Blog Archive
Jag har bestämt mig för att göra avsättningar till min pensionsportfölj, som är ett IPS-konto hos Nordnet, en gång i kvartalet. Normalt sett brukar man bara rekommendera avsättningar till pensionssparande från enskild firma om man har en lön högre än gränsen för statlig skatt och har maxat inbetalningarna till allmänna pensionssystemet, dvs en lön på drygt 43 000 kr i månaden. Jag som bara jobbar kanske 10% ligger långt från denna nivå och borde alltså plocka ut max lön och spara på ett ISK eller i en Kapitalförsäkring. Men trots det har jag valt att gå emot vanliga rekomendationerna och avsätta 10% av överskottet i min enskilda firma varje kvartal till ett avdragsgillt pensionssparande via IPS.
Då större delen av allmänna pensionen går till inkomstpension som är mer eller mindre ett räntesparande tror jag eget pensionssparande i aktier på ett IPS kommer avkasta bättre och kan därför acceptera lite lägre insättning till allmän pension när jag genom avdragsgillt pensionssparande minskar min lön (och därmed mina inbetalningar till allmän pension). Alternativet hade så klart varit att plocka ut det som lön idag, skatta och sen stoppa in pengarna på ett ISK eller Kapitalförsäkring och det gör vi och har gjort med nästan alla våra pengar. Jag tänker att en fördel kan vara att ha en lite högre taxerad pension på ålderns höst. Om jag vill eller behöver kunna visa upp en inkomst de kommande 10-20 åren får jag börja jobba lite mer än dagens 10%. Men vid 60 eller 65 kanske det är svårare att börja jobba och då kan det vara bra att kunna visa upp en mer normal pension och inte bara ha inkomst av kapital då min vanliga pension kommer bli låg. Jag har aldrig löneväxlat och hade bara lite högre lön med bra inbetalningar till tjänstepension de 5-7 sista åren på jobbet.
Kvartal 2 var en ganska lugnt kvartal för min firma. Så överskottet blev bara 25 000 kr. Det är klart lägre än snittet då jag landade på runt 200 000 kr under helåret 2019 och räknar med något liknande för 2020. Men mina inkomster kommer lite ojämnt tex med avräkning av min bokförsäljning som släpar och sker i klump inte jag haft inte haft några större konsultuppdrag i detta kvartalet delvis beroende på naturlig variation och delvis kanske på coronastiltje. Det betyder alltså att dagens insättning på pensionskontot blev blygsamma 2 500 kr. En insättning på knappt 1% av portföljens totala värde då IPS portföljen totalt är värd drygt 250 000 kr. Målet är att portföljen att växa till 1 miljon genom mindre insättningar och avkastning på 15-20 år tills jag ska börja plocka ut pengarna vid 55 eller 60.
Jag köpte Investor A för hela insättningen idag på morgonen. 24% substansrabatt på B-aktien och A-aktien ungefär ytterligare en halv procent billigare känns svårt att stå emot när målet är att avkasta någon procentenhet bättre än index om året. Fram till förra kvartalet hade jag fortfarande stor andel indexfonder i pensionsportföljen, men har blivit er och mer aktiv och har nu bara en andel tillväxtmarknadsfond och resten svenska aktier. Huvudstrategin är att köpa investmentbolag som handlas till för stunden ovanligt hög rabatt, som Investor idag.
Nu är ett kvartal väldigt kort tid att utvärdera något på men den mer aktiva inriktningen har fått en bra start. Detta trots att de 20% jag har i tillväxtmarknadsindex gått mycket sämre än svenska index. Men samtidigt har jag lite Kindred som efter att stördykt under feb och mars gått bra just under det senaste kvartalet. En annan bidragsgivare har Svolder varit som jag köpte vid förra kvartalets insättning och sen även fyllde på i när jag sålde svenska indexfonden då rabatten under en period var klart över 10% i Svolder, vilket är ovanligt högt (nu är rabatten nere på mer normala 5%). Men som sagt ingen mening att utvärdera något på ett kvartals sikt och jag är personligen allergisk mot folk som lägger ut grafer under utvalda tidsperioder för att visa hur bra det gått. Så strunta i detta i grafen ovan och följ mig på Shareville istället om du vill se hur portföljen kommer utveckla sig framåt och på längre sikt. Förhoppningsvis kan den slå svenskt index inkl utdelning med någon eller några enstaka procentenheter om året.
Du kan följa min IPS-portfölj hos Nordnet via deras plattform Shareville. Hos Shareville kan du följa olika investerare och få en notifiering i realtid när de gör förändringar i sin portfölj.
Du kan läsa mer om IPS och få svar på de vanligaste frågorna hos Nordnet. OBS! Bara du som antingen har eget företag eller saknar tjänstepension i din anställning ska spara i IPS. Är du vanlig anställd och har tjänstepension på jobbet ska du aldrig spara privat i en IPS då du inte får göra avdrag för ditt sparande och dessutom betala skatt en gång till på pengarna när du plockas ut som pension.
Reklam: Jag har ett samarbete med Nordnet kopplat till min IPS-portfölj som jag har placerad hos dem och som därmed går att följa via plattformen Shareville. Innehållet i inläggen är däremot helt mina egna.
Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar.
Mitt arbete mot att koncentrera portföljen och minska dubbelägandet av Investors och Industrivärdens portföljbolag går vidare. Tidigare har jag sålt Atlas Copco, Epiroc, SCA och Sandvik. Och idag var det dags för Essity att få lämna portföljen. Jag har varit relativt konsekvent och köpt det investmentbolag som bolaget tidigare ingått i, dvs idag köpte jag Industrivärden. Det betyder att Industrivärden nu nästan är ett lika stort innehav som Investor, men inte riktigt. Investor med sina 2090 aktier är i dagsläget värt precis över en miljonen medan de 4650 Industrivärden är värda precis under miljonen. Jag kommer framöver köpa fler Investor än Industrivärden, så målet är att Investor ska dra ifrån lite igen och bli klart största innehavet.
Syftet med att sälja bolagen är att jag under 2015 började bygga upp positioner i Industrivärden och Investor med målet att de skulle bli de två största innehaven i portföljen. Men jag ansåg vissa verkstadsbolag var lite extra intressanta efter börsnedgången 2015 vilket gjorde att jag köpte dem även separat för att få lite extra tyngd i portföljen och därmed indirekt lite mindre bank och tex Ericsson. Jag har inte följt upp detta jättenoga men jag tror faktiskt det blivit en bra affär på totalen att dubbeläga vissa aktier. Sandvik gick till exempel väldigt bra jämfört med Industrivärden från 2016 till sommaren 2019 då jag sålde dessa och flyttade över pengarna till Industrivärden.
Även nu i fallet Essity blev det en rätt bra affär sett över hela perioden, men jag kunde tajmat bytet ännu bättre på kortare sikt då Essity stod emot coronaraset riktigt bra. Men jag fick fler aktier i Industrivärden genom att göra bytet nu än vad jag hade fått av att köpa Industrivärden direkt när jag köpte Essity, så det får duga.
Då jag nu vill vara så långsiktig som möjligt och inte har någon specifik tro på vissa av portföljbolagen känns det ändå rimligt att flytta pengarna till investmentbolag där jag indirekt köper tillbaka portföljbolagen till 15-25% rabatt. Då det till stor del är de tungt viktade innehaven jag dubbelägt. Att fördelningen blir lite annorlunda och att jag genom att flytta pengarna fått lite mer till exempel Handelsbanken, Ericsson och Skanska kan jag leva med.
Bland de dubbelägda portföljbolagen återstår nu bara ABB och Volvo, det vill säga var sitt portföljbolag i Investor och Industrivärden. På sikt ska även de säljas men när det blir får vi se. Volvo har väl gått ungefär som Industrivärden medan jag har någon dröm om att nya chefen Björn Rosengren ska få fart på ABB som gått sämre än Investor de tre senaste åren. Men jag har så klart ingen aning egentligen, vilket också är hela anledningen till att jag vill överlåta tänkandet till vilket bolag som är bäst att öka i vid varje specifikt tillfälle till de som förvaltar Industrivärdens och Investors portföljer.
När utdelningen igår kom i Investor uppstod lite intressanta diskussioner på Twitter. Jag skrev om att jag skulle återinvestera utdelningen i lite olika aktier och fick ett meddelande från en kille som berättade att trots att Investor var hans största innehav räckte bara utdelningen till en halv ny aktie. Jag upplevde att han kände lite uppgivenhet kring det här med att ränta på ränta låg en bit bort och att det var nästan provocerande att läsa hur jag kunde köpa 10 Investoraktier och ändå fördela ut pengarna på tre bolag till. Det fick mig att tänka lite på hur speciellt detta med långsiktigt sparande ändå är.
För det första är det ett väldigt långsiktigt projekt för alla oss som ska spara en procentsats av lönen och få en avkastning runt index. Vi pratar om något som behöver hålla på månad efter månad i 10-40 år för att ge någon riktig effekt. Och vi är inte så vana att dra igång så långsiktiga projekt. Men en ännu större skillnad mellan aktiesparande och det mesta annat man drar igång är att det händer väldigt lite i början och väldigt mycket på slutet. Om vi håller oss till Investor som ett exempel kanske det tar tre år av sparande i en portfölj med 10 olika aktier innan utdelningen i Investor räcker till en ny Investoraktie. Sen när man sparat ett antal år räcker utdelningen till 20 nya aktier och det snurrar på i allt snabbare takt. Det är ju egentligen ett väldigt omotivernade och trist upplägg att det går så långsamt i början, i de flesta andra saker i livet är det nämligen precis tvärt om.
Tänk en person som väger 200 kg och har som mål att gå ner till 80 kg. Efter att ha lagt om kosten till att bara bestå av grönsaker och äggvita och gå 2h promenad på fastande mage innan frukost varje dag så går personen i fråga ner 1 kg under det första året och väger in på 199 kg. Men dietisten säger uppmuntrande att nu är du igång. Nästa år kan du säkert gå ner 2 kg och komma ner till 197 kg. Och om du kämpar på i 20 år kommer du enligt beräkningarna tappa från 100 kg till 80 kg på det 20e året, om du bara orkar hålla i med den här dieten fram till dess. Inte så motiverande direkt. Men så är det som tur är inte när det kommer till viktminskning. Tvärt om, personen som väger 200 kg kommer troligtvis gå ner 5 kg första veckan med en strikt diet medan det kommer vara jättesvårt att gå ner de sista kilona från 85 kg till 80 kg. Trots det tappar många motivationen efter några veckors diet och träning och faller tillbaka i gamla vanor igen.
Samma sak gäller om du ska komma igång och löpträna. I början blir du bättre och bättre för varje pass men efter något år upplevs det som nästan omöjligt att kapa några sekunder på rundan. Eller om du inte städat hemma på ett halvår så får du ganska bra effekt av första timmens städning där du plockar ihop och dammsuger upp stora högar av grus, jämfört med 10e timmens städning när du är inne på att skura undersidan på någon list med en tandborste som ingen kommer märka effekten av.
Förmodligen är det också det här som gör att många väljer att lägga stor del av portföljen i enskilda aktier med hög risk. "Alla kan bli rika på aktier, bara man inte har för bråttom" som Warren Buffett lär ha sagt. Men många har helt enkelt inte tålamodet att vänta flera år på att kunna köpa lite fler Investoraktier för utdelningen och sen efter 10 år börja få riktigt fin effekt och sen låta snöbollen växa på sig allt snabbare mellan år 15 och år 20.
Det kanske är tur att det upplevs som så svårt och avlägset, annars skulle väl alla köpa Investoraktier för halva lönen och sluta jobba vid 40. Men om ni 3 promille av Sveriges befolkning som läser den här bloggen lovar att hålla det för er själva hur lätt det är att bygga upp en förmögenhet och sen själv kunna välja vad man vill göra med sitt liv så kommer samhället inte ta någon märkbar skada. För det är ju egentligen ganska enkelt trots att upplägget kan kännas lite omotiverande i början.
På tal om att spara halva lönen, Swedbank gick igår ut i media och berättade om en rapport de gjort som visade att en genomsnittlig familj borde kunna spara 15.000-20.000 kr i månaden. Den möttes så klart av högljudda protester. Rapporten har bara snurrat runt som en sammanfattning än och ska publiceras i sin helhet på Swedbanks hemsida i nästa vecka, då lovar jag läsa den och återkomma med mina tankar. De som protesterade högljutt hade alltså inte läst rapporten, utan bara tittat på sitt eget kontoutdrag när de berättade att Swedbank hade räknat fel.
Idag kom årets troligtivs största utdelning in på kontot då Investor delade ut vårens planerade 9 kr per aktie. Det betyder drygt 18.000 kr i huvudportföljen och ett par tusen till i IPS portföljen. Lyckan var kortvarig och runt 09:10 var pengarna slut, dvs återinvesterade.
Jag hade planerat att fördela det jämnt mellan Investor, Sampo och Volati Pref och det blev ungefär som planerat. Men rabatten i Investor är så bra just nu att jag valde att vikta den lite tyngre än 1/3. Jag såg dessutom att rabatten i Industrivärden var nära 15% vilket är högre än snittet så det blev en liten skvätt där också.
Så fördelningen blev ungefär 40% Investor, 30% Sampo, 20% Volati Pref och 10% Industrivärden. Det här med att följa rabatten i Investmentbolagen är inget nytt för mig, det har jag gjort under flera år. Men jag har inte varit speciellt strukturerad i min handel kopplat till rabatten utan mer betraktat det som en liten extra säkerhetsmarginal när jag viktat Investor och Industrivärden som mina två största innehav. Jag tycker det är svårt att se någon logik i att rabatten i Investor pendlat mellan 15% och 26%, i Industrivärden mellan 4% och 16% och i Svolder mellan -2% och +15% det senaste året. Och tänker därför att jag ska bli ännu bättre på att passa på att utnyttja hög rabatt för mina köp.
Då jag köper för att behålla så är det egentligen inget bet på att rabatten snabbt ska minska och jag ska kunna ta hem några procent i snabb vinst. Utan helt enkelt precis vad ordet rabatt låter som. Alltså att jag får köpa något jag vill ha och behålla till ett lägre pris. Det gör egentligen ingenting om rabatten ligger kvar för evigt då jag då även kan återinvestera utdelningarna till rabatt. Men om man räknar med 7-8% årlig avkastning och då kan få köpa något till 3-5% högre rabatt än vad som är normalt gör det viss skillnad på kort sikt. På 30-40 års sikt spelar det så klart mindre roll och totalavkastningen då utgörs till 99% av underliggande utveckling inte till vilket exakt pris man köpte där i juni 2020. Men 10% rabatt innebär trots allt att pengarna räcker till 11% fler aktier (jämfört med att köpa till 0% rabatt). Alltså 11% fler aktier som får ligga och jobba för mig under kommande decennier.
På hemsidan IB-index kan man se beräknad aktuell rabatt och jämföra med historiska snittet. Jag tycker jämförelsen längst ner till vänster när man klickat sig in på ett bolag är pedagogisk och bra där aktuellt pris jämförs med vad priset skulle vara om aktien handlades till genomsnittlig rabatt över olika perioder.
INVESTOR B (jag köpte dessutom A som var någon krona billigare)
INDUSTRIVÄRDEN C
Utmaningen blir att tajma köpen när man ligger fullinvesterad i portföljen och har som strategi att inte sälja några aktier. Men om man bevakar 3-4 investmentbolag som man vill öka i på lång sikt så kan man ju i alla fall välja det bolaget som har ovanligt hög rabatt för tillfället när månadssparande eller utdelningar kommer in på kontot.
Jag har skrivit några gånger på slutet om att vi just nu får lite pengar över varje månad då kostnaderna blir lägre än planerat mars-aug i år på grund av Corona med mindre aktiviteter och inställda resor. Och att vi använder dessa pengar till att bygga buffert på sparkonto. Samtidigt som vi låter alla fonder ligga orörda och återinvesterar utdelningen från aktieportföljen i nya aktier. När jag nyligen skrev att jag trodde att vi även skull kunna återinvestera 2021 års utdelningar fick jag frågan om det inte hade varit bättre att strunta i att bygga upp kassa på sparkonto nu och istället ta nästa års utdelningar till att bygga upp bufferten då istället. Vi behöver ju förmodligen inte bufferten redan det kommande året och på så sätt skulle vi kunna sätta mer pengar i arbete redan nu och få avkastning på pengarna ett år till.
I grunden är ju tanken helt rätt om man får 7-8% avkastning på börsen och 0,7% på sparkontot är det så klart bättre att sätta pengar på börsen 2020 och sparkonto 2021 jämfört med att göra det i omvänd ordning dvs sätta in pengar på sparkontot 2020 och på börsen 2021. Men även om man tror att börsen ska ge 7-8% om året i snitt på lång sikt kommer den sällan ge just 7-8% ett enskilt år. Vi tycker helt enkelt den lägre risken det innebär att återinvestera utdelningar ytterligare ett år överväger fördelen med chansen till extra avkastning ett år. Man ska också komma ihåg att vi stoppade in över 100 000 nya kronor på börsen under börsnedgången i mars och april, så nu handlar det till stor del om att återställa sparkontot till nivån från slutet av februari.
Inkomsterna har minskat för oss de senaste åren och grundinställningen är att de kommer minska ytterligare de kommande åren. För en person som är ung och sparar stor del av lönen varje månad och kommer fortsätta jobba och spara lång tid framöver tycker jag absolut man kan vänta med att bygga upp den där extra bufferten man vill ha den dagen man slutar jobba till precis på slutet av arbetslivet. Men för oss som troligtvis befinner oss nära de där sista åren med inkomster utanför portföljen är det nu hög tid att bygga upp den buffert som vi önskar ha om/när inkomsterna blir nära noll.
Då känns det bättre att återinvestera 200 000 kr i utdelning 2021 än att maxa sparandet 2020 och sen plocka ut utdelningarna från portföljen för att fylla på sparkontot 2021. Även om frågeställaren rent matematiskt har helt rätt i att man bör utsätta pengarna för risk under så lång period som möjligt för att få maximal avkastning.
På totalen är detta dock mycket små skillnader som egentligen handlar om vi ska vara 94, 95 eller 96% investerade på börsen.