Öresund Bokslutsrapport 2024

Öresund har blivit gubbigare och gubbigare och det på ett bra sätt.

Bakom sig har man flera år av underprestation. 2020, 2021, 2022, 2023. Man hängde inte med. Det här med att satsa pengar på små tillväxtsbolag är enklare i teorin än i praktiken. Sedan en tid tillbaka har man istället ändrat fokus och portföljsammansättningen har gått mot stabilare, lönsamma och utdelande bolag.

Gubbigare helt enkelt.

Det tycker jag är bra. Det gör Öresund mer intressant.

Idag utgör Bilia, Scandi Standard och Bahnhof ungefär halva portföljen. Därtill finns utdelare allt ifrån banker till Securitas. Öresund har gått mer och mer mot denna typ av innehav som delar ut, samt så delar Öresund ut en hel del själva. Under 2024 gjordes de största köpen i Scandic Hotels och Ericsson. 

 Under 2024 steg Öresunds substansvärde med 9 %. D.v.s. i nivå med svenska börsen. Ingen Investor-utveckling med andra ord. Å andra sidan så har inte multiplarna på Öresunds innehav dragit iväg så heller. Innehaven i sig är fortsatt ok värderade. 

Utdelningen föreslås bli 7,20 kr/aktie (7). Det ger en direktavkastning på ca 6,2 % i skrivande stund. Uppdelad på två utbetalningar under året.

PE-talen på några av de större innehaven just nu är:

Bilia PE 16

Scandi Standard PE 18

Bahnhof PE 25

Securitas PE 17

Handelsbanken PE 9

Nu måste PE-tal ställas mot tillväxtsförutsättningar m.m. men multipelexpansionen har ännu inte riktigt nått ned till mycket av midcap-segmentet där Öresund har flera av sina innehav.

Kan man få Öresunds portfölj till lite rabatt tycker jag det är intressant. Portföljen är som sagt intressantare än någonsin. Vi får dock se hur kurser, värderingar och annat utvecklar sig under 2025.