Midsommar står för dörren och världsläget just nu
Midsommar är snart här och det är väl kort därefter dags att summera första halvåret 2025. Ett halvår är en väldig, väldig kort period, men det har som ofta ändå varit händelserika sex månader.
Handelsprotektionism, inte minst genom Trumponomics, samt geo-politisk oro bidrar till en del stök.
Enligt Världsbanken förväntas den globala BNP-tillväxten sjunka till cirka 2,3 % 2025, vilket är nästan en halv procentenhet under deras prognosen från årets början.
Minskningen i BNP-tillväxt var 0,3 % I USA för första kvartalet. Dock en effekt av en aldrig förr skådad importökning före eventuella tullar. Vilket påverkar netto och beräkning av BNP. Börsen fick hicka, vilket inte är ovanligt vid stök men har återhämtat sig. Dock är den stora påverkan att dollarn har på kort tid sett sitt värde falla och för USAs del att deras ränta på statspappren stigit då de blivit mindre attraktiva.
Fed har reviderat ned sina prognoser för tillväxt samt ser en risk för ökad arbetslöshet. Samtidigt så oroas man för eventuella inflationstriggers från tullar och stigande priser. De har hållit räntan stabil på 4,25‒4,50 %.
Även i Europa förväntas handelsoro bidra till minskad tillväxt. Både hushåll som företag ter sig försiktiga och har varit så en tid men inflationen har kommit ned och ECB har också sänkt räntan steg för steg. En styrränta på 2 % har bedömts rimlig av ECB i skrivande stund.
Tyska börsen har till skillnad från den amerikanska hittills i år gått med raketfart. DAX30 upp ca 16 % i skrivande stund.
Sverige har följt mycket av den övriga europeiska utvecklingen. Realekonomiskt. Det ter sig svagt, men inflationen har kommit ned. Vilket betyder att de löneökningar som skett trots allt bidrar till en reallöne-ökning. Det var ett tag sedan sist svensken de facto blev rikare. Svenska kronan har också stärkts en del. Inte minst gentemot dollarn.
Riksbanken har även sänkt styrräntan till 2 % och liksom de andra börserna så fick även den svenska ”hicka” då det begav sig men har i stort sett återhämtat sig.
Geopolitiskt så fortsätter Ryssland, med hjälp av Nordkorea, genom våldskapital försöka pusha västerut.
Mellanöstern är Mellanöstern och Israel och Iran lobbar projektiler mot varandra. Det är tydligt att massakern 7 oktober 2023 då Hamas attackerade en musikfestival och omkringliggande kibbutzer ändrat Israels syn på hur man bäst skyddar sig. Hamas, Hizbollah, Iran. Man verkar i alla fall fast övertygade om att Iran varit nära kärnvapen-produktion och inte tänker låta det ske.
Så där. Nu blev väldigt mycket elände nedtecknat. Lika bra att få det ur systemet nu när hög-sommar och värme förhoppningsvis närmar sig.
Bolagspecifikt så varierar värderingarna. 3 av 10 är gröna på bevakningslistan vilket brukar indikera ”normal-läge”. Det köptes friskt under börshickan men det har varit lite lugnare därefter. Små, små köp för ackumuleringen av tillgångar ska ju inte stanna upp. Något lite i H&M har det blivit nyligen, Indus Holding, Evolution. Evolution för övrigt nu ”fullt”. Enligt mina egna portföljregler så nu får innehavet vara som det är.
Noterat också att rabatterna på investmentbolagen börjat komma tillbaka nu igen. Det är bra. Det är ju när man kan köpa dem till rabatt som gör att det bidrar något över tid till att de tenderar överavkasta börsen i stort.