Alphabet Q3 2024

Det amerikanska presidentvalet närmar sig med stormsteg. Trodde upptakten faktiskt skulle kunnat stöka runt lite mer än vad det gjort. Om några dagar bör vi se vem som kommer ut som vinnare. Såvida det inte blir någon form av långdragen process på grund av det ena eller det andra. Det är inte en omöjlighet det heller.

Rapporterna betas hur som helst sakta av. Ett av de större innehaven, ALphabet, rapporterade för ett tag sedan.

Alphabet var uträknat ett tag, sedan in i poppis-zonen igen. Därefter lite blåsväder och nu verkar det som om senaste rapporten åter igen gav bolaget lite goodwill av Mr Market.

Omsättningen upp 15 % och en rörelsemarginal som landade in på 32,3 % (27,8). 

Det visade ändock på styrka. Har ju varit en del prat om att Alphabet hamnar efter, men det är inget som rapporten i sig visar. Tvärt om. Moln-delen växte denna gången mer än vad Microsofts gjorde. Om än dock från lägre nivåer då man har en mindre marknadsdel.

Det har även varit prat om hur Alphabet hamnar efter i AI-kapplöpningen. Hur sökmotorer kommer ersättas av svarsmotorer. Med strax över 12 % i tillväxt på sök-inkomsterna så är det dock inget som märks heller. Kan tänka mig att det finns förutsättningar att sälja reklam i svarsbaserade motorer med i framtiden. Vi får se.

Tillväxten var densamma i Youtube. Medan tillväxten på molndelen var 35 %! 

Nu är hur AI används svårt att mäta. Det korsintegreras över hela spektrat på olika sätt, men en intressant sak är att bara i år investerar de s.k. ”Magnificent Seven” 200 miljarder usd i AI och ai-relaterad utveckling.  Det är sjukt mycket pengar. Eller så går det också se det som att. Trots det så är de här bolagen enormt lönsamma. De tjänar sjukt mycket pengar.

Man kan ibland undra hur stora de här indextunga bolagen ska kunna bli. Än så länge så syns i alla fall ingen avmattning.

För Alphabets del så ligger vinsten nu på ca 7,50 usd/aktie TTM. Det ger i nuläget en värdering på PE 23. Q4 brukar ligga i linje med Q3, oftast något bättre. Senast det blev en liten besvikelse var Q4 2018. Då marginalerna började komma ner något. 2019 och 2020 sen var ju som de var sen. 

På min servett har jag noterat ned ca 8 usd/aktie vid bokslutet. Vi pratar då om ca PE 22. Det är då självklart ingenting som jag skalar ner på. Oavsett tidningsrubriker och annat. Inte när rapport efter rapport inte visar på något annat än att det är bara att fortsätta rida på den här vågen.