Storebrand Sverige Småbolag Plus B SEK

Återkommande läsare vet att jag äger andelar i flera av Storebrands utdelande fonder, fonder som jag tidigare har avhandlat (längst ned i denna länk). Sedan drygt 2,5 år tillbaka återfinns dels Storebrand Global All Countries B SEK, dels Storebrand Global HighDiv Low Vol B SEK i portföljen och sedan cirka ett år tillbaka även Storebrand Sverige B SEK. Den första september tog fondbolaget bort den tidigare gränsen om att första köpet var tvunget att vara minst 100 000 kr (därefter gick det bra att öka med <50 kr) och nu kan alla och envar som inte sitter med 100 000 kr – bara sådär – på kontot köpa andelar.

Vidare har fler B-varianter (som delar ut, relativt A-klassen som återinvesterar automatiskt) givits plats hos nätmäklarna, såsom Avanza och Nordnet. En av dessa är Storebrand Sverige Småbolag Plus B SEK. Så fort jag läser eller hör talas om ”plus” i värdepapperssammanhang blir jag instinktivt skeptiskt och kanske är jag för dömande, men erfarenheten har lärt mig att ”plus” är detsamma som ”vi investerar bara enligt strikta ESG-regler för vi tror på en bättre och totalt harmoniskt värld där alla springer omkring med enhörningar, äter sockervadd och dricker jordgubbssaft samtidigt som solen skiner och barnen leker tillsammans – utan bråk – i sandlådan alternativt i simbassängen. Visst tror också du på en sådan värld? Visst vill du bidra? Visst vill du kunna investera med ett gott och rent samvete? Trodde väl det (och för detta tar vi bara lite, lite ytterligare betalt).” 

Såklart blev jag inte förvånad när jag sedan läste fondens hisspitch; ”Storebrand Sverige Småbolag Plus är en indexnära aktiefond som investerar i små och medelstora bolag på den svenska aktiemarknaden inom olika branscher. Fondens utveckling jämförs med ett index som speglar den svenska aktiemarknaden för små och medelstora bolag. Fonden placerar i aktier huvudsakligen i svenska bolag som vid investeringstillfället uppgår till högst en procent av svenska aktiemarknadens totala marknadsvärde.

[…] Det förväntas uppstå skillnader i avkastning mellan fonden och index, vilka kan vara betydande eftersom fonden följer våra kriterier för hållbara investeringar. Det innebär att vissa aktier som ingår i indexet exkluderas på grund av att de inte uppfyller hållbarhetskraven. Fonden väljer aktivt in bolag med lågt Co2-avtryck, bolag med högt hållbarhetsbetyg och lösningsbolag, med lösningsbolag menar vi bolag som tillhandahåller produkter och tjänster som bidrar till lösningar på världens klimat- och hållbarhetsutmaningar. […]  Fonden följer vår standard för hållbara investeringar som bland annat innebär att vi avstår från att investera i bolag som bryter mot internationella normer och konventioner. Det omfattar mänskliga rättigheter, arbetsrätt och folkrätt, korruption och ekonomisk brottslighet, allvarlig klimat– och miljöskada och kontroversiella vapen (landminor, kluster- och kärnvapen). Vi exkluderar även bolag vars omsättning till mer än 5 procent kommer från produktion och/eller distribution av tobak, vapen, alkohol, spel, pornografi, cannabis, fossila bränslen samt bolag med stora fossilreserver.”

Som namnet gör gällande är detta en fond som investerar i svenska små- och medelstora bolag, men med tillägget att 10 % får investeras i övriga Norden. Jämförelseindex är Carnegie Small Cap Return Index, detsamma som Svolder, AMF Småbolag med flera använder sig av. Hos Avanza är avgiften 0,52 %, varav förvaltningsavgiften är 0,5 %, och givet att inget har ändrats finns den till ett billigare pris hos Savr. 

Det här är en fond för dig som tror på att mönstret om att små- och medelstora bolag växer snabbare och kraftigare än större sådana när det råder bättre och ljusare konjunkturstider. I och med att det har varit de motsatta sedan 2022 har såväl denna fond som AMF Småbolag och flera andra fonder, ETF:er med flera visat en avkastning som nog lämnar lite mer att önska. Emellertid är det viktigt att här ta ett steg tillbaka och därmed se vilken fantastiskt avkastning till exempel AMF Småbolag, eller investmentbolaget Svolder, har genererat för sina långsiktiga andelsägare.

Tror man på att mönstret inte är dött och att det nu, i och med att varenda finansiell och penningpolitisk gasreglage är aktiverat gånger femtioelva, vankas en renässans för denna bolagsgrupp kan det vara klokt att ta en position i ett eller flera sektorbolag, eller i en eller ett par fonder. 

Vill du ha en (relativt) passiv förvaltning och även utdelning motsvarande 5 % i direktavkastning kan Storebrand Sverige Småbolag B SEK kanske vara ett alternativt. I och med att utdelningens sätts i relation till fondens NAV betyder det att ett stigande sådant betyder en stigande utdelning och vice versa. Detta gestaltas tydligt i fondens utdelningshistorik, som ser ut enligt följande:

Trots den slagiga historiken uppgår den årliga utdelningstillväxten (CAGR) till 8,3 %, vilket inte är dåligt – tvärtom. Beträffande utdelningen bestäms den cirka den – relativt NAV -  första veckan i juni och utdelningen avskiljs ett par dagar därefter.

Fondens tio största innehav är per att dessa rader skrivs Securitas, Beijer Ref, Balder, Trelleborg, Lundberg, AAK, Nibe, Sagax, Nordnet, Axfood, medan det längre ned i listan finns både ett Loomis och ett Asker Healthcare. Som framkommer kan det i vissa fall diskuteras huruvida bolag X eller Y är ett ”småbolag”, men beakta då det som Morningstar skriver: ”Småbolagsfonder investerar vanligtvis i företag med lägre börsvärden jämfört med större företag, men definitionen av "småbolag" är diffus och kan variera. Flera småbolagsfonder i Sverige begränsar sig till att inget bolag får vara värderat till mer än 1% av börsens totala värde, medan andra har 0,5% som gräns. Vid en snabb titt på det samlade börsvärdet för samtliga aktier i Sverige landar det på 10 933 miljarder, per den 12 april, vilket innebär att bolag med ett värde upp till 100 miljarder kan klassas som ”småbolag” enligt ovan regel.

Det genomsnittliga börsvärdet i småbolagsfonderna i Sverige ligger på 23 miljarder, så betydligt lägre än 100 miljarder. Men att ett bolag med ett börsvärde på cirka 23 miljarder räknas som ett småbolag kan kännas besynnerligt.

Exempel på aktier med ett börsvärde i denna region är byggbolaget Peab, gamingbolaget Embracer och förpackningskoncernen Billerud. Men beroende på vad de olika fonderna väljer att klassa som småbolag så kan spannet sträcka sig betydligt längre, och att en småbolagsfond äger en aktie med ett börsvärde på 100 miljarder kronor är alltså inte något som är vare sig felaktigt eller ovanligt. När vi kommer upp i denna nivå snackar vi bolag som Telia, SCA, Volvo eller SKF.”

Studeras kursutvecklingen för Storebrand Sverige Småbolag A, som är exakt samma som B men med skillnaden att utdelningen automatiskt återinvesteras, framkommer denna bild. Notera att datumet ör den 15 oktober, då fonden kom upp på Avanza. 

Fonden har dock funnits än längre och på Morningstar kan denna kursgraf hittas:

Det är således inget fel på avkastningen, men som jag har skrivit bör man vara inställd på att de år då konjunkturen och Mr. Market lider lite extra av sin manodepressivitet kommer avkastningen också vara därefter.

OBS: Detta inlägg ska inte ses som en rekommendation för något av de värdepapper som avhandlas. Jag berättar enbart om mina tankar och beräkningar, inget annat. Det är som alltid viktigt att du gör din egen analys och utgår från dig, ditt liv, ekonomi, familj och så vidare. Olika individer, olika förutsättningar, kynne och ekonomi – därmed ska du aldrig ta rygg på någon. När detta inlägg skrivs äger jag inga andelar i Storebrand Sverige Småbolag SEK B.