Uppesittarkväll

Fredag och löning är en magisk kombination. För vissa betyder det att man är ”kung i baren”, medan det för andra – inklusive mig själv – betyder ytterligare ett steg mot en ekonomisk trygghet. Sedan jag var mycket ung har jag alltid varit mer av en ”spara” en ”slösa” och när jag även upptäckte de möjligheter som kommer med (lyckade) investeringar har den rollen bara blivit större och kraftigare. Som många andra har jag fått se och erfara hur små summor har vuxit till att bli stora och givet att de historiska mönstren om drygt 7–8 % per år i avkastning (min portfölj ligger dock högre än detta) för de breda indexen upprepas lär summorna bli än högre. 

Jag sparar och investerar för att komma till en position i livet där jag fullt ut kan välja att äga min tid. På ett sätt är jag redan där idag, men jag vill inte bara ha hängslen och livrem, utan även hjälm samt knä- och armbågsskydd. En av mina djävulsadvokater säger att dessa redan finns, medan jag själv hävdar annat. Högst sannolikt ligger sanningen någonstans däremellan. Därtill ska betonas att jag idag uppskattar det jobb och de uppdrag som jag har – de ger mer energi än vad de tar – och således betyder nödvändigtvis inte att en uppnådd trygghetssumma att passerkortet lämnas in.

Min historiska sparkvot snittar 75 % och hittills i år har den bestått, men det ska också sägas att jag bor och lever billigt samt har billiga fritidsintressen. Jag upplever inte att jag snålar på mig själv, utan äter och dricker det som jag vill. Jag har förståelse för att det i vissas ögon kan ses som snålt, men som ofta handlar allt om perspektiv. Medan de mer applicerar nice to have, applicerar jag need to have. Medan andra applicerar ”njuta här och nu”, applicerar jag ”njuta lite nu men desto mer ju fler år som passeras”. Medan andra applicerar köp nu och reflektera först därefter, applicerar jag vice versa.

Som jag har återkommit till i flera andra inlägg liknande detta har jag ett ”automatiskt” sparande i dessa fonder och EFT:er. Jag skriver ”automatiskt”, för det är jag själv som lägger in respektive order. De berörda fonderna och ETF:erna är:

• Storebrand Global All Countries B SEK
• Storebrand Global Low Volatility B SEK
• Storebrand Sverige B SEK
• Aktiespararna Global Direktavkastning
• Xact Sverige
• Xact Nordic High Dividend Low Volatility
• VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF (dist)
• WisdomTree Europe Equity Income UCITS ETF (dist)
• iShares World Equity High Income UCITS ETF USD (dist)
• JPM Global Equity Premium Income UCITS ETF - USD (dist)

En majoritet av varje månads sparande går till dessa, men inte allt. Därmed finns alltid medel till någon eller några av de bolag som jag äger aktier i. Då börsen har gått relativt starkt de senaste veckorna i allmänhet, men sedan tullsamtalen söndagen/måndagen den 11–12 maj i synnerhet har flera av de bolag som jag hade kunnat tänka mig att öka i stigit. Absolut finns det vissa som inte har hängt med, men likväl är situationen att det som tidigare vara relativt billigt har blivit lite mindre av detta. Jag har dock valt att öka i Brookfield Renewable Corporation (BEP), vars aktie föll med drygt 4 % igår, torsdag, då Mr. Market hostade till efter att Trump aviserat att subventioner för grön energi avskaffas. 

Brookfield Renewable Corporation har verksamhet på en global nivå och även om den amerikanska geografin står för en viss del, står och faller inte bolaget här. Vidare finns moderbolaget, Brookfield Corporation, i bakgrunden och med dess stabila finanser, långsiktiga ägande för att inte glömma dess vd, Bruce Flatt, är det min uppfattning att bolaget är en framtida vinnare. Jag noterar att jag skrev mitt första inlägg om BEP för, sånär på en månad, åtta år sedan. Tempus fugit.

Flera av dessa ”gröna” energibolag har straffats de senaste åren i allmänhet, men sedan inflationens och ränteuppgångens intåg i synnerhet. Därtill har det nu blivit en extra tyngd av en politik likt den som Trump bedriver. Flera bolag kommer ej leva för att se nästa dag, medan de som har goda (läs: förmögna) ägare och erfarna ledningar har en ökad sannolikhet för det. Medan förstnämnda går under, eller tvingas pausa sin verksamhet, kan sistnämnda vinna mer och mer mark. Förr eller senare kommer det att vända; förr eller senare kommer den ”gröna” energin bli mer och mer viktig tillika vanlig som energikälla relativt dagens fossila bränslen. Jag kan varmt rekommendera Brookfield Renewable Corporations material från 2024 års kapitalmarknadsdag. Dels finns en sammanfattande pdf, dels en presentation. 

Jag sneglar också lite på belgiska Melexis, som jag skrev om tidigare i år. Det är på kort sikt risk att tullsamtalen mellan EU och USA blir värre än vad många hoppas, men förr eller senare kommer något sorts ramverk till avtal nås och i långa loppet lär bolaget, vars historik är imponerande, klara av att anpassa sig och därmed skjuta kostnaderna vidare till slutkunderna. 

För det första kvartalet rapporterade Melexis en omsättning på 198,2 miljoner euro för det första kvartalet 2025, vilket motsvarar en minskning med 18 % jämfört med samma period föregående år. Jämfört med föregående kvartal var försäljningen däremot stabil. En ljuspunkt var valutautvecklingen, där EUR/USD-kursen bidrog positivt med cirka 1 % jämfört med både Q1 2024 och föregående kvartal.

Bruttovinsten landade på 75,7 miljoner euro, vilket motsvarar en bruttomarginal på 38,2 %. Det är en nedgång med hela 29 % mot föregående år, och en marginell minskning med 2 % jämfört med fjärde kvartalet 2024.

Rörelseresultatet blev 29,0 miljoner euro, motsvarande 14,6 % av försäljningen. Det är en kraftig minskning med 55 % jämfört med Q1 2024, men en viss återhämtning syns då resultatet ökade med 5 % jämfört med föregående kvartal.

Nettovinsten landade på 24,6 miljoner euro, eller 0,61 euro per aktie. Det är ett tapp med 54 % jämfört med 52,9 miljoner euro (1,31 euro per aktie) från samma kvartal föregående år. Jämfört med Q4 2024 är det dock en ökning med 35 %, vilket kan indikera att bolaget är på väg att stabilisera sig efter ett tufft 2024.

Trots en svagare marknad för det fordonsexponerade bolaget behåller ledningen sin prognos för 2025. ”Despite a weaker EUR/USD exchange rate of 1.09 (previously 1.03), Melexis confirms its outlook for sales to be around 400 million EUR for the first half of 2025. For the same reason, Melexis now expects a gross profit margin around 39% (previously around 40%) and an operating margin around 15% (previously around 16%) for the first half of 2025. For the full year 2025, Melexis expects CAPEX to be around 50 million EUR.”

Jag stressar ej in i bolaget – givet att jag bestämmer mig för det, för jag tror att ju närmare vi kommer de sista dagarna av tulltidsfristen om 90 dagar, desto mer volatilitet kan vi komma att se. 

OBS: Detta inlägg ska inte ses som en rekommendation för något av de värdepapper som avhandlas. Jag berättar enbart om mina tankar och beräkningar, inget annat. Det är som alltid viktigt att du gör din egen analys och utgår från dig, ditt liv, ekonomi, familj och så vidare. Olika individer, olika förutsättningar, kynne och ekonomi – därmed ska du aldrig ta rygg på någon.