Volati

Låt oss ta en titt på kvarvarande Volati, efter utdelningen av Salix. Tidigare i år presenterade bolaget hur den nya strukturen inom kvarvarande Volati ska se ut.  Man går tå från tre till fem affärsområden.Tidigare rapporterades Volati i tre stora block, Salix Group, Ettiketto Group och Industri. I och med att Salix delades ut och särnoteras (samt redovisas som avvecklad verksamhet från och med Q1 2026) så delas det gamla affärsområdet Industri upp.

Så kvarvarande Volati består nu av fem affärsområden:

Ettiketto Group: Koncernens starkaste tillväxtmotor och "kassako" inom självhäftande etikettlösningar.

Communication: Nordisk aktör inom datadriven affärskommunikation.

Corroventa: Utrustning för sanering av vattenskador.

S:t Eriks Group: Tillverkare av betong- och naturstensprodukter för infrastruktur och utemiljöer.

Tornum Group: Global leverantör av spannmålshanteringssystem till lantbruk och industri.

Genom att låta de tidigare industriella plattformarna rapporteras var för sig ska det bli lättare för investerare att följa, utvärdera och värdera varje enskild områdes utveckling.

Som brukligt så ligger logiken bakom avknoppningen om att så att säga synliggöra värden och utlösa en potentiell multipelexpansion. Det vill säga både att det kan bedrivas effektivare liksom att de kan uppvärderas tack vare det.

Salix Group har varit Volatis omsättningsmässigt största affärsområde tidigare och har genererat nästan 4 miljarder kronor i årsomsättning. När denna verksamhet nu lyfts ut krymper Volatis totala omsättning markant på kort sikt.

Den kvarvarande verksamheten uppvisar dock en mycket hög underliggande tillväxttakt, inte minst driven av en mer offensiv förvärvsagenda. Ett tydligt exempel är Ettiketto Groups internationella storinköp av Interket Group i januari 2026. Detta tilläggsförvärv etablerar Ettiketto i Nederländerna och Storbritannien och tillför cirka 450 milj kr i årsomsättning på egen hand (totalt nära 800 milj kr inräknat de tre senaste tilläggsförvärven).

Medan vissa industrisegment (som Tornum och S:t Eriks) mött en svagare marknad under den senaste tiden, väntas förvärv och organisk återhämtning lyfta kvarvarande Volatis omsättning stadigt under resterande del av 2026 och in i 2027 i takt med att marknadsförutsättningarna enligt prognoser normaliseras.

När Salix  nu försvunnit förändras Volatis genomsnittliga lönsamhet dramatiskt.

Ettiketto Group har visat en enastående utveckling och presterar regelbundet EBITA på ca 16–20 %. Det förvärvade Interket har initialt lägre marginaler, men Volati planerar att lyfta dessa genom samordningsfördelar och effektiviseringar under de kommande åren.

Industriplattformarna (Corroventa, S:t Eriks, Tornum, Communication) kan iofs vara mer konjunkturkänsliga och svängiga, men har en lönsamhetspotential i bättre marknader. Exempelvis har Corroventa historiskt haft mycket goda marginaler.

Så slutsatserna kring marginalerna blir, som tidigare noterats, att det "nya" Volati efter avknoppningen av Salix får en högre genomsnittlig marginal.

Bolagets övergripande och långsiktiga mål kvarstår, att skapa genomsnittlig årlig EBITA-tillväxt per stamaktie om minst 15 % över en konjunkturcykel. Sättet för att nå detta är fortsatt genom organisk tillväxt och  tilläggsförvärv.

Ser vi på kort sikt, åren 2026 och 2027 så skapar det ett intressant utgångsläge. 

Utan Salix stora lager- och rörelsekapitalbehov frigörs resurser till att expandera de resterande fem plattformarna, framförallt Ettiketto Group, på den europeiska marknaden.

Dessutom, under 2025 genomfördes omfattande effektiviseringar i de plattformar där konjunkturen varit emot dem. Effekterna av dessa effektiviseringar kan börja slå igenom under slutet av 2026 och under 2027.

Så, om ca 3 veckor kommer H1 rapporten. Fortsätter hålla och följa även kvarvarande Volati.