Beijer Alma Q1 2026

Beijer Alma inleder 2026 starkt. Trots en varierande konjunktur och makrooro lyckas de både växa och förbättra marginaler väsentligt. 

Omsättningen för Q1 ökade med 4 %. Den organiska landade på 2 %, medan förvärv bidrog med hela 6 %. Valutaeffekter påverkade negativt med -4 % d.v.s. i höjd med andra rapporter vi hittills sett så som AQ Groups. Vilket inte är konstigt

Särskilt stark var utvecklingen inom affärsområdet Beijer Tech, där omsättningen ökade 21 % (varav 6 % organiskt).

Orderingången var ännu starkare än försäljningen och indikerar en god efterfrågan inför kommande kvartal. Starkt.

Marginalförstärkningen visades, tilll stor del p.g.a. åtgärdsprogrammet som genomfördes i Lesjöfors (numera under namnet Beijer Components) under 2025, samt ett aktivt val att avveckla mindre lönsamma affärsvolymer. Rörelsemarginalen landade på 15 % (12,9 %).

En fortsatt stabil balansräkning som möjliggör fortsatta investeringar.

Tillförordnad VD och koncernchef Johnny Alvarsson framhåller i sitt VD-ord att försäljningen successivt har förstärkts under kvartalet. Han noterar en ökad aktivitet på särskilt den nordamerikanska och nordiska marknaden.

Alvarsson betonar att Beijer Alma står på en stabil plattform av välskötta bolag och att ambitionen är att växa både på befintliga marknader och inom nya nischer. Han uttrycker optimism inför resten av året och understryker vikten av den decentraliserade modellen där lokalt ansvar driver affärerna framåt.

Förvärv förblir en central del av Beijer Almas tillväxtstrategi. Under kvartalet har Beijer Tech fortsatt att driva tillväxt genom tidigare genomförda förvärv, och koncernen kommunicerar tydligt att man har en "tydlig förvärvsagenda" framåt. Ett strategiskt steg under perioden var även namnbytet av Lesjöfors-koncernen till Beijer Components, ett led i att tydliggöra koncernstrukturen.

Rullande så ligger resultatet nu på 10,23 kr/aktie.

Finns väl som vanligt sällan något att inte gilla med detta bolag. Prislappen nu ca PE 28. PS 2,2. Så det är väl det då. Bolaget har gjort en resa och nu påvisat 15 %-iga marginaler ett tag nu. Det är inte sällan så att Mr Market blir euforisk när bolag gör dylika resor och pushar upp multiplarna. Ibland med rätta ibland inte. 

Personligen undviker jag att betala för sådant som är inprisat. Marginalexpansion brukar inte fortsätta och då är det återigen omsättningstillväxten som sätter takten. Jag brukar istället invänta köp-tillfällen som ges då Mr Market blir lite mer pessimistisk.