På span bland europeiska aktier
Medan ett bolag så som Berkshire Hathaway är på ATH så ser det knackigare ut för europeiska aktier. Bilindustrin har tidigare avhandlats och det som går utläsa från Q3-rapporterna är att det slår stopp.
Tysk bilindustri är viktig för hela ekonomin. Inte enbart genom storföretagen själva utan också den otroliga mängd underleverantörer som via små och medelstora familjeägda företag deltar i att hjulen snurrar. Nu ser det ut som om man kommer klämmas av billiga kinesiska produkter och höga amerikanska tullar.
Överflöda exportmarknaden med billiga, subventionerade, produkter har länge varit en kinesisk modell för att skapa tillväxt och stabilitet hemma. Hur produkterna tillverkas är också mångt mindre regleringar kring i Kina än t.ex. EU.
USA å sin sida flaggar för tullar. Uppfattas det som om man inte konkurrerar på lika villkor så har amerikanarna aldrig varit sena med processer kring det. Ta tex processerna mot Alphabet eller andra tech-jättar. Nu förväntas tullar motomvärlden generellt och Kina specifikt. Vart kommer då de kinesiska produkterna som skulle till USA åt istället då? För hur troligt är det att man riskerar strejker och social oro i Kina p.g.a. stängda fabriker?
Inte jättekonstigt att det skakat till lite på de europeiska börserna.
BMW, Mercedes har därmed kommit ned i kursnivåer att det blivit intressant. Inte ökat i BMW än, men finns på radarn nu igen. Det hela förutsätter som alltid att branschen inte står inför en enorm omstrukturering och game-changer utan att man klarar av turbulentare tider och konjunkturen lättar för eller senare.
Lyxkonglomeratet LVMH just nu ca PE 20. Samma där. Då börjar det bli intressant igen. Ett bolag som ofta är svårt att köpa till rimligt pris.
Franska däcktillverkaren Michellin finns på bevakningslistan. Påannonserar även de fabriksstängning. Det är liksom bilindustrin också ett typiskt bolag som kan passas på att köpas då tiderna är sämre.
Det finns bolag som har gått riktigt bra också. Tänker på tyska Allianz eller franska Schneider. Försäkringar och elektrifieringssvågen kan vara mumma. Bolag som gynnats av elektrifiering har även gynnats på svenska börsen, tänkt tex AQ Group eller ABB, så inget nytt så sett. Man kan inte äga alla bolag. Man får välja de man är mest bekväm med.
För att återgå till vad som inte rusat iväg så så låt oss ta franska Carrefour som exempel. Europeiska matvarujätten som handlas på ca PE 13 och närmar sig en direktavkastning på 6 %. Kanske är det en säkrare placering att förränta pengarna på än konjunktur-bets?
I Nederländerna har alla fokus på ASML. Inte fel alls, men där köptes banken ING då krisen begav sig. Blivit en fin placering. Dock inget jag köper nu. ASML har kommit ned en del i närtid. Toppade innan det amerikanska valet, men värderas nu till ca PE 35 eller förväntad FPE på ca 26. Det är relativt sett aptitligare än på länge.
Önskas istället lite mer klassisk industriteknik så finns Aalberts. Knegar och tuffar på med ca 10 % utdelningstillväxt i snitt. Inte lika hett som mikrochips, men inte ointressant givet historik och marknadsställning. Ca PE 14, men med det sagt så kommer vinsten komma ner vid en konjunkturförsvagning då marginalerna troligen är på topp i skrivande stund. PS 1,2. Dock väl värt att följa utifall att.
Allt ovanstående är dock enbart för trötta gamla gubbar som är riskaverta. Alla vet att det är bitcoin som ska ”to the moon”. Prislapp nu tror jag ca 92.000 usd per BTC.
Spanar du på något särskilt just nu?