Note Bokslutsrapport 2024
Note rapporterade i morse och försäljningen kom in lägre än förra året. Ingen överraskning där. Dock så svängde Q4 upp en hel del jämfört med Q3. 1025 milj jämfört med förra kvartalets 809 milj i försäljning.
Rörelsemarginalerna hölls också uppe. Ca 9,5 % för Q4 och ca 9 % (10 %) på helåret.
Kassaflödet var mycket gott vilket bl.a. berodde på god lönsamhet samt minskning av lager.
VD nämner bl.a. att branschen förväntas växa med i snitt 7 % per år fram till 2030. Lageranpassningar och sena volymneddragningar från kunder har försvårat lönsamheten men man har ändå hållit uppe marginalerna bra. Inför 2025 finns en försiktig optimism, där fortsatt elektrifiering förväntas driva branschen framåt. Även om orderstocken minskat något så förväntas försäljningen Q1 2025 ligga i linje med detta kvartalets. För 2025 förväntas inte marginalerna minska. Tvärt om. Man gissar på ca 10 %.
Sådan här guidning är dock lurig. Det är mycket gissningslek över det. Dock inte orimligt.
Det man de facto har är en väldigt stark balansräkning. Soliditet på ca 51 % (43). Väl positionerade om man vill göra förvärv men man satsar istället i nuläget på expansion av fabriken i Torsby. Kul! Värmländska Torsby är ingen stor ort. Ca 10 mil norr om Karlstad.
Resultatet landade in på 8,61 kr/aktie. Kursen har reagerat positivt på rapporten vilket betyder att PE-värderingen är ca 19.
Det är väl inte otroligt att 2025 vad det lider kommer bjuda på en vinst om ca 9,25 kr/aktie, men det är många osäkerhetsfaktorer så klart kring det. Man verkar i alla fall kommit igenom det värsta, verksamhetsmässigt, och kan därmed se framåt mot lite mer ljusare tider nu.
Minnesnoteringen blir kort och gott att det är bara till att hålla och om det skakar till framöver, passa på och öka.