Diagonal Bio

OBS: Detta är ett betalt samarbete mellan bolaget och TradeVenue.

Mitt under pandemin, undrade två forskare i Lund, Kushagr Punyani och Andreas Nyberg, om det var möjligt att kombinera områdena molekylärbiologi och elektrokemi för att ta itu med problemet med långsam, komplicerad och arbetskrävande identifiering av genetiska markörer. 

Deras vision var att utveckla en teknik som var lika snabb, exakt och tillförlitlig som de PCR-baserade metoderna i guldstandard, samtidigt som den var flexibel, kostnadseffektiv och kunde upptäcka flera genetiska markörer och/eller prover parallellt. Detta resulterade i att bioteknikbolaget Diagonal Bio grundades 2020. Sedan grundandet har mycket hänt, bland annat har EQL Pharmas medgrundare Karin Wehlin nu tagit över VD-posten. 

Diagonal Bio utvecklar och säljer en analysplattform för identifiering av främst infektionssjukdomar. Plattformen erbjuder snabbare och billigare analyser än standardmetoden PCR-testning, vilket möjliggör både tids- och kostnadsbesparingar. Noterbart är att tekniken möjliggör analys av dagens och framtidens infektionssjukdomar på endast 10–15 minuter från provtagningstillfället, vilket är avsevärt snabbare än processen med PCR idag.

Produktportföljen består idag av två plattformar: LAMPlify® och Panviral®. Båda plattformarna bygger på bolagets patentskyddade teknologi (fram till 2041), men riktar sig mot olika marknadssegment. LAMPlify® är CE-märkt enligt LVD och i kommersiell fas, och produkten riktar sig mot mindre reglerade marknadssegment som till exempel forskningslaboratorier och jordbruks- och veterinärsektorn. Panviral® kräver fortsatt marknadsgodkännande och är ännu inte i kommersiell fas. Plattformen riktar sig mot mer reglerade marknadssegment som till exempel vårdcentraler och sjukhus. 

Fokus i närtid är på att bekräfta teknikens fördelar inom djurhälsa, främst för hästar, grisar samt fiskar, där flera pilotprojekt redan har inletts. Bland annat lyfter vd, Karin Wehlin, fram bolagets intressanta utveckling i kampen mot svininfluensa i den senaste kvartalsrapporten; 

”Another exciting development is our effort into a new application of our LAMPlify® platform—this time in the domain of swine diseases. Diagonal Bio has once again demonstrated impressive results, which showed excellent agreement between the LAMPlify® assays and PCR tests, yielding identical positive/negative classifications between the methods. This success in veterinary diagnostics reinforces our confidence in the strength and versatility of our platform […] Personally, I am very proud of these new results which highlights how our technology can contribute to the welfare of animals.” 

Diagonal Bios affärsidé och affärsmodell förklaras enligt följande:

• Produktportföljen består av plattformarna LAMPlify® och Panviral®, som bygger på bolagets patentskyddade teknologi. Tekniken möjliggör analys av dagens och framtidens infektionssjukdomar på endast 10–15 minuter från provtagningstillfället.
• Försäljningen inleds med en försäljning av plattformen som helhet för att sedan övergå till försäljning av testkasetter och andra förbrukningsvaror som används vid varje test. Detta säkerställer återkommande intäkter under flera år för varje installerat system.
• Målet är att minska mänskligt lidande, men också främja djurhälsa, genom att revolutionera global diagnostik av patogenburna sjukdomar med egenutvecklad teknik.

Bolaget tillämpar en klassisk rakbladsmodell, som medför att bolaget på sikt har potential att generera återkommande intäkter till hög bruttomarginal. Detta ger en robust grund att stå på för att skapa en lönsam affär. Bolaget är dock fortsatt i en tidig fas och ännu inte lönsamt. Under det tredje kvartalet uppgick nettoomsättningen till 0 KSEK och med negativt resultat, vilket är oförändrat jämfört med samma period föregående år. 

Företrädesemission

Just nu pågår en företrädesemission på 6,0 MSEK för att finansiera den fortsatta valideringen och kommersialiseringen bolagets produkter. Företrädesemissionen är på förhand säkerställd till cirka 56,0 procent genom VD, styrelsemedlemmar och externa investerare. Nettolikviden ska disponeras enligt följande:

Diagonal Bio genomförde nyligen även en riktad emission till bolagets samarbetspartners Daniel Redén och Svea Bank. Daniel Redén betraktas som en viktig samarbetsparten för kommersialiseringen av LAMPlify®. Vid fullteckning av den riktade emissionen, företrädesemissionen samt TO2 förväntas kapitalet finansiera verksamheten fram till januari 2026. Bolaget uppskattar att ytterligare 7,0 MSEK kommer krävas fram till beräknad break-even i slutet av 2026/27, baserat på ett fokus enbart på hästsektorn.
 

Övergripande mål 
Företrädesemissionen är viktig för att bolaget ska kunna nå det övergripande målet för 2025, att ha levererat minst 40 LAMPlify®-system till slutanvändare och därigenom uppnå marknadsacceptans. Bolaget förväntar sig en konvertering från pilotprojekt till försäljning på 50 % av de 40 levererade systemen.

För att läsa mer om bolaget och dess senaste kvartal, men även tidigare rapporter för att inte förglömma dess prospekt, rekommenderas dess hemsida i allmänhet, men fliken ”investors” i synnerhet.  

Risker
Känslan är att Diagonal Bio har tagit stora steg framåt på kort tid, även om det alltjämt är i tidig kommersiell fas. Det finns flera risker att beakta som att bolaget inte tillförs efterfrågat kapital, det inte har bevisat affärsmodellen ännu och att fortsatt kapitalbehov kan råda om målen ej uppnås.

Summering 
Jag finner bolaget intressant och uppskattar dess högt uppsatta mål tillika ambitioner. Därtill har ägarlistan stärkts efter den riktade emissionen. Vad jag inte bara tror, utan ser kommer att vara drivande för bolaget är dess relativt nya vd, Karin Wehlin. I november 2023 ersatte hon tidigare vd, Jack Egelund, och har sedan dess varit i beslutsposition. 

Varför jag väljer att lyfta fram Wehlin som viktig för Diagonal Bios framtid är hennes gedigna erfarenhet av över 15 år inom life science, inklusive 10 år som vd på BoMill. Därtill är Wehlin även grundare av EQL Pharma, där nämnda var arbetande styrelseordförande under 10 år, vilket inkluderade 2 år i noterad miljö (noterades 2013). EQL har idag ett börsvärde om cirka 2 330 mkr och har sedan sin IPO 2013 avkastat över 1 300 %.

Har du ett intresse av att få allokering mot sektorn kan Diagonal Bio vara av intresse. Emellertid är det viktigt att du gör din egen analys genom att läsa bolagets rapporter, men också om marknaden i dess helhet. Jag vill varmt betona vikten av att läsa in sig på riskerna och just detta tycker jag ges bäst plats i prospektet (s. 7).

När detta inlägg skrivs äger jag inga aktier i bolaget. Detta inlägg är ett betalt samarbete mellan TradeVenue och bolaget. Investeringar är alltid förlegat med en risk och således är det viktigt att du alltid utgår från dig och inte tar rygg på någon.