Alphabet och Wiz
Alphabets aktiekurs har liksom de andra MAG7 aktierna kommit ner en bit i år. Bland de amerikanska innehaven så är Alphabet mitt näst största. En ca 12 % nedgång i Alphabets kurs hittills i år påverkar portföljen, men då portföljens största innehav. Där exponeringen är drygt tre gånger större än i Alphabet, Berkshire Hathaway har en 15 % uppgång så jämnar det ut än så länge både Alphabets kursnedgång som dollarförsvagning. Karuseller och gungor brukar man väl kalla det.
Nu är tre månader ingenting och av ringa betydelse, men det är ändå intressant när man komponerar en aktieportfölj att se hur saker och ting rör sig genom olika miljöer.
Alphabet vill köpa cybersäkerhetsbolaget Wiz för 32 miljarder usd. Tidigare har man erbjudit 22 miljarder. Ser ut som man verkligen, verkligen vill ha det. Dock då det begav sig gick affären inte i lås. Vi får se om det gör det nu. Det är en dyr prislapp, ca PS 32 så långt ifrån ”värdecase”
Alphabet har i alla fall pengarna. Ca 100 miljarder usd finns i kassan så inga problem att betala. Men varför vill Alphabet köpa Wiz? Det handlar om att med AI och molnlagring kommer större risker. Förr pratade man mycket om molnet. Nu är det multi-moln d.v.s. att man lägger inte saker i ett och samma utan strävar att sprida ut i en flerdimensionell miljö. Inte minst för driftsäkerhet men också för att inte bli beroende av en och samma. Tanken är att det hela kan leda till mer flexibilitet, skalbarhet liksom kostnadseffektivitet. Det ställer dock en hel del krav på hur man i denna miljö kan hantera säkerhet. Tydligen är Wiz en del av svaret där. Ska man på allvar kunna konkurrera om ai-tjänster och moln-tjänster i framtiden så är säkerhet A och O.
Som alltid, spännande tider.
Alphabet är inte störst på molntjänster, men de växer sin del i god takt. 2019 utgjorde moln-tjänster 9 miljarder usd. 2024 landade den på 43 miljarder usd. Det tickar stadigt på.
Då kursen kommit ner lite så hamnar Alphabet åter igen i blickfånget. Prislappen PE 20, forward PE 18 är där jag förut har börjat finna Alphabet intressant. Vilket är baserat på mitt långsiktiga antagande om 12 % tillväxt. Något som Alphabet brukar kunna leverera.
Vad som är ”dyrt” respektive ”billigt” får som alltid ställas i relation till vad man har för antaganden om t.ex. tillväxt. I grunden är det dock väldigt avlappnande att ha en värdeinvesteringsansats till investeringar och livet i övrigt. Det betyder att du egentligen har samma inställning till allt. När saker är billigt/billigare vill du köpa. När det är dyrt/dyrare vill du avstå/sälja. Det går ha samma ansats i livsmedelsaffären, vid bilköpet, skogsköpet, klädköpet, semesterköpet som med aktieköp.