Platzer Q2 2025
Tar tempen på fastighetssektorn genom att kika igenom Platzers Q2 rapport. Göteborgsbaserade Platzer är intressant på det sättet att det är just exponerad mot Göteborg som även genom det blir exponerad mot hur svensk export går.
Något som vi vet stökar är världshandeln.
Platzers förvaltningsresultat bottnade Q3 2023 och därefter har det sakta varit en återhämtning.
Q2-rapporten följde samma mönster.
Förvaltningsresultatet förbättrades med 16 % jämfört med Q2 förra året. Vi landar därmed in på ett förvaltningsresultat på strax över 6 kr/aktie på 12-månaders rullande.
Både hyresintäkter som driftöverskottet har ökat. Därtill har finansieringskostnaderna sakta, sakta krypit nedåt. Genomsnittlig ränta nu på 3,4 % (3,53).
Belåningsgraden nu på 48 % vilket är något lägre än de brukliga 50 som Platzer ofta redovisar.
Sett till VD-orden så målas en liten försiktig bild upp.
” Det osäkra omvärldsläget gör att industrin håller tillbaka sina investeringar och att hushållens konsumtion inte ökar som tidigare förutspåtts.”
” I den positiva vågskålen bör lyftas att hushållen under det senaste året ökade sina reallöner i takt med att inflation och räntor fallit tillbaka. Därtill går försvarsindustrin för högvarv och Saab expanderar kraftigt i Göteborgsregionen.”
” Samtidigt finns det naturligtvis utmaningar i Göteborg och vi följer framför allt fordonsindustrin noga. Volvo Cars varslade i maj 2 000 tjänstemän.”
Platzer är till huvudsak kontor och därtill en del industri och logistik, så att näringslivet mår bra är viktigt för uthyrningen. Det nämns också att även om det är uthyrt så är konkurrensen hårdnande. Dock så pekar siffrorna, än så länge, på att det ändå snurrar för Platzer och Göteborg.
Även fastighetspriserna har börjat röra på sig.
” Fastighetsvärdena ökade något under kvartalet och den negativa nettouthyrningens påverkan uppvägdes mer än väl av lägre yielder i delar av vårt logistikbestånd. Det sistnämnda verifierades i och med fastighetsförsäljningen i Sörred Logistikpark.”
Backar vi ett tag så var det nedskrivningar, men nu klättrar det sakta uppåt igen.
Det självklart en del prat om klimat och energieffektiviseringar. Ur en ekonomisk synvinkel så ger lägre energiförbrukning bättre ekonomi så självklart har man incitament för detta.
Platzer har hela tiden hållit i utdelningarna. Man har jobbat utifrån det man kan. Fastigheter i Göteborg och så vitt jag kan bedöma gjort det bra. Man håller styrfart.
”Substansen” motsvarar 127 kr/aktie. Nuvarande kurs ger ett pris på ungefär 11 gånger förvaltningsresultatet. Det är inget farligt pris.
Från en sak till en annan. Jag gillar Göteborg. Gemytligt, dynamisk. Sedan kanske jag i och för sig bara upplever de roliga sakerna, så som konserter med mera. Väldigt nöjd med AC/DC konserten. De håller också, trots åldern, god styrfart.