Svällande kassor 

Återköpsprogram i mångmiljardklassen har haglat på Stockholmsbörsen den senaste tiden med, i många fall, kursuppgångar som följd. Med svällande kassor är det läge för fler återköp enligt experter som pekar ut flera bolag som kan komma att köpa tillbaka egna aktier framöver. Nu har de gjort några hyfsat stora förvärv de senaste åren, men de börjar närma sig den punkt där ett återköpsprogram skulle vara möjligt

De senaste årens goda utveckling hos många börsbolag har i flera fall resulterat i svällande kassor. Pengarna kan användas till investeringar och utdelningar men i höst har det också blivit tydligt att många bolag satsar på återköpsprogram.

På fredagen beslutade kasinobolaget Evolution att återköpa egna aktier för över 2 miljarder kronor, vilket fick den raserade aktien att stiga brant. I torsdags föreslog gummikoncernen Trelleborg att återköpa aktier för 2-3 miljarder kronor per år, och de senaste månaderna har bland annat Autoliv, Nordea och Electrolux lanserat storskaliga återköpsprogram.

De aktier som bolagen köper på marknaden brukar makuleras vilket resulterar i att bolagets värde fördelas på färre utestående aktier. lyfter fram flera anledningar till varför bolag väljer att köpa tillbaka den egna aktien.Det är ett sätt att vårda aktiekursen, man kan skapa vinsttillväxt per aktie över tid genom att använda återköp. Om man inte hittar väldigt lukrativa investeringsmöjligheter för att växa så kan man köpa tillbaka aktien och driva vinsten den vägen.

Jag tror att återköpsprogrammen kommer att bli mer vanligt förekommande i framtiden.”Många storbolag har de senaste 20 åren konsoliderat marknaden och köpt underleverantörer och konkurrenter, så vi har en mer oligopoliserad marknadsstruktur i dag. Du får en hög lönsamhet men det är svårt att växa genom förvärv och då kanske man väljer den här vägen i stället.”

Jag konstaterar att återköp av den egna aktien är bra och aktieägarvänligt. Återköp är en stark signal från styrelsen om att de tycker att bolaget är felvärderat.Huruvida ett återköpsprogram kan vara aktuellt eller inte är också en fråga om vilken ägarbas bolaget har.

Bland bolagen på OMXS30 skulle vi kunna få se flera återköpsprogram framöver, jag spekulerar nu.

Tittar man på 2022 så tror jag att det finns möjlighet att det händer saker i flera branscher, utan att spekulera i om det handlar om återköp eller extrautdelning. Banker är intressanta ur det perspektivet, de har aviserat att det kommer bra utdelningar. Jag tycker även att teleoperatörer som Telia och Tele2 är jätteintressanta. De sektorerna kommer troligtvis ha minst lika starka kassaflöden nästa år allt annat oförändrat.