WisdomTree Europe SmallCap Dividend UCITS ETF

Efter det senaste inlägget om en av de ETF:er som återfinns i min portfölj, är det nu dags för nästa och nämnda är det senaste tillskottet i min väska. ETF:n går under namnet WisdomTree Europe SmallCap Dividend UCITS ETF (#WTES) och kan ses som en, såväl bildligt som bokstavligt talat, lillebror till WisdomTree Europe Equity Income UCITS ETF (#WTEE). Istället för att som sin bror fokusera på stora och ”stabila” utdelnings- och återköpsbolag, är fokus här på de små och medelstora dito. 

Med risk för att ha kränkt ETF:n och dess förvaltare bedömer jag det lika bra att jag presenterar deras egen beskrivning: ”Fonden strävar efter att följa pris- och avkastningsutvecklingen, före avgifter och kostnader, för ett index som mäter utvecklingen för europeiska småbolagsaktier. För att uppnå detta mål kommer fonden att använda en ”passiv förvaltningsstrategi” (eller indexförvaltning) och investera i en portfölj av aktier som, så långt det är möjligt och praktiskt genomförbart, består av ett representativt urval av de ingående värdepapperen i WisdomTree Europe SmallCap Dividend UCITS Index (Euro).”

Inget bolag skall ses som givet på topp fem, tio eller tjugo, men under det senaste året har det varit i princip samma laguppställning bland de högst viktade innehaven. Industribranschen väger tyngts med drygt 28 % och följs av konsument (cyklisk) och finans med 14,8 % respektive 10,1 %. Därefter kommer fastigheter och teknik, där procentsatsen är 8,3 % samt 7,4 %. 

Så mycket för sektor och bransch och rörande bolagen tror jag att det är få som är igenkännbara, för hur många av oss obskyra småsparare från landet i norr har hört talas om portugisiska Ren, eller franska OPmobility? Oavsett ser består topp tio av:

Det är en ETF med fokus på europeiska bolag och således är det euro som är valutan framför övriga, om än att det finns såväl brittiska pund som svenska kronor och norska dito, men en majoritet av bolag har hemvist i länder som brukar euro. Störst landvikt finns i Storbritannien, som står för 28,25 % av ETF:n, medan tvåan respektive trean – Sverige och Norge – står för 14,35 % och 13,3 %. Därefter följer Frankrike om 6,25 % och Tyskland om 6 %. Oavsett detta sker utdelningen i euro.

WTES har funnits sedan oktober 2014 och har således +10 år på nacken. I och med sin relativt långa livslängd har den fått vara med om allt från en eftersläpning av Greklandskrisen via Brexit och pandemi till krig samt inflation med mera och givet detta samt att det är de mer sköra och mer utsatta småbolagen som är basinnehaven, är det ändå en hygglig totalavkastning om cirka 152 % som har genererats. Det är förvisso äpplen och päron, men det kan vara av intresse att jämföra med Carnegie Small Cap Return Index Sweden, som under samma tid har avkastat - något höftat skall tilläggas och betonas – cirka 440 %. Här bör man påminna sig om att Europa som geografi att investera i har varit ”non grata” fram till för bara ett par år sedan, ty satsningen på inhemska bolag, inhemsk kapitalmarknad, att stärka geografin med mera har varit lika bristfällig och oönskad som SVT:s nyhetsinslag om vegetarianen sedan 30 år som behövde äta nästan hela hamburgaren innan han insåg att han hade ätit kött (ser jag fram emot Svenska Nyheter med Messiah Hallberg kl 22:00 på fredag? Behövs den frågan ens ställas?). 

Än så länge är det mesta ord samt snack och ännu kvarstå själva verkstaden, men om det blir mer praktik av Super Marios rapport från 2024 och allt som man beslutade i slutet av februari tidigare i år, där bland annat en snar röstning om EU Inc. ingår., torde det finnas goda framtidsutsikter för sektorn. Därtill finns en ambition att minska regleringarna, inte minst för banksektorn, vilket redan har skett i USA: Absolut finns en risk att detta är första steget mot en ny finanskris, vilket man bör ta med sig.

Samtidigt är värderingarna fortsatt attraktiva relativt USA, trots förbättrade utsikter. Kombinationen av politisk vilja, ökade investeringar, inte minst inom försvar, industri och infrastruktur, och ett gryende fokus på snarare konkurrenskraft än, som ovan nämndes, reglering skapar ett läge där Europa kan gå från strukturell eftersläpning till dess antonym.

Skulle Europa resa sig på nio bör små- och medelstora bolag utvecklas tämligen väl och enligt teorin bättre än de större, i alla fall på lång sikt. Ergo har jag valt att ta in ETF:n, där det första inköpet, som har följts av flera ökningar, gjordes sommaren 2025.

För mig spelar det såklart en stor roll att det är en i cash utdelande ETF och gällande historiken för nämnda ser den ut som följer i nedan tabell. Sedan 2024 sker utdelningen fyra gånger, mot tidigare två, per år och månaderna är januari, april, juli samt oktober. 

CAGR under hela denna period uppgår till imponerande 9,3 %, vilket om det kan upprepas jag mer än gärna är beredd att utstå volatilitet för. Jag utgår dock inte från detta, men kan den hålla sig över 7 % är jag mer än tacksam. Om du undrar varför utdelningen sänktes under 2025 beror det framför allt på att 2024 var synnerligen starkt med bland annat flera extrautdelningar från de underliggande bolagen. På rullande tolv månader uppgår direktavkastningen just nu till 4,3 %.

OBS: Detta inlägg ska inte ses som en rekommendation för något av de värdepapper som avhandlas. Jag berättar enbart om mina tankar och beräkningar, inget annat. Det är som alltid viktigt att du gör din egen analys och utgår från dig, ditt liv, ekonomi, familj och så vidare. Olika individer, olika förutsättningar, kynne och ekonomi – därmed ska du aldrig ta rygg på någon. Jag äger andelar i WisdomTree Europe SmallCap Dividend UCITS ETF.