Monstret META

Jag tror det är många som läser om Mag Seven, MAG7, och hur de år efter år tenderar skapa intäktsströmmar som många andra bolag enbart kan drömma om. Ett av dessa är Meta Platforms, som innan oktober 2021 gick under namnet Facebook. Namnbytet var inte bara av estetisk art, utan speglade även Mark Zuckerbergs ambition att skapa något mer; större än ”bara” Facebook, Instagram och WhatsApp. I det dolda fanns redan innan namnbytet det som idag är känt som Horizon Worlds, AI med mera, men dessa ställdes först i strålkastarljuset först efter namnbytet. För den som ej har läst Matthew Balls bok Metaverse – And How It Will Revolutionize Everything är det en starkt uppmuntran att så göra. 

De senaste fem åren har varit extraordinära av många anledningar, såsom pandemi, krig, inflation, höga räntor, handelskrig med mera, men trots detta har bolaget i och med sin affärsmodell kunnat växa till en inte så liten lönsamhet. 

Det är inget annat än fascinerande siffror och det är inte svårt att förstå varför aktien har gått så bra de senaste åren. 

Bolaget bedöms stå väl positionerat för fortsatt stark tillväxt de kommande åren, drivet av tre huvudsakliga faktorer: bolagets teknikinvesteringar inom AI, den hittills bevisade styrkan i kärnverksamheten inom digital annonsering samt en allt bredare produktportfölj med skalbar potential. Sedan anser jag, likt Günther Mårder, att bolaget har mycket att jobba med gällande falsk, vilseledande och inte minst integritetskränkande reklam. 

Under 2024 intensifierade META sina satsningar på artificiell intelligens genom att bygga ut sin infrastruktur för att stödja både interna AI-tjänster och publika produkter som Meta AI och de egna Llama-språkmodellerna. Under 2025 beräknas CAPEX uppgå till mellan 64 och 72 miljarder dollar, en nivå högst sannolikt kommer att öka ännu mer kommande år. Satsningen är nödvändig för en fortsatt stark positionering i kapprustningen om framtidens AI-kapacitet. Flera investmentbanker, däribland Loop Capital, Jefferies och MoffettNathanson, har lyft fram Meta som en av de största potentiella vinnarna inom AI-tillämpningar, inte minst tack vare företagets kontroll över både hård- och mjukvara samt användardata.

Kärnverksamheten, som utgörs av digitala annonser på Facebook, Instagram, WhatsApp och Threads, fortsätter samtidigt att leverera imponerande tillväxtsiffror. Omsättningen ökade med 22 % under andra kvartalet 2025 och AI-drivna verktyg har förbättrat konverteringsgraden i annonserna med flera procentenheter. Generativ AI har även börjat användas för att automatiskt skapa annonsmaterial, vilket ytterligare stärker Metas konkurrenskraft som plattform. 

Utöver detta har Meta framgångsrikt börjat skörda frukterna av sin produktdiversifiering. Mikrobloggtjänsten Threads har nu över 350 miljoner aktiva användare i månaden och annonser har börjat rullas ut, vilket öppnar upp för en ny potentiell miljardmarknad. 

Även Metas satsningar på bärbar teknik, där Ray-Ban Meta smartglasögon redan finns på marknaden och nya samarbeten med till exempel Oakley är under utveckling, måste ses som eventuella intäktsdrivare. Om Meta lyckas integrera sina AI-assistenter i dessa enheter kan bolaget ta en ledande roll i nästa generations konsumentinteraktion. Intåget i franska och börsnoterade EssilorLuxottica (som är en av ägarna till svenska Synsam) kan inte ses som något annat än ett logiskt steg i denna tillväxtsatsning. Att det finns en stor potential för VR/AR tror jag vi är många som tror. Lördagen den 9 augusti intervjuades Magnus Nicklasson, förvaltare av Metaspace Fund, och även om han inte diskuterade Meta, diskuterade han hur VR/AR kan integreras i ett yrke såsom flygbolagstekniker; ”I stället för att tekniker ska bläddra sig igenom hundratals sidor i en pdf-manual under underhållsarbete eller montering, får de instruktionerna projicerade direkt i sitt synfält via AR-glasögon. Det gör att de kan arbeta mer exakt, utan att avbryta flödet – vilket både sparar tid och minskar antalet fel.”

Samtidigt finns risker att beakta, för som bekant har ett mynt två sidor. Meta förblöder kapital i sin Reality Labs-division, som arbetar med metaverse och VR/AR-produkter – förlusterna har periodvis uppgått till över fyra miljarder dollar per kvartal. Dessutom hotas bolaget av juridiska processer, framför allt från amerikanska FTC som vill bryta upp Meta genom att tvinga en avyttring av Instagram och WhatsApp. Även EU:s regulatoriska linje är sträng, med krav enligt Digital Markets Act och GDPR som potentiellt kan påverka Metas datadrivna affärsmodell. Utöver det utgör makroekonomiska faktorer och valutafluktuationer ytterligare osäkerhetsmoment.

Jag äger inte aktier i Meta, men följer det med ett stort intresse och är imponerad över hur Mark Zuckerberg har gått från en mer eller mindre fjunig tonåring med en fäbless för kodning till att idag kontrollera ett av världens största företag. Alla har alltid en åsikt att säga om valfri person och dess politiska ställning, favoritfärg, husdjur med mera, men det är svårt att inte låta sig imponeras över hans förmåga att skapa något (stort) ur ingenting. 

En anekdot i sammanhanget är att jag köpte och fick hem ett Meta Quest 3 i måndags och efter drygt 2–3 timmars spelande/tittande, främst Super Hot VR, kan jag inte säga annat än…. Wow! Jag trodde att tekniken var långt framgången, men inte så långt. Lätta och intuitiva kontroller varvas med ett användarvänligt gränssnitt. Absolut blir man lite matt/yr efter att ha spelar <25 minuter, men jag tror det är en vanesak. Framgent ämnar jag att utforska maskinen och mjukvaran än mer och troligtvis lär det bli 18 hål på ST Andrews till helgen… Att titta på VR via gameplayvideos på youtube ger föga, för inget kan med rättvisa skildra hur det är att ha dessa glasögon/googles på sig. Har du möjlighet att testa dessa – gör det!