Tradevenue Veckobrev V4

Vecka 4 börjar nu komma till ett slut efter ännu en händelsrik vecka på börsen. World Economic Forum har ägt i skidbyn Davos, där Trump verkar ha kommit fram till ett avtal gällande Grönland. Breda indexen OMSGI och NASDAQ 500 slutar veckan på -1,3% respektive -0,4%. I detta veckobrev summerar vi intressanta spaningar från veckan och avslutar med intressanta rapporter att föja nästa vecka. 

Plejd avslutade året med ett starkt Q4 där omsättningen överträffade förväntningarna och tillväxten var bred geografiskt. Sverige växte 35 % medan Norge fortsatte att överprestera, och installationstakten indikerar fortsatt hög tillväxt även framåt. Lönsamheten förbättrades successivt med stigande bruttomarginal och EBIT-tillväxt nära 50 %, samtidigt som bolaget ökade investeringarna i utveckling. Kassaflödet var svagt i kvartalet på grund av ökad kapitalbindning, men utan att förändra den underliggande bilden.

Kalqyl höll under tisdagen, tillsammans med Upsales, en investerarlunch på bolagets kontor där vd och grundare Daniel Wikberg presenterade verksamheten. Fokus låg på operativt momentum, där bolaget ser flera indikatorer som pekar åt rätt håll inför kommande period.

Sverige och Norden lyftes som prioriterade marknader med god tillväxtpotential, särskilt i den befintliga kundbasen. Efter strategiomläggningen 2023 är målsättningen att gradvis återgå till högre tillväxt, med försäljning som tydlig huvudprioritet.

Partnerskap betonades som centrala för tillväxten, där samarbetet med Monitor ERP nämndes som ett viktigt initiativ. Samtidigt fortsätter Upsales att effektivisera produktutvecklingen med ökad användning av AI och rör sig stegvis mot den nya paketerade affärsmodellen Accelerate.

Kalqyl-bolaget kom senare under veckan med nyheten att man lanserat Aira, en ny fristående AI-app för säljare som utvecklats som ett dotterbolag till Upsales. Aira är tänkt att fungera utan traditionell CRM-implementation och kopplas direkt till användarens e-post för att automatiskt bygga pipeline, följa dialoger och förbereda affärer. Enligt vd Daniel Wikberg bygger produkten på lång erfarenhet av säljmjukvara, med fokus på enkelhet och omedelbar användning. Lanseringen sker initialt internationellt, med Dubai och Paris som första marknader.

Kalqyl och Fairvalue har publicerat en samlad genomgång av sex bolag i tidig tillväxtfas noterade på Nordic Growth Market. Rapporten belyser affärsmodeller, marknadspositioner och framtidsutsikter, och bygger på vd-intervjuer med samtliga bolag i syfte att öka transparensen och ge en fördjupad bild av värdedrivare och prioriterade fokusområden.

MOSiga tankar är en grupp värdeinvesterare från Västsverige som förvaltar en gemensam portfölj och publicerar analyser av kvalitetsbolag. Syftet är att skapa dialog kring investeringar, dela perspektiv och ta emot feedback för att kontinuerligt förbättra analysarbetet. Läs deras analys om Zalaris nedan:

Måndag: Ependion, Note, Epiroc

Tisdag: Atlas Copco, BE Group, Getinge, Sandvik, HMS Networks, Micro Systemation, Xvivo Perfusion, BHG Group, Alleima

Onsdag: Volvo, SSAB, Tele2, Elanders, Öresund, Spiltan Invest, Mangold, Diamyd Medical, Dometic Group, Green Landscaping Group, Nordnet

Torsdag: Swedbank, Trelleborg, SEB, ABB, Telia Company, Nordea Bank, Axfood, H&M, Hexpol, Intrum, Indutrade, NAXS, Skåne-Möllan, VNV Global, Nexam Chemical Holding, Gränges, Paradox Interactive, Munters Group, Zaplox, Electrolux Professional, Hemnet Group, RVRC Holding, USWE Sports

Fredag: Hexagon, Autoliv, Beijer Ref, Billerud, SKF, Electrolux, Enea, Holmen, Rolling Optics Holding, JM, Atrium Ljungberg, Midsona, SCA, Byggmax Group, Platzer Fastigheter Holding, Lifco, Byggmästare Anders J Ahlström Holding, Arjo, Luxbright, Besqab, Västra Hamnen Corporate Finance

Bland veckans rapporter sticker flera tungviktare ut. Atlas Copco, Sandvik och Volvo blir viktiga temperaturmätare för industrikonjunkturen, marginalutveckling och orderingång. Även Epiroc och SKF väntas ge signaler om efterfrågan inom gruv- och verkstadssegmentet.

På finanssidan är rapporterna från Swedbank, SEB och Nordea Bank centrala, med fokus på räntenetto, kreditkvalitet och utsikter för 2026. Inom konsument och detaljhandel blir H&M, Axfood och Byggmax Group intressanta för att bedöma efterfrågan och pristryck.

Bland serieförvärvarna finns extra intresse kring Lifco och Indutrade där marknaden lär fokusera på kassaflöde och organisk tillväxt. Även fastighets- och byggrelaterade bolag som Atrium Ljungberg och JM blir viktiga indikatorer på hur sektorn utvecklas i ett fortsatt pressat läge

Bland småbolagen finns flera intressanta rapporter att följa. USWE Sports blir intressant ur ett marginalperspektiv, där fokus ligger på accelererad försäljningstakt, lagerutveckling och hur tull påverkan utvecklas. För RVRC Holding hamnar strålkastarljuset på e-handelsklimatet.

NAXS och Byggmästare Anders J Ahlström Holding är mer balansräkningsdrivna case, där marknaden främst lär fokusera på substansutveckling, återköp och kapitalallokering.