Europe Equity Income UCITS ETF (WTEE), är mer inriktad på ”högutdelande” bolag, medan den andra, Franklin European Quality Dividend UCITS ETF, är lite mer åt en initial lägre direktavkastning men lite mer tillväxt. Med dessa anser jag att jag inte behöver mer ETF:er eller fonder som fokuserar på europeiska och utdelande storbolag. Dock skulle jag mer än gärna vilja fånga upp dess nuvarande antonymer och kanske även framtida erövrare, det vill säga småbolagen. 

En ETF som här kan passa är WisdomTree Europe SmallCap Dividend UCITS ETF, som lanserades den 10 mars 2015 och blev tillgänglig hos Avanza 2021. Hemvisten är Irland och huvudlistningen är på Xetra, vilket betyder att ingen källskatt dras, och avgiften är 0,49 %. På rullande tolv månaders utdelningar uppgår direktavkastningen just nu till drygt 4,6 %.

Pitchen som WidsomTree ger för ETF:n är att den ger ”en bred och diversifierad exponering mot småbolag i hela Europa som ger utdelning och uppfyller WisdomTrees ESG-kriterier (miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning). ETF:en tillämpar en riskscreening där bolag med låg kvalitet eller svag momentum exkluderas, baserat på egenutvecklade modeller. Till skillnad från traditionella marknadsviktade index fokuserar fonden på aktier med hög utdelning och värdeinriktning, vilket kan ge högre direktavkastning och inkomstpotential. ETF:en är fysisk (inte syntetisk) och följer UCITS-regelverket, vilket innebär att den är reglerad och anpassad för europeiska investerare.”

Sedan lanseringen har ETF:n varit med i såväl börshausse som börsbaisse och således har dess såväl potential som motståndskraft kunnat ses, om än att tio år är en relativt kort tid att utvärdera. Inklusive återinvesterade utdelningar har ETF:en presterat en totalavkastning om drygt 137 % fram till att dessa rader skrivs (18 juni). Det blir äpplen och päron som blandas till en inte så lite bred fruktskål, men detta kan ställas mot:

• AMF Småbolag: 199 %
• Svolder: 371 %
• Lannebo Småbolag: 192,8 %
• Handelsbanken Europa Småbolag: 62 % 

Som sagt – en rejält blandad fruktskål, men här är syftet att visa lite hur såväl nationella som internationella bolag/fonder har presterat under samma period (10 mars 2015).

Rörande utdelningarna som WisdomTree Europe SmallCap Dividend UCITS ETF ger har de sett ut som följer:

Som görs synligt återkommer mönster som för många av oss är igenkännande, såsom att småbolag som grupp går bra relativt stora bolag starkare i goda tider, medan vice versa är gällande i sämre tider. Med detta i beaktande samt det faktum att det har varit några extraordinära år med allt från en pandemi via regelrätta krig till ekonomiska sådana är det imponerande att kunna se att CAGR för utdelningarna uppgår till cirka 9,5 %.

Fondens just nu största innehav är nedan och som görs synligt är det såväl bank via bank i TBC Bank Group PLC via rederi (BW LPG) till försäkring (Coface SA) på topp tre. Störst geografisk exponering, motsvarande 33 %, ges mot Storbritannien, medan Sverige upptar andraplatsen med 12,33 %. På tredje och fjärde plats hittas Tyskland och Italien, med 7 % respektive 6,9 %. Beträffande sektorallokering står industri för 28,8 % och följs därefter av cyklisk konsument (14,6 %), finans (11,2 %) samt fastigheter (8,4 %). Väl därefter kommer flera sektorer, såsom teknik, råvaror et cetera som har procentuella vikter om 6–7 %. 

Jag är lite lockad av denna ETF. Dock äger jag inga andelar när dessa rader skrivs. Som en potentiell andelsägare bör man påminna sig om att småbolag kommer att vara mer volatila samt även påminna sig om att det också blir ett valutaspel. Vidare bör det noteras att omsättningen är låg och ibland är det även en relativt hög spread.

Vad tror du om denna ETF? Kanske äger du den? 

OBS: Detta inlägg ska inte ses som en rekommendation för något av de värdepapper som avhandlas. Jag berättar enbart om mina tankar och beräkningar, inget annat. Det är som alltid viktigt att du gör din egen analys och utgår från dig, ditt liv, ekonomi, familj och så vidare. Olika individer, olika förutsättningar, kynne och ekonomi – därmed ska du aldrig ta rygg på någon.