Köpt Castellum, Atrium L och Hufvudstaden. Veckorapport +2,19%
Veckan som gått fick rejält med stryk av min jämförelse index som jag själv jämför mig med. +2,19% slutade veckan för mig och det gjordes en del köp i fastigheter. När många blickar åt andra håll just nu köper jag gärna fastigheter i dessa multiplar. Exempelvis handlas Castellum till ungefär Yielden 6,83% (Förvaltningsresultat / Aktie), där snittet legat på 6,68% enligt mina beräkningar från 2010. Länk till portföljen.
Under veckan som gått har jag hunnit med en trade som jag inte brukar göra egentligen, men kände att jag ville testa. Köpte BEAR TESLA X5 för 2000kr och sålde det för 5700kr efter 1dygn. Nästan +200% avkastning. Inget jag rekommenderar, men skoj att ha prickat in det. Trots mina lyckade Swingtrades och just denna så slår jag inte index för i år. Boven till att index hunnit ikapp mig beror dels på mina fastighetsaktier och även kronan som blivit starkare gentemot andra valutor. Nästan 35% av mitt innehav är i andra valutor som USD, CAN, NOK och EUR. Är ändå glad att man nu är i plus i portföljen och ser att det fortfarande finns Sverigefonder som inte klättrat över nollstrecket än. Exempelvis Carnegie Sverigefond där jag tycker förvaltaren Simon Blecher är duktig.
Kommer nu till September att skapa en ny portfölj som följer strategin Magic Formula helt och hållet. Öppnade igår ett Nordnet konto för att kunna urskilja min vanliga portfölj gentemot den nya och dessutom är det gratis courtage uppemot 80000 kr såg jag. Se mina 2 inlägg om detta. Fungerar MF i Sverige och MF.
I ett tidigare inlägg har jag skrivit om att jag funderar på att testa Magic Formula strategin med en riktig portfölj. Efter att ha läst boken "En liten bok som slår aktiemarknaden" av Joel Grenblatt har jag försökt att hitta uppsatser kring ämnet och funnit en del intressanta svenska uppsatser. Nedan länkar jag och citerar några av dem.
"Den Magiska Formeln: En studie om magiska formeln och effekterna av olika portföljstorlekar - 2020." Kanditat-uppsats från Linnéuniversitetet/Institutionen för ekonomistyrning och logistik.
"Huvudsyftet med studien är att analysera hur avkastningen sett ut de senaste 15 åren om man istället hade fokuserat större del av kapitalet i färre bolag än vad Greenblatts grundstrategi förespråkar. Ett delsyfte är också att analysera vad som händer med den ökade risken som medföljer när man minskar diversifieringen i portföljen för att se om den minskade diversifieringen kan motiveras av signifikant högre avkastning."
"Vår primära portfölj kommer bestå av mellan 5–7 aktier samtidigt beroende på ranking. Vi kommer även ha en portfölj bestående av 10 bolag och en med 20 bolag. Då vi vill att studien ska intressera även de som inte vill investera mycket tid i sitt sparande så kommer portföljen att uppdateras en gång per år. På grund av att bolagen ska hinna släppa sina årsredovisningar och att vår data ska vara så representativ som möjligt så kommer denna uppdatering ske i månadsskiftet mars/april varje år genom att man säljer de innehav som inte längre platsar den sista handelsdagen i mars och köper de nya bolagen som tagit plats på rankingen den första handelsdagen i april"
Bild från studien.
5-7 aktier 18% snitt/år
10 aktier 15% snitt/år
20 aktier 13% snitt/år
"Momentumeffekten i kombination med Magic Formula Investing: En tillbakablickande studie på Nasdaq Stockholm och First North." Kandidat-uppsats från Uppsala universitet/Företagsekonomiska institutionen.
"Syftet med denna studie är att undersöka om det är möjligt att generera positiv abnormal avkastning genom att konstruera portföljer baserat på momentumeffekten och MFI på den svenska aktiemarknaden. Syftet är även att undersöka om det är möjligt att skapa ännu högre abnormal avkastning genom att kombinera momentumeffekten och MFI än vad som är möjligt med båda dessa strategier separat. Därmed konkretiseras följande frågeställning: Är det möjligt att generera positiv abnormal avkastning på Nasdaq Stockholm och First North genom att använda sig av en investeringsstrategi baserad på momentumeffekten, MFI, och dessa strategier i kombination med varandra?"
"Underlaget för datainsamlingen hämtas från samtliga svenska börsnoterade bolag på Nasdaq Stockholm samt First North under perioden 2005-2018. Anledningen till vald tidsperiod är dels för att undersöka aktuella data, samt huruvida modellernas avkastning är varaktig under en längre tidsperiod och under olika konjunkturcykler. För insamlandet av data används Thomson Reuters Datastream2 med undantag för räntan på svenska statsskuldväxlar vilket hämtas från Sveriges Riksbank. Det ursprungliga urvalet innehåller samtliga noterade bolag på Nasdaq Stockholm samt First North under den undersökta tidsperioden. Alla beräkningar utförs sedan i Microsoft Excel."
Totalavkastning 2005-2018, +534% SIXRX +269%
Magic Formula på den svenska aktiemarknaden: Kan en värdeinvesteringsstrategi generera abnormal avkastning på lång sikt?
Kanditat-uppsats från Uppsala universitet.
"Studiens syfte är att undersöka om Magic Formula av Joel Greenblatt kan generera en signifikant abnormal avkastning utvärderad med Fama & Frenchs trefaktormodell på den svenska marknaden då detta tidigare inte har gjorts. Således bidrar studiens empiriska bevis till den pågående forskningen gällande prissättningsmodeller, värdeinvestering och risk. Studien bidrar även till den akademiska debatten kring marknadens effektivitet och anomalier."
Det finns flera uppsatser inom ämnet och det går att läsa dessa via uppsatser.se
Jag kommer påbörja min Magic Formula portfölj 1 September och då får vi se om det verkligen slår index eller inte.
Läste ut boken "En liten bok som slår aktiemarknaden" som är skriven av den legendariske investeraren Joel Greenblatt som gett hög avkastning under 20 års period. Det har stått lite olika siffror på avkastningen i olika källor, men mellan 30-40% per år under 20 års tid. Investerarfysikern skriver 40% per år. Se även bild nedan från länken.
Magic Formula bygger på 2 nyckeltal;
Return on Capital (ROC) = EBIT / Investerad Kapital
Earning Yield (EY) = EBIT / Enterprise Value.
Bolagen rankas efter båda nyckeltalen. Först görs en lista på Return on Capital och sedan en lista på Earning Yield. Positionerna från båda listor summeras för varje bolag och de med lägst nr rankas bäst. Det här sköter Börsdata automatiskt, så jag kommer använda mig utav det. Nedan ser ni bild från Börsdata och deras pos nr just idag.
Jag har läst ett antal studier som visat att det fungerat även för Stockholmsbörsen. Exempelvis hos Börsdata. Investerarfysikern har själv listat ett antal studier och även gjort egna tester. Hittade själv det här examensarbetet i Lunds Universitet "Magic Formula Investing and the Swedish stock market".
Avkastning enligt Börsdata.
Så här kommer jag göra steg för steg enligt boken.
1. I September loggar jag in hos Börsdata och tar fram de Bästa aktierna enligt Magic Formula.
2. Utav dessa 20 väljer jag 7 aktier som jag placerar lika stor summa på. Väljer inte rakt av på listan utan ska även ta med lägst P/B tal(som Investerarfysikern gjort en studie på) och även checka av Piotroski F-Score.
3. Var 3:e månad börjar jag om från Steg 1 tills jag fått ihop en portfölj av 28 aktier.
4. Jag säljer de 7 innehav jag haft under 1 år och börjar om från steg 1 för varje kvartal.
Kommer att redovisa det här på sidan och antagligen kommer det att slå min egna portfölj och då kommer jag successivt öka andelen i Magic Formula portföljen.
I fredags var det den 10:e och det köptes in AT&T, JNJ och Atrium Ljungberg för pengarna som kommer från ett sparkonto. Nu har jag 10 månader kvar attt fördela det kapital som finns kvar där i sparkontot. OMX Stockholm All-Share Cap är i princip ifatt portföljen och kan när som helst glida förbi. Det beror nog mest på mina fastighetsaktier och även försvagning av dollarn. Blir lite missnöjd om jag inte slår index, å andra sidan så är det ju det långsiktiga som spelar roll. I en 3års graf så slår portföljen index med 10 procentenheter.
- Köpt AT&T, JNJ och Atrium Ljungberg
- Belåning 5,9%
- Dagar sedan topp 142
- Tillbaks till ATH krävs +10%
- Utv i år -0,2%, Index -1,02%
Ett av mina mål för 2020 var att sänka skuldkvoten för hela min ekonomi till under 38%, som nu är uppnådd. Tittade igenom gamla inlägg och räknat ut att jag amorterat ner på mitt bolån med nästan 360000kr under 10 månader. Amorteringen har skett genom bl a försäljningar från portföljen och även via lön. Sedan mars månad har jag tagit det lugnt med amortering, istället har pengarna investerats i portföljen. När jag räknar ut min skuldkvot idag ligger det på 36,8%. Den här nivån känns bra och jag kommer nog aldrig ha högre lån på mig en vid dagens lånebelopp nedan.
Mitt lån hos SBAB.
Reporäntan ligger på oförändrade 0% och för min del fortsätter jag att ha bolånet på rörlig ränta såsom jag haft det senaste 6-7åren.
