Buffett idag
Idag är det dags för Warren Buffetts bolag Berkshire Hathaways årsstämma. Som vanligt är det en stor folkfest med tillresta besökare från hela världen och som vanligt (de senaste åren) sänds hela klabben live på Yahoo Finance. Sändningen börjar kl 15.45 svensk tid och ni hittar den här.
Jag var riktigt peppad första året som stämman skulle streamas men ska erkänna att jag tycker det brukar bli lite segt. Det är en 7-8 timmar lång sändning och även om det är imponerande med en flera timmar lång frågestund av en som är 89 år och hans kollega Charlie Munger som är 95 år så tror jag var intressantare för 20 år sen. Det hade varit värt att offra de sista 20 åren av deras erfarenhet för att få höra lite yngre och rappare personer. Med det sagt vore jag mer än nöjd och jag själv var i deras mentala form i den åldern! Jag brukar gilla klippen från själva folkfesten, intervjuer med aktieägare som varit med länge och känslan från mässområdet bättre än frågestunden.
Jag antar att ni är många som läst och kan det mesta om Buffett, men jag vet också att många läsare här på bloggen är lite nyare inom detta med sparande och investeringar. Så passar på att tipsa om lite kuriosa som kanske gör att man får ut mer av att följa stämman idag.
- Berkshire var från början ett företag inom textilindustrin vars aktie Buffett tyckte betedde sig irrationellt i samband med att de la ner fabriker. Så han köpte aktier på lite kortare sikt för att dra nytta av dessa felprissättningar. Tanken var att sälja aktierna och han fick ett muntligt erbjudande om 11,50 dollar per aktie som han tackade ja till, men när det var dags för affär stod det istället 11,375 dollar per aktie på kontraktet. Buffett blev förbannad och istället för att sälja sina aktier så började han köpa mer tills han kontrollerade hela bolaget. På något sätt lyckades han använda kassaflödet från en tynande tillvaro inom textiler till att investera i andra bolag och Berkshire stöptes sakta men säkert om till ett konglomerat. 1985 slutade man till slut helt med textilier.
- A-aktien i Berkshire har aldrig splittats och de har bara gett utdelning någon enstaka gång (en gång någonsin tror jag). Det har gjort att en aktie nu kostar över 300 000 dollar. Det hade kanske varit svårt att fylla en stämma med 10 000-tals aktieägare med ett sånt aktiepris, så numera finns det en B-aktie som är betydligt billigare.
- Efter att ha haft en otrolig utveckling under väldigt många år har Berkshire haft svårt att slå index på senare år. Dels har de en stor kassa i väntan på rätt köpläge vilket givetvis kostar under år när börsen går starkt. Dessutom har de blivit så stora att de egentligen måste investera i andra gigantiska bolag för att det ska få någon effekt. Att hitta något "litet" guldkorn och investera 1 miljard dollar som dubblas på 3 års sikt kommer varken göra till eller från. Kanske hade det varit bättre att börja dela ut pengar för 10-15 år sen för att dels hålla nere bolagets storlek och dels låta aktieägarna avgöra om de vill ligga på en massa cash eller sätta de i arbete.
- Det ska dock nämnas att Berkshire ibland underpresterat mot index under perioder tidigare också. Ofta i samband med att börsen gått extremt starkt. 1999 var man hela 40% sämre än index men de kommande tre åren gick aktien upp 30% samtidigt som index rasade med 42%. (Källa Per H Börjessons Twitter). Så att det gått lite tungt på slutet kan vara tecken på att aktiemarknaden helt enkelt är övervärderad nu.
- Buffett har sedan ett antal år två killar vid namn Ted och Todd som sköter en del rena aktieinvesteringar i Berkshire. Trots att Buffett gått ut och sagt att det är en av dessa killar som köpt aktier i Amazon senaste tiden så var rubrikerna "Buffett köper aktier Amazon". Något som borde gå emot hans normala strategi om vi ser på värderingen i Amazon. Buffett har vid flera tillfällen kallat sig själv en idiot som inte köpte Amazon tidigare.
- Buffett hade enligt sin syster i en HBO-dokumentär samma mål som mig som barn. Dvs att bli miljonär innan 30. Bara det att han föddes 50 år tidigare med ett lite annat penningvärde och målsättningen dessutom var i dollar. Enligt den här bilden lyckades han precis. Bilden är en klassiker som finns överallt på nätet, men jag har tagit mig frihten att lägga till en sista stapel med ett mer aktuellt slutvärde. Diagrammet har fått en del rättvis kritik i att det ibland går 1 år mellan staplarna och ibland 11 år mellan staplarna, men oavsett vilket är det en imponernade utveckling. Det ser ju inte ut som det hände något fram till 60, men 3,8 miljarder dollar när man fyller 60 år rätt ok det också.
- Jag såg denna roliga bild på Twitter nyss. Jag tycker Munger har en poäng, hans erfarenhet borde värdesättas högre. Han har varit vice styrelseordförande i runt 40 år nu, dags för honom att få kliva upp. Haha underbart att ha den humorn och livsgnistan som både dessa herrar verkar ha i sin ålder.
