Investor Bokslutsrapport 2024
Rapportperioden har dragit igång och med det så kommer det bli en period av läsande av rapporter samt noteringar av dem. Som skrivits tidigare. Värde och kurs är inte samma sak om man har ett värdeorienterat synsätt. Därmed är det först då rapporterna kommer man kan ta ställning till ”värden” och det är därför det gör dem så intressanta.
Egentligen handlar det om personlighet och lynne. Tycker man det är trevligt att spendera tid på att läsa rapporter och grubbla kring dem så är det rätt väg att gå. Tycker man det är trevligt att spendera tid på att kika på kursgrafer och grubbla kring dem så är det rätt väg att gå. Se till att över åren i alla fall inte spendera timmar efter timmar, år efter år, med något som du tycker är direkt olidligt. Det kommer inte sluta väl. I övrigt är aktiemarknaden riggad till din fördel. Såvida du inte sjabblar bort det helt så har du goda chanser till att skapa avkastning av dit tidsfördriv. Skulle du tycka allt är tråkigt. Ingen fara. Månadsspara i indexfonder och du har ändå oddsen till din fördel. Så pass riggat så du till och slår de flesta andra.
Nu till Investor.
Liksom för många andra så hade Investor ett väldigt bra år. Substansvärdet upp med 20 %.
Den noterade portföljen steg med 18 %. ABBs utveckling har bidragit en hel del där och kikar vi på Patricia Industries som i princip hela den onoterade delen är samlad i så steg justerad EBITA med 11 %. Då Patricia Industries inte är noterat så finns inga aktiekurser att tilgå där. Istället nyttjas värderingsmultiplar baserat på jämförelseföretag. Relativ värdering kan som alla förstår slå lite olika i olika lägen. Det är inte helt lätt.
Samma problematik står att finna då det är börsnoterade innehav. Substansvärdet stiger om kurserna stiger. Med det sagt så betyder inte det att de noterade företagen handlas till rimliga multiplar. Det beror lite på börshumöret även det.
Idag handlas t.ex. Atlas Copco A till ca PE 32, PS 5,25. Vi får se vid deras bokslut hur motiverat det är.
Över tid skapar Investor dock en fantastisk pengamaskin. Därav att jag ibland benämner det hela ”When i doubt buy Investor”. Det är med andra ord för en långsiktig sällan fel att köpa Investor, även om vissa exceptionella undantag kan finnas.
Skuldsättningsgraden i nuläget är på 1,2 %. D.v.s. dess hävstång. Jämför med om du skulle belåna din aktieportfölj med ca 1,2 %. Man har som mål att inte överstiga 20 %. Med andra ord, man jobbar med en liten, liten hävstång som ger en liten, liten fördel men man förhäver sig inte.
Förvaltningen kostade motsvarande 0,08 %. Det är svårt att hitta fonder med så låga avgifter. Ytterligare något som talar för Investor, över tid.
Sin vana trogen höjer Investor utdelningen. Utdelningshöjningen motsvarar ca 8 % höjning. Det är troligen mycket mer än många kan räkna med att få i löneökning i år. I kronor räknat blir det 5,20 kr/aktie fördelat på en utbetalning i maj och en i november.